В 1830-е гг. русская аристократия начала приобщаться к акционерному делу. Князья Юсуповы, Гагарины, Кочубеи, графы Воронцовы, Строгановы, Мордвиновы, Сперанские, бароны Корфы и др. становились учредителями и акционерами. Большую помощь им оказывал "непременный учредитель" граф А.Х. Бенкендорф. Акции компаний становились предметом оживленной торговли, курс их часто находился под влиянием финансовых страстей и был мало связан с родом деятельности и надежностью компаний. Такая ситуация с неизбежностью должна была привести к биржевому краху, который и случился в 1836 г. Но это было банкротство нескольких компаний. Министр финансов Е.?Ф. Канкрин был озабочен лишь тем, что "сомнительные успехи некоторых компаний грозят отохочиванием публики вовсе от участия в оных".
Мировой экономический кризис 1857 г. оказал на Россию более глубокое влияние. Паника в Гамбурге и Данциге вызвала сброс российских ценных бумаг, стимулировавшийся падением рубля. Их скупали агенты правительства, чтоб поддержать котировки, и частные лица, так как доходы по ним были больше, чем по банковским вкладам. Это привело к оттоку золота за границу и к снижению актива торгового баланса, потрясениям кредита и кризису акционерных компаний.
Но все-таки первым серьезным экономическим кризисом в истории России был кризис 1866-1867 гг. Перепроизводство тканей в России наблюдалось уже в 1866 г., к нему добавилось падение цен на хлопок и ткани за границей. Упал спрос на российский сельскохозяйственный экспорт, снизилась экспортная выручка, уменьшились доходы населения. Но в России кризис проявился с меньшей силой, чем, например, в Англии, и затронул в основном крупные центры: Иваново, Московскую губернию, Петербург, Варшаву с округой таб.01.
Таблица 01. Кризис 1866-1867 гг. в России
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
В 1869 г. в России случился биржевой кризис, который неизвестный автор статьи в "Санкт-Петербургских ведомостях" назвал биржевым погромом. Его причиной стала активная игра с облигациями внутреннего выигрышного займа 1864 и 1866 годов, акциями железных дорог, коммунальными акциями. По свидетельству современника, тот, кто вчера ездил на извозчичьих дрожках, обитая в скромной меблированной комнатке, отправлялся на другой день в собственной коляске нанимать на лето дачу. Банки кредитовали спекулятивную игру, распространение получили срочные сделки, которые влияли на курсы ценных бумаг, хотя они не регистрировались, покупатель ничего не платил и реального перемещения ценностей от продавца к покупателю не происходило. В то время эти сделки, во многом напоминающие современные форвардные операции, были запрещены законом, а лица, их заключавшие, подлежали наказанию как азартные игроки. Но внезапно кредитование сделок с ценными бумагами прекратилось, российские ценные бумаги стали сбрасывать на иностранных биржах, и спекулянты понесли гигантские потери.
В 1873-1875 годах Россию снова поразил кризис — из-за перенасыщения внутреннего рынка. Пострадала главным образом мелкая промышленность, не выдержавшая конкуренции с фабриками, важным фактором конкурентоспособности которых были госзаказы. В 1878 г. начался промышленный подъем, стимулировавшийся русско-турецкой войной и протекционистскими мерами во внешней торговле (повышением импортных пошлин на железо, чугун и др.).
Еще один кризис разразился в 1881-1883 годах, он охватил почти все отрасли. До конца 1880-х годов российская экономика находилась в состоянии депрессии.
В 1893 г. начался продолжительный и интенсивный промышленный подъем, вызванный строительством новых железных дорог, ростом числа акционерных предприятий, госгарантиями по акциям железнодорожных обществ, приливом иностранного капитала, а также денежной реформой 1895-1897 гг., проведенной С.Ю. Витте. Российские промышленники стали получать дешевые кредиты иностранных банков, главным образом французских и английских.
Вернулся интерес к бирже, банки подогревали его. В середине 1890-х гг., по свидетельству А.Р. Кугеля, опять все играли, и стар, и млад, и юноша в семнадцать лет, и старик с седой головой, дамы в особенности, генералы — преимущественно. Но в 1899 г. в Европе возник денежный кризис, иностранные банки резко сократили кредитование, и Государственному банку Российской империи пришлось повысить учетный процент с 5 до 7, следом тут же подняли ставки и частные банки. В России снова начался биржевой кризис таб.02. Минимальных уровней индекс стоимости акций ведущих промышленных компаний на Петербургской бирже достиг в 1901 и 1908 гг.: 42,3% и 46,9% от показателя 1897 г.
Таблица 02. Среднеценовой индекс по акциям ведущих промышленных компаний, котировавшимся на Петербургской бирже, на конец года, %, 1897 г.=100
|
Финансово-денежный кризис конца 1890-х гг. сменился тяжелым экономическим кризисом 1900-1903 гг. Он охватил все передовые страны. Причинами его в России стали недостаток капитала, техническая отсталость промышленности, консервировавшаяся низкой стоимостью рабочей силы и протекционистскими импортными пошлинами. За годы кризиса обанкротились и закрылись около 3 тыс. предприятий (в том числе 24% заводов черной металлургии, 21% угольных копей, 33 машиностроительных завода; таб.03, было уволено около 100 тыс. рабочих. Государство поддерживало главным образом крупные компании и банки: покупало их акции, давало целевые кредиты и неуставные ссуды, сокращало заказы за границей и передавало их российским предпринимателям на льготных условиях. Ускорились концентрация и централизация производства и капитала, индустриальное лицо России в начале XX в. стали определять такие монополии, как рельсовый картель, синдикаты "Продамет", "Продвагон", "Продуголь" и др.
ТАблица 03. Валовая продукция тяжелой и легкой промышленности России в 1900-1903 гг. (в тыс. руб.)
|
В отличие от Запада, кризис 1900-1903 гг. в России не перерос в промышленный подъем. 1904-1908 гг. были периодом депрессии: в монополизированных отраслях обнаружился сравнительно новый экономический феномен — рост стоимости продукции при снижении выпуска. Монополии создавали дефицит продукции на рынке (нефтяной голод, угольный голод) и поднимали цены. Крупнейший нефтепромышленник России Эммануэль Нобель (племянник основателя Нобелевской премии) считал это нормальным: "Да, запасы нефти у нас есть, и мы их придерживаем. Цены идут вверх, и кто же упрекнет нас, частных предпринимателей, что мы блюдем свой интерес?"
Влияние войны с Японией 1904-1905 гг. и Первой русской революции 1905-1907 гг. на экономику было весьма умеренным: историки Л.И. Бородкин и А.И. Коновалова проанализировали материалы биржевых хроник того периода и обнаружили меньшую степень зависимости биржевых курсов от событий политической жизни страны и внешнеполитических новостей.
Минус миллионы
В 1907 г. Европу и США охватил очередной экономический кризис. В России он повлиял на черную металлургию и металлообработку, серьезно пострадала горнозаводская промышленность Урала, которая не выдержала конкуренции с хорошо оснащенными заводами Юга России. Но в целом период 1907-1909 гг. в России была депрессия, а не кризис. В этот период формировались предпосылки для мощного промышленного подъема 1909-1913 гг. Предприниматели произвели техническое перевооружение на капиталы, не использованные в годы депрессии. Столыпинская реформа, начавшаяся в 1906 г., ускорила рост рынка средств производства, на которые предъявляли повышенный спрос крестьянские хозяйства, чья покупательная способность выросла после отмены выкупных платежей. Банковский историк И.Ф. Гиндин считает, что у банков выработались навыки работы с промышленностью, востребованные в период подъема 1909-1913 гг.
Таким образом, до последней трети XIX в. кризисные явления в российской экономике были в основном отражением экономических потрясений на Западе. Но к концу XIX — началу XX вв. в России сформировался собственный экономический цикл со своими кризисами перепроизводства. Серьезным препятствием для развития внутреннего рынка и модернизации промышленности в начале XX в. были остатки крепостнической структуры — но они же смягчали социальные последствия экономических кризисов и сдерживали рост революционной активности.