Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25-26 за баррель. Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВПВ составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года.
Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройден. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляет регулятор притормозить с подъемом ставок в этом году.
Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому, вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.
Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:
Новостной фон, ответственный за повышение цен на нефть на прошлой неделе, может оказаться неустойчивым. В частности, РФ и ОПЕК могут так и не договориться о скоординированном сокращении объемов добычи, в то время как именно эта новость придала импульс ценам. Мы полагаем, что курс доллара на горизонте ближайшей недели будет дрейфовать в диапазоне 74-78 руб. В случае сохранения позитивного тренда на нефтяном рынке динамика будет ближе к нижней границе указанного диапазона. При этом мы не исключаем сохранение высокой волатильности - как на сырьевом, так и на валютном рынке
Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа Банка:
Решение ЦБ оставить ставку практически никак не влияет на рынок. С другой стороны рынок продолжит обсуждать перспективы встречи ОПЕК и России, так что нефть может продолжить торговаться выше 30 долл. что позволит доллару остаться ниже 80 рублей. Ключевым событием недели станет публикация отчета по рынку труда США, от которого во многом зависит будущая политика ФРС. Сильный отчет может поддержать доллар. Также на неделе стоит обратить внимание на данные PMI в Китае – плохая статистика может снизить аппетиты к риску, оказать давление на нефть и рубль.
Анастасия Соснова, аналитик «Российский капитал»:
На неделе нефть Brent взяла штурмом критические уровни в $33, а затем в $35 за баррель, спровоцировав уход доллара США в диапазон 75.5-78 рублей. Предположительно, изменение риторики отечественного регулятора по итогам заседания в пятницу временно положит конец спекуляциям в валюте на идее дальнейшего смягчения монетарной политики. Однако ситуация на рынке нефти остается крайне нестабильной, отсюда и повышенная волатильность пары рубль-доллар США. Наш прогноз предусматривает колебания доллара США на следующей неделе в горизонте 75,50-78,00 рублей.
Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов:
Ключевыми драйверами валютного рынка на предстоящей неделе станут новости о готовящихся в начале февраля переговорах Саудовской Аравии, России и ОПЕК на предмет уменьшения квот добычи. Саудовская Аравия продолжает оставаться главным источником неопределенности на рынке нефти со своим предложением по уменьшению квот. Иран, наоборот, планирует наращивать объемы добычи после снятия санкций. Отказ саудитов от переговоров с ОПЕК может обрушить нефтяные котировки на 3-5%, а пару USD/RUB поднять на уровень 79,00 руб. Высокие инфляционные ожидания и окончание налогового периода будут играть против рубля.
Алексей Егоров, ведущий аналитик Промсвязьбанка:
На неделе мы ожидаем увидеть снижение волатильности на локальном валютном рынке. Пятничный переход на новый фьючерсный контракт по нефти, формирует потенциал небольшого роста цен на нефть. На этом фоне рубль может продолжит демонстрировать укрепление, однако не столь агрессивными темпами как это было на этой неделе. Завершение январского налогового периода не должно оказать принципиального влияния на позиции национальной валюты, как и решение Банка России о сохранении ключевой ставки. Мы полагаем, что котировки нефти будут удерживаться в диапазон 35-40 долл. за барр., что формируют для рубля диапазон 72-74 руб. по отношению к доллару.
Наталия Шилова, заместитель директора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Бинбанка:
На текущей неделе динамика курса рубля будет определяться конъюнктурой нефтяного рынка. Приближение к проведению переговоров между странами-экспортерами нефти о совместном сокращении добычи могло бы стать сильным фактором поддержки нефтяных котировок и курса рубля. Тогда не исключен возврат к уровням 73-74 руб./долл., однако такой вариант развития событий представляется маловероятным. Если информация о переговорах окажется спекуляцией и ситуация не получит развития, то, скорее всего, цена на нефть марки Brent будет колебаться около 30$ за баррель, а курс национальной валюты закрепится в коридоре 76-78 руб. за доллар.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления Банка Зенит:
Рубль провел неплохую неделю и практически полностью восстановил январские потери. Тем не менее, доверие к текущему движению курсов и котировок нефти пока невелико. Рынки переживают период повышенной волатильности, поэтому восстановление может так же быстро сойти на нет. Риторика Центробанка на прошедшем заседании выглядит поддерживающей для рубля, поскольку регулятор готов при негативном развитии событий повысить размер ключевой ставки в рамках антиинфляционной защиты. Фундаментально рубль не выглядит хуже своих аналогов из развивающихся экономик, даже с учетом геополитического дисконта. Именно поэтому любые провалы российской валюты выше средней динамики для ЕМ стоит воспринимать как повод для краткосрочной покупки.
Алексей Погорелов, экономист Credit Suisse:
После укрепления рубля мы ожидаем консолидации рынка и его небольшое ослабление до 78 рублей за доллар. Скорость консолидации будет зависеть прежде всего от динамики цен на нефть, где не произошло существенных фундаментальных перемен. Решение ЦБ о оставить ставки неизменными должно оказать небольшую поддержку».
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 05.02
|
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков