Идеальная заначка

Для определения идеального инструмента для сиюминутных инвестиций недостаточно знания текущей доходности финансовых инструментов. Главное — знание целей и возможностей потенциального инвестора (его доходы, капитал, возраст, наличие в собственности недвижимости, степень риска).

Типология инвестора

По мнению Вадима Логинова, директора по стратегическому развитию УК "Альфа-Капитал", людям преклонного возраста или близкого к пенсионному возраста для вложения денег лучше придерживаться консервативной стратегии. Для них важнее надежность инвестиций, а не высокая прибыль, для этого лучше подходят консервативные инструменты: банковские вклады, покупка жилой недвижимости, вложения в золото, в первую очередь в "золотые" ETF. Хорошей добавкой к пенсии могут стать акции компаний, проводящих щедрую дивидендную политику. Молодым людям рекомендуется ориентироваться на долгосрочные инвестиции.

Андрей Верников, заместитель гендиректора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", полагает, что в следующем году экономика России вырастет на 0,5-1,5%. Поэтому инвесторам сейчас лучше не сберегать, а потреблять. На фондовом рынке для инвестиций на долгосрочную перспективу интересна покупка акций Сбербанка (обыкновенных) и НОВАТЭКа. Интересны также рублевые депозиты в банках и покупка неэлитных квартир, особенно по госпрограмме.

Вклады

С каждым месяцем привлекательность вкладов как инструмента падает. Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях составляет 9,76%. И при текущей годовой инфляции в 7,3% годовых рублевые вклады приносят небольшую чистую прибыль. Если хорошо промониторить рынок, можно еще найти выгодные предложения. Отметим, что на очень привлекательные рублевые предложения покупаться не стоит. Их предлагают в основном банки, имеющие серьезные проблемы с ликвидностью. В случае их банкротства можно будет только вернуть деньги в пределах 1,4 млн руб. Упущенную выгоду в виде процентов никто компенсировать не будет.

Валютные депозиты сейчас не обеспечивают реального прироста накоплений. В конце мая средняя ставка по годовым вкладам в долларах упала ниже 2%, до 1,88%. Месяц назад она составляла 2,02% годовых. Средняя максимальная доходность годовых вкладов в евро опустилась ниже 1% — с 1,31% до 0,98%. Этому способствовало решение Сбербанка опустить их почти до нуля. Но депозиты в долларах и евро имеют и свои достоинства: они являются безопасной альтернативой хранению наличной валюты.

Страховой фонд целесообразно держать в наличной форме (пополам в рублях и валюте) либо на краткосрочном депозите. Для накоплений на горизонте года рекомендую комбинацию из срочного депозита и паев ПИФов, предпочтительно еврооблигационных. Еврооблигации российских эмитентов — это достаточно консервативный инструмент, который дает экспозицию на валюту, но в то же время позволяет получить доходность выше, чем по депозитам.

Наличные

Несмотря на низкую доходность, покупка наличных долларов и евро по-прежнему популярна среди россиян. Главное преимущество этого вида вложений — ликвидность: валюту без проблем можно продать в случае необходимости. При покупке валюты существует только один риск — укрепление рубля. Учитывая текущие низкие цены на нефть, валютные интервенции ЦБ при укреплении рубля, а также возможное повышение ключевой ставки ФРС, это маловероятно.

Такой вид инвестиций обеспечивает сохранность денег, на реальную прибыль могут рассчитывать только просвещенные рядовые инвесторы.

Недвижимость

Десять лет назад инвестиции в жилье, особенно в Москве, на растущем рынке недвижимости приносили солидную прибыль. Сейчас ситуация изменилась: предложение выросло, спрос упал. Последние два года особенно быстро падает в цене элитное жилье. Основная причина — низкая платежеспособность покупателей. По статистике Росреестра, количество сделок как на первичном, так и на вторичном рынках Москвы падает, а доля зарегистрированных ипотечных договоров растет. У большинства людей нет свободных денег, и они вынуждены покупать квартиры на заемные средства.

Инвесторы, напротив, имеют прекрасный шанс не спеша выбрать хорошие активы. Для недвижимости важное место (помимо цены и качества) играет расположение. Особенно много интересных предложений с учетом плана строительства легкого метро можно найти в Подмосковье. В Москве в первую очередь следует искать новостройки возле станций метро. Это наиболее ходовой товар.

Драгметаллы

Золото — один из фаворитов мирового товарного рынка. В первом квартале 2016 года цена на этот металл выросла на 16,2%, с $1060,5 до $1232,4 за тройскую унцию, что стало крупнейшим квартальным ростом этого актива с 1986 года. При этом с начала года до середины мая золото подорожало на 19%, до $1280,4 за тройскую унцию.

Покупка акций золотодобытчиков — один из наиболее понятных и удобных для рядовых граждан вариантов инвестиций в драгметаллы. У компаний есть реальные активы, запасы, рынки сбыта. Остальные инструменты имеют больше недостатков, чем достоинств. Так, обезличенные метсчета — инструмент для долгосрочных инвестиций, к тому же ОМС не входят в систему страхования вкладов. И в случае отзыва лицензии банка плакали ваши деньги. Мерные слитки дорого хранить в банковских ячейках, а держать в тумбочке опасно, к тому же этот вид инвестиций облагается НДС. Доход при покупке/продаже инвестиционных монет часто съедают комиссии посредника (стоимость золота на рынке и в банке при покупке/продажи заметно разнятся). Памятные монеты — удел нумизматов. Покупка фьючерсов на золото требует специальных знаний.

Финансовый аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин советует обратить внимание на "золотые" ETF-фонды (Exchange Traded Fund). Они напоминают паи закрытого паевого инвестиционного фонда. Но в отличие от паев фонда, эти акции можно свободно покупать и продавать на бирже через брокера, работающего на зарубежных фондовых площадках.

"Золотые" ETF-фонды имеют ряд преимуществ: высокая ликвидность (акции можно быстро продать) и минимальная разница между ценой покупки и продажи. Прибыль можно получить даже при минимальном росте цен на золото. Акции таких фондов обеспечены реальным физическим золотом, хранящимся в надежных мировых банках. К тому же инвестор не имеет проблем и расходов, связанных с хранением монет и слитков золота.

Однако "золотые" ETF торгуются за рубежом, валютный перевод средств на брокерский счет и снятие средств с него порой осуществляются с задержкой. При минимальных суммах и частых покупках-продажах стоимость минимальной биржевой комиссии может существенно снизить доходность. Кроме этого инвестор должен освоить работу с терминалом торговой платформы.

Надо помнить, что обычно золото растет в "мутное время", на неопределенности. Особенно когда аналитики пишут об усилении инфляционных ожиданий или о факторах снижения курса доллара против основных валют. Платина и палладий являются промышленными металлами, поэтому они реагируют на негативный фон наоборот — снижением цены.

Природная гибкость бумаги

С начала текущего года индекс ММВБ вырос почти на 8%, обогнав инфляцию. Специалисты зафиксировали рост интереса к ПИФам, в основном к фондам смешанных инвестиций и облигаций. Первые привлекают гибкой инвестиционной стратегией, вторые — ожиданиями того, что ЦБ снизит ключевую ставку.

Сейчас идеальный вариант для вложения денег на срок от трех лет и более — это индивидуальный инвестсчет (ИИС). Чтобы стимулировать длинные деньги, государство при условии соблюдения трехлетнего горизонта инвестирования предоставляет 13-процентный налоговый вычет на сумму инвестиций до 400 тыс. руб. в год. Это существенно повышает доходность от вложений. В рамках ИИС можно выбрать разные направления вложений: от госбумаг до корпоративных — облигаций и акций. Акции российских компаний--"голубых фишек" сейчас торгуются с большим дисконтом и имеют очень высокий потенциал роста.

С этим выбором солидарен Вадим Погосьян, вице-президент, директор департамента пассивных, страховых и инвестпродуктов банка "Открытие", который полагает, что идеальный инструмент для инвестиций сегодня должен быть относительно консервативным ввиду короткого горизонта размещения средств, но обеспечивать доходность выше 10% в год, чтобы компенсировать дальнейшее движение рубля. Обоим указанным характеристикам отвечают ИИС. Потому что в случае ослабления рубля вложение средств в валютные облигации сможет его компенсировать, а также обеспечить доходность, превышающую ставки по вкладам. Если же рубль продолжит укрепляться, то возмещенные государством 13% от суммы инвестиций помогут компенсировать негативную курсовую разницу, а доходы от облигаций — обеспечить рост сбережений.

Сергей Артемов

Черный день