Активы в доверительном управлении (ДУ) российских компаний увеличились во втором квартале всего на 3%. По сравнению с предыдущим кварталом, когда из Пенсионного фонда России (ПФР) поступил основной объем пенсионных накоплений, такой результат выглядит как замедление. Тем не менее участники рынка отмечают рост интереса к рынку ДУ со стороны всех категорий инвесторов. При этом по итогам года может произойти смена лидера рынка: группа "Сбербанк Управление активами" вплотную подошла к занимающей первую строчку УК "Лидер".
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подвело итоги деятельности крупнейших управляющих компаний за второй квартал 2016 года. За отчетный период прирост активов под управлением 15 крупнейших участников рынка составил 2,8%, а общая сумма превысила 3,68 трлн руб. Повторения результатов предыдущего квартала, когда, во многом благодаря перечислению пенсионных накоплений из ПФР активы под управлением выросли на 8,4%, трудно было ожидать. Тем не менее ряд управляющих компаний значительно опередили темпы роста рынка, и также прежде всего благодаря пенсионным средствам.
Так, активы под управлением компаний бизнеса "Сбербанк Управление активами" (в группу входят одноименная управляющая компания и УК "Пенсионные накопления") за счет этих средств выросли на 13%, до 398,5 млрд руб., обеспечив почти половину общего прироста компаний из топ-15. В результате эта группа вплотную приблизилась к компании "Лидер" (399,2 млрд руб. под управлением), исторически возглавляющую список крупнейших управляющих компаний. Замкнувшая топ-15 УК "Менеджмент-консалтинг" также оказалась в лидерах роста. Как пояснили в компании, наибольший прирост обеспечили средства, поступившие по действующим договорам индивидуального доверительного управления и управления пенсионными резервами. Гендиректор "ТКБ Инвестмент Партнерс" Владимир Кириллов отмечает, что в прошедшем квартале наибольший рост пришелся на средства институциональных инвесторов (как НПФ, так и страховых компаний) и активы международных фондов под консультированием, инвестирующих в российские акции.
Впрочем, частные клиенты также внесли свой вклад в расширение рынка доверительного управления. Как отмечают в УК "Альфа-Капитал", рост активов под управлением компании был обеспечен притоками новых средств от клиентов--физических лиц по двум направлениям: индивидуального ДУ и индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС). Как отмечает гендиректор компании Ирина Кривошеева, клиенты не только открывали новые счета, но и пополняли ИИС, открытые в прошлом году. По ее словам, в настоящее время сложилась весьма благоприятная конъюнктура: консервативные облигационные стратегии как никогда конкурентны в сравнении со ставками по депозитам. В частности, ставки по долларовым депозитам снизились до рекордных и психологически тяжелых для восприятия уровней 1,5-2% годовых. И на этом фоне клиенты готовы рассматривать привлекательные альтернативы — стратегии инвестирования в еврооблигации.
До конца года лидер на рынке доверительного управления может поменяться — даже с учетом того, что новых поступлений пенсионных накоплений в этом году не будет. Под управлением "Сбербанк Управление активами" заметную долю составляют паевые фонды, в том числе фонды недвижимости, в которые в первом полугодии, по данным Национальной лиги управляющих, было привлечено 3,3 млрд руб. По словам управляющего директора "Сбербанк Управление активами" Василия Илларионова, в компании планируют запустить новые стратегии индивидуального доверительного управления. Кроме того, компания собирается расширить клиентскую базу за счет иностранных инвесторов, в том числе в виде External Asset Management для family-офисов, хранящих свои активы в западных кастодианах, пояснил господин Илларионов. В УК "Лидер" вчера не ответили на запрос "Ъ" о планах развития других направлений, кроме управления пенсионными резервами.