Пенсионные деньги направят в стартапы. ЦБ утвердил новые правила инвестирования для негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний. Согласно постановлению регулятора, участникам рынка ограничат возможности по вложению средств в банковские активы, а также в проекты, которые связаны с собственниками НПФ. Взамен игрокам откроют доступ к некоторым рыночным инструментам.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Сейчас негосударственные пенсионные фонды могут инвестировать в банковские активы до 40% полученных средств. ЦБ предлагает сократить эту долю до 25%. Участники рынка должны перераспределить средства в портфеле к июлю 2018 года. Для НПФ также установят лимит на вложения в активы дружественных организаций. На проекты компаний, которые как-либо связаны с самим фондом или его учредителями, можно будет направлять до 15% инвестпортфеля. Сейчас ограничение установлено на уровне 25%.
Кроме того, игрокам придется отказаться от покупки так называемых ипотечных сертификатов участия. Это ценные бумаги, которые обеспечиваются закладными по ипотеке. На пенсионные деньги их можно будет покупать до 2019 года. При этом участникам рынка разрешат зарабатывать на недвижимости, а именно покупать паи инвестфондов. НПФ получат более широкий доступ и на фондовый рынок. Например, до 5% средств фонд сможет потратить на покупку акций высокотехнологичных компаний. За счет средств клиентов участникам рынка разрешат выпускать некоторые высокорисковые финансовые инструменты. Однако доля вложений в них не должна превышать 10% портфеля.
Ограничения для НПФ по инвестициям в банковские и ипотечные активы — это правильная реакция ЦБ на банкротства, которые произошли на рынке. Это отметил советник президента Национальной ассоциации пенсионных фондов Валерий Виноградов. Для клиентов ситуация изменится к лучшему, уверен эксперт.
«За последние два года обанкротились фонды, которые принадлежали двум крупнейшим банкам. Пенсионные накопления инвестировались напрямую в проекты собственников этих банков. Ипотечные сертификаты участия точно так же использовались для вывода пенсионных денег вчистую. ЦБ как бы опирается на этот отрицательный опыт и хеджирует возможные риски. Безусловно, речь идет о прозрачности, и инструменты, которые сейчас предлагает банк, более понятные для рынка, пусть даже они более рискованные», — пояснил «Коммерсантъ FM» Виноградов.
По данным ЦБ, большую часть доверенных средств частные пенсионные фонды направляют на покупку корпоративных облигаций. Вложения оцениваются в 800 млрд руб. На втором месте инвестиции в банковский сектор — там обращается чуть больше 300 млрд руб. пенсионных денег. Надеяться, что сейчас НПФ направят средства в новые финансовые инструменты или высокие технологии, не стоит. Так считает президент Национальной лиги управляющих Дмитрий Александров.
«Пенсионным фондам дается больше возможностей. Насколько это изменит ландшафт отрасли и институционную модель пенсионных фондов? Основное, что влияет, — это время. Сказать, что это массовое изменение сознания, которое приведет к тектоническим сдвигам сегодня, нельзя. Наличие просто наибольшего количества инструментов в портфеле негосударственного пенсионного фонда для клиента говорит о том, что у него доходность будет и лучше, и стабильнее. Но сказать, что это какая-то серая лошадка, которая до этого стояла в стойле, ее выпустили, на нее поставишь, и это точно приведет тебя в №1, — в №1 в любом случае приводит классика: это акции и облигации», — уверен Александров.
В первом квартале этого года сумма доверенных средств в негосударственных пенсионных фондах превысила объем накоплений, которыми управляет ВЭБ. НПФ аккумулировали практически 2 трлн руб.