Группа "Промышленные инвесторы" Сергея Генералова возвращается в транспортный бизнес. Она покупает "Нитрохимпром", владеющий 17 тыс. инновационных вагонов. Сама группа не декларирует планов по дальнейшей экспансии на железных дорогах, но отраслевые эксперты ожидают приобретения других структур, так или иначе связанных с производящей инновационный парк Объединенной вагонной компанией Александра Несиса.
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото
ФАС одобрила ходатайство АО "Первая тяжеловесная компания" о приобретении 100% в ООО "Нитрохимпром". Последний с октября 2015 года принадлежит Lacerta Investments Ltd (Британские Виргинские острова); ФАС в начале сентября возбудила против Lacerta дело об административном правонарушении за несогласование этой сделки с ведомством.
Выручка "Нитрохимпрома" в 2015 году по РСБУ — 3,32 млрд руб., чистая прибыль — 213,5 млн руб. На сайте компании говорится, что она занимается операционным лизингом, располагая 7 тыс. инновационных полувагонов и минераловозов. Средства для покупки вагонов преимущественно кредитные; в 2015 году, согласно балансу, компания заняла 35,7 млрд руб.
Как сообщается в отчете Объединенной вагонной компании (ОВК, принадлежит Александру Несису) за 2015 год, на "Нитрохимпром" приходится более 90% внешних продаж группы. Однако, рассказывает источник, знакомый с ситуацией, парк "Нитрохимпрома" гораздо объемнее — это порядка 17 тыс. вагонов нового поколения. Среди клиентов — "Восток1520", СУЭК, En+, "Евросиб", Rail Pro и другие. Источники на рынке связывают "Нитрохимпром" с ФК "Открытие", ранее компанией владел Виктор Коротких, гендиректор "Номос-капитала".
Покупатель "Нитрохимпрома", Первая тяжеловесная компания, созданная в июле этого года, согласно kartoteka.ru, принадлежит ООО "Проминвествагон", которое, в свою очередь, на 99,9% принадлежит группе "Промышленные инвесторы" и на 0,1% — ее основателю Сергею Генералову. В "Промышленных инвесторах" от комментариев по сделке отказались, обещая вскоре публичное объявление.
У Сергея Генералова большой опыт в транспортном бизнесе, но предприниматель покинул его в 2012 году, продав группе "Сумме" 56% в FESCO за $900 млн. Однако в конце августа "Промышленные инвесторы" вновь заявили о себе, официально объявив, что рассматривают возможности инвестирования на рынке грузоперевозок инновационными вагонами и ведут переговоры с рядом их собственников и операторов.
Как пояснили тогда "Ъ" в группе, интересует ее прежде всего массовый сегмент в инновационном подвижном составе (универсальный парк), хотя интересен весь спектр в целом. "Мы видим позитивный тренд, понимаем, что находимся в самом его начале, и считаем, что сейчас правильное время для инвестирования, учитывая в том числе и текущую оценку активов",— говорили в "Промышленных инвесторах", уточняя, что интересуются покупкой парка, его владельцев или операторов. Готовность к приобретению кэптивных компаний ОВК ("Восток1520") или УВЗ ("УВЗ-Логистик") — в группе не комментируют, не называя и размер инвестиций в парк.
Приобретение инновационных вагонов выгодно, пока имеется господдержка, как тарифная через ОАО РЖД (льготы на порожний пробег), так и через госсубсидии, говорит замгендиректора ИПЕМ Владимир Савчук. Риски инвестора зависят от того, насколько долгосрочной она окажется. Если инновационные вагоны будут конкурировать с обычными без господдержки, то, возможно, стоимость жизненного цикла у них окажется выше, замечает эксперт: инновационные вагоны пока не проходили капитальный ремонт, его стоимость неизвестна, и через восемь лет, когда подойдут сроки, инвестор может оказаться лицом к лицу с очень дорогим капремонтом. Однако если поддержка будет долгосрочной, то это правильный расчет.
"Нитрохимпром" — крупнейший стратегический партнер ОВК, отмечает глава "Infoline-Аналитики" Михаил Бурмистров: в 2015 году он был крупнейшим покупателем вагонов у ТВСЗ, входящего в ОВК, также он сдает 64% всего парка (10,7 тыс. вагонов) оператору ОВК — "Восток1520". Покупка "Нитрохимпрома" предоставляет уникальную возможность сразу получить под контроль крупный парк: мощности УВЗ и "Алтайвагона" до конца 2016 года загружены, а сам ТВСЗ предлагает очень высокие цены (от 2,6 млн руб.). Выгодность покупки зависит от того, по какой цене приобретать компанию: если она будет сопоставима с ценой инновагонов УВЗ (2,2 млн руб.) минус объем субсидии, которая предоставляется покупателю вагонов с завода (300 тыс. руб.), покупка может быть очень выгодной, говорит господин Бурмистров. По его мнению, Сергей Генералов может продолжить покупки компаний--собственников инновационных вагонов ОВК: например, в 2016 году крупнейшим покупателем стала компания "ВМ-Транс" (приобрела 3,8 тыс. вагонов у ОВК через лизинговую компанию "Бизнес Альянс").