Родился 14 июня 1946 года в Нью-Йорке. В 1964 году окончил Нью-Йоркскую военную академию, в 1968-м получил степень бакалавра по экономике в Уортонской бизнес-школе Университета Пенсильвании.
С 1968 года работал в компании отца Trump Enterprises. В 1975 году стал ее президентом и изменил название на Trump Organization. Одним из первых крупных проектов Дональда Трампа стала реконструкция отеля Commodore в Нью-Йорке совместно с Hayatt Corporation. Он также реконструировал каток Уоллмен-Ринк в Центральном парке Нью-Йорка, построил конференц-центр Джейкоба Джевица и 58-этажный небоскреб Trump Tower на Пятой авеню. Проекты бизнесмен называл своим именем — Trump Parc, Trump Palace, The Trump World Tower, Trump Park Avenue, Trump National Golf Club, Trump Taj Mahal, Trump Marina, Trump Plaza и др. Через компанию Trump Hotel Collection он владеет сетью отелей в разных городах США.
В 1989 году приобрел авиакомпанию Eastern Airlines и переименовал ее в Trump Shuttle (прекратила деятельность в 1992-м). В 1990 году в результате финансового кризиса Дональд Трамп не смог выплачивать займы ($3,3 млрд), но смог избежать личного банкротства.
С 2004 года был продюсером и ведущим реалити-шоу «Кандидат» на NBC (в сентябре 2015 года выкупил долю NBC в конкурсе «Мисс Вселенная» и стал его единоличным владельцем). В 2005 году запустил онлайн-школу бизнеса Trump University.
Был членом Реформистской, Демократической и Республиканской партий США. В 2000 и 2012 годах выдвигался на пост президента, но оба раза снимал свою кандидатуру на первых этапах праймериз.
Автор ряда книг о бизнесе — «Искусство сделки» (1987), «Выживание на вершине» (1991), «Америка, которую мы заслуживаем» (2000), «Как стать богатым» (2004) и др. Снимался в кино. Журнал Forbes оценивает его состояние в $4,5 млрд. Женат третьим браком, пятеро детей.