"ВЭБ-Лизинг", прокредитовавший строительство золоторудного ГОКа АО "Павлик" в Магаданской области на 21 млрд руб. из средств ВЭБа, рефинансировал долг в Газпромбанке (ГПБ) под залог требований к золотодобытчику. По данным "Ъ", до конца 2017 года ГПБ должен решить, выкупит ли он долг. На рынке уверены, что в таком случае банк и владеющая "Павликом" ИК "Арлан" будут искать профильных инвесторов, но крупные игроки об интересе к активу не заявляют.
Фото: Евгений Переверзев, Коммерсантъ
"ВЭБ-Лизинг" в конце ноября заложил ГПБ оборудование и 9,9% акций АО "Золоторудная компания "Павлик"", а также права требования к компании по договорам займа, лизинга и купли-продажи акций. АО также заложило ГПБ права по имуществу, взятому в лизинг. Залоги действительны до конца 2017 года, кроме залога оборудования "ВЭБ-Лизингом" — до 23 февраля 2017 года, сообщается на fedresurs.ru.
"ВЭБ-Лизинг" с 2012 года кредитовал АО "Павлик" под строительство в Магаданской области ГОКа на одноименном месторождении с запасами 154 тонны золота (5,4 млн унций; еще 2,2 млн унций — ресурсы, лицензия до 2046 года). В августе 2015 года на Павлике началась добыча (проектная мощность — 5-6 тонн в год). На конец 2015 года АО "Павлик" было должно "ВЭБ-Лизингу" 21,9 млрд руб., на конец сентября — 19 млрд руб., погасить их надо к декабрю 2018 года. Акции АО служили обеспечением по кредиту, уточняли ранее источники "Ъ". "Павликом" через кипрскую Gentlia Limited владеет ИК "Арлан".
В мае "ВЭБ-Лизинг" раскрывал, что рассматривает возможность уступки ГПБ прав требования к "Павлику", а в октябре перевел на себя акции золотодобытчика с люксембургской VEB-Leasing Europe SARL. "Это называется "укрепить залог", и, как правило, так он оформляется перед сделкой",— говорил тогда "Ъ" источник в отрасли. В "ВЭБ-Лизинге" вчера заявили, что "ничего не продают и не переуступают" ГПБ, а просто "оформили залоги". В ГПБ и "Арлане" не ответили "Ъ". "ВЭБ-Лизинг" рефинансировал заем "Павлику" в ГПБ до конца 2017 года, за это время банк должен решить, выкупать ли долг, рассказал источник "Ъ", знакомый с ситуацией. При выдаче займа "Павлику" использовались средства группы ВЭБ, уточнил собеседник "Ъ".
Источники "Ъ" в отрасли полагают, что ГПБ может выкупить долг АО "Павлик", чтобы самому или с профильными игроками зайти в проект. В 2010 году банк за долги получил контрольный пакет золотодобытчика "Васильевский рудник", позже консолидировал 100% и начал скупать соседние участки, напоминает один из собеседников "Ъ". "Но проекты оказались сложными или мелкими, и рудник в 2012-2014 годах работал в основном на чужой руде",— рассказывает источник "Ъ". По его данным, ГПБ до сих пор рассматривает золоторудные проекты. Но другой собеседник "Ъ" уверяет, что банк не стремится работать с добывающими активами, а вхождение ГПБ в Эльгинский угольный проект "Мечела" — вынужденный шаг для реструктуризации долга. В ноябре ГПБ раскрывал, что продает 83% GPB Global Resources B.V. с сырьевыми проектами за рубежом за $248,4 млн, не назвав покупателя. Но источники "Ъ" допускают, что речь идет о формальной реструктуризации.
"Арлан" уже инвестировал в золоторудные проекты, но в 2007 году продал их Nordgold Алексея Мордашова (тогда — "Северсталь-Ресурс"). На АО "Павлик" смотрят многие, но останавливает вопрос реструктуризации долгов, говорил "Ъ" осенью топ-менеджер крупной компании. ""Павлик" — ликвидный актив, но дорогой: его построили за $650 млн по курсу с начала строительства, при средних затратах по отрасли он обошелся бы в $450-500 млн",— считает источник "Ъ" (долг рублевый, сейчас около $300 млн). EBITDA "Павлика" в сентябре гендиректор "Арлана" Елена Нестерова оценила в $170 млн в год, указав, что планируется удвоить добычу до 11,5 тонны в год. Другой собеседник "Ъ" оценил АО "Павлик" в 4,5-5 EBITDA с учетом долга. В "Полюсе" тему не комментируют, в Nordgold заявили, что предложений по "Павлику" не получали, у Polymetal "интерес к активу отсутствует".