|
$100, которые подорвали ЦБ |
 |
Частные жалобы
С иском о признании незаконным установленного ЦБ порядка обязательной продажи валютной выручки в Верховный суд (ВС) обратилась Московская фондовая биржа (МФБ). Она оспаривала положения инструкций Банка России, ограничивающие права экспортеров решать, как продавать свою валютную выручку.
Дело в том, что, согласно закону, сегодня экспортеры обязаны продавать за рубли 50% своей валютной выручки. Причем закон о валютном регулировании устанавливает, что продавать валюту можно через уполномоченный банк либо Банку России, либо на бирже, либо другому уполномоченному банку. Но есть в законе и существенная оговорка — порядок проведения данных операций устанавливает Центробанк. А в сентябре 1998 года, после кризиса, ЦБ счел, что это дает ему право вообще запретить реализацию валютной выручки через уполномоченный банк непосредственно другому банку (за исключением отдельных сделок, на которые нужно получать особое разрешение ЦБ). С тех пор данный порядок и сохранился.
МФБ же сочла, что такие правила игры ограничивают права экспортеров, а также нарушают законодательство о защите конкуренции, поскольку выбранные ЦБ валютные биржи (речь, конечно, в основном идет о ММВБ) получают монопольное положение в этом сегменте рынка. И подала на ЦБ в суд. При этом сама МФБ в суде выступала именно как экспортер — согласно ее собственным оценкам, она теряла от данных ограничений порядка $100 в месяц (см. интервью на стр.???).
ВС на заседании 1 апреля согласился с претензиями МФБ. И постановил считать инструкции ЦБ "в части, ограничивающей возможность обязательной продажи части экспортной валютной выручки юридического лица по поручению последнего через уполномоченные банки непосредственно другим уполномоченным банкам"
 |
| Аркадий Дворкович вынес свой вердикт валютным биржам задолго до судебного |
Отметим, что это была уже не первая попытка бороться с нынешним порядком продажи валютной выручки. Полтора месяца назад с такой же инициативой выступило Минэкономразвития. В процессе подготовки указа президента о порядке реализации валютной выручки оно выступило с резкой критикой подготовленного Минфином проекта указа именно потому, что в нем закреплялись существующие на рынке реалии. В официальном отзыве Минэкономразвития на данный проект замминистра Аркадий Дворкович отмечал, что в нем "содержится требование, ограничивающее права экспортеров на свободный выбор места и условий заключения сделки по продаже полученной ими валютной выручки и принуждающее их к использованию услуг посредника, каковыми являются валютные биржи. Таким образом, закрепляется дискриминационный в отношении экспортеров режим, который был введен ранее нормативными актами Банка России".
Общие проблемы
Кому выгоден установленный Центробанком порядок, ни у МФБ, ни у Минэкономразвития сомнений не вызвало. Так, Аркадий Дворкович отмечал, что ограничение права выбора экспортерами посредников на валютном рынке "имеет явно выраженный характер в пользу аффилированных с Банком России валютных бирж", а тарифы бирж по операциям, связанным с обязательной продажей валютной выручки, выше тарифов на иные их услуги в 15-30 раз.
Действительно, при обязательной продаже валютной выручки взимается комиссия в 0,06% от суммы сделки, а при свободной торговле валютой комиссия биржи составляет 0,002-0,004%. Однако попробуем оценить, о каких суммах идет речь. Оборот на утренней сессии ММВБ, где экспортеры и продают валюту, составляет $70-100 млн; из них собственно на обязательную продажу приходится никак не меньше $50 млн. Таким образом, только за счет разницы в тарифах ММВБ за день зарабатывает "лишними" не менее $28 тыс. В год это дает порядка $7 млн дополнительного заработка ММВБ и, соответственно, дополнительных потерь экспортеров. Еще несколько миллионов долларов экспортеры теряют за счет того, что им приходится отвлекать средства для депонирования в торговой системе ММВБ.
Мы оценивали дополнительные доходы ММВБ и расходы экспортеров по минимуму, но даже если оценка сильно занижена, вряд ли реальная цифра превышает несколько десятков миллионов долларов. Сумма внушительная для биржи и, возможно, имеющая значение для экспортеров. Но с точки зрения ЦБ смехотворная: только еженедельные колебания его золотовалютных резервов составляют сотни миллионов долларов.
Тем не менее Банк России не считает, что механизм организации продажи валютной выручки касается
 |
| Решение ВС оказалось неприятным сюрпризом для Сергея Игнатьева. И как для бывшего замминистра финансов, и как для нынешнего главы ЦБ |
Что же касается стабильности курса рубля, то, думается, данная проблема к изложенной истории имеет мало отношения. Никто не мешает ЦБ в случае необходимости поддерживать рубль, проводя валютные интервенции не на бирже, а на межбанковском рынке. Как показывает российская практика да и просто здравый смысл, практически единственным фактором, влияющим на курс рубля, является сальдо платежного баланса, то есть разница между количеством приходящей в страну и уходящей из нее валюты. А на данный показатель может влиять лишь норматив обязательной продажи валютной выручки, но никак не выбор конкретного места, где эта валюта продается.
ПЕТР РУШАЙЛО
|
