Минфин определился с условиями нового инвестиционного инструмента для граждан — облигаций федерального займа (ОФЗ). Министерству, пусть и не с первой попытки, все-таки удалось договориться с банками, которые будут их размещать,— Сбербанком и ВТБ. Выпуски ОФЗ планируются раз в полгода, первый из них намечен на апрель. Большого ажиотажа среди населения эксперты не ожидают, впрочем, пока цель — скорее заинтересовать граждан.
Министр финансов Антон Силуанов
Фото: Петр Кассин, Коммерсантъ / купить фото
Детали программы ОФЗ для населения раскрыл в понедельник министр финансов Антон Силуанов. «Начало запуска — в апреле текущего года»,— заявил он. Доходность этого инструмента, по словам министра финансов, будет выше, чем у банковских депозитов. «Сегодня мы предлагаем бумаги с доходностью порядка 8,5% в течение трех лет»,— уточнил он. По данным ЦБ, среднее арифметическое максимальных ставок топ-10 банков на рынке вкладов по итогам второй декады февраля составило 8,04%. Ежегодный выпуск ОФЗ для населения планируется в объеме 20–30 млрд руб., купить их можно будет через Сбербанк и ВТБ 24. «Это будет сделать не сложнее, чем открыть депозит в банке»,— заявил господин Силуанов, не исключив в дальнейшем и участия других банков.
Программа ОФЗ для населения должна была, по первоначальным планам Минфина, стартовать еще в конце 2016 года, однако сроки пришлось сдвинуть из-за банков-агентов. Минфин не смог договориться с ними о приемлемых условиях размещения (см. “Ъ” от 26 декабря 2016 года). Сейчас Минфин озвучил конкретные параметры первого выпуска — 20 млрд руб. сроком на три года. Инвесторы смогут покупать в рамках одного выпуска бумаги на сумму от 30 тыс. руб. до 25 млн руб. Как пояснил “Ъ” глава департамента госдолга и государственных финансовых активов Минфина Константин Вышковский, купон будет фиксированный, но возрастающий по времени. «Ставка купона и другие параметры конкретного выпуска будут установлены Минфином за один рабочий день до начала размещения,— рассказал господин Вышковский.— Ставка будет зависеть от рыночной конъюнктуры, но будет на 0,5 п.п. выше, чем по аналогичным обращающимся на рынке инструментам». Сейчас доходность «обычных» трехлетних ОФЗ составляет около 8,3% годовых. Помимо повышенной ставки ОФЗ для населения будут иметь и другие отличия от обычных. По словам господина Вышковского, владелец может предъявить ОФЗ к досрочному выкупу. «При этом если выкуп произведен в течение первого года владения, купонный доход не выплачивается,— уточнил он.— Обращение ОФЗ для населения на вторичном рынке не допускается (бумаги одного выпуска граждане смогут купить на протяжении полугода). Облигации можно передавать в наследство физлицам, но нельзя использовать в качестве залога».
Чтобы заинтересовать население новым инструментом, участники эксперимента готовы подать личный пример. «Я такие вложения сделаю, чтобы убедиться, как этот инструмент работает»,— заявил Антон Силуанов. Купить ОФЗ планирует и глава Сбербанка Герман Греф. «Если я буду продавать, то я буду приобретать, потому что нельзя продавать то, что ты сам не готов купить»,— сказал господин Греф. А вот глава ВТБ Андрей Костин пока от таких обещаний воздержался, отметив: «Мы в принципе поддерживаем это, так как наше население нуждается в хороших надежных инструментах».
Объективно население сейчас нуждается в альтернативе вкладам. Статистика ЦБ показывает, что ставки по депозитам сейчас минимальные за последние пять лет, однако особого выбора у населения нет (см. “Ъ” от 15 февраля). Сопоставляя риски и доходность, часть граждан предпочитает хранить деньги дома. Именно их Минфин и считает своей целевой аудиторией. По словам господина Силуанова, Минфин рассчитывает, что население будет приобретать ОФЗ на ресурсы, которые на сегодняшний день еще не работают в банковской системе, «так называемые деньги из-под подушек». Хотя он не исключил и переток средств из депозитов в банках.
Преимущества ОФЗ для населения перед вкладами есть. Так, ставка по этим ОФЗ фиксируется на три года и не зависит от суммы инвестиций. У банков ставки меняются в зависимости от срока и суммы. Например, сегодня у Сбербанка максимальная ставка по стандартной линейке составляет 6,15% годовых, при сумме вклада от 2 млн руб. и сроке размещения шесть месяцев — один год. При увеличении срока до трех лет и той же сумме ставка будет 5,5% годовых, то есть, разница с ОФЗ составляет уже 3 п.п.
Тем не менее эксперты не ожидают особого ажиотажа среди населения. Это будет еще один надежный инструмент для сбережений, но вала не предвидится, считает председатель совета «Финпотребсоюза» Игорь Костиков. Впрочем, по мнению главного экономиста «ПФ-капитал» Евгения Надоршина, 20 млрд руб.— это скорее пробный выпуск, цель которого заинтересовать граждан.