Московская биржа запускает новые финансовые инструменты для торгов сахаром. Согласно оценкам организаторов торгов, почти 5% производимого на Кубани сахара будет реализовываться через биржу. Эксперты уверены, что новый финансовый инструмент будет способствовать повышению прозрачности ценообразования и расширит возможности сбыта продукции. Производители сахара говорят об имеющемся на рынке излишке продукции и необоснованном завышении своей маржи розничными продавцами сахара, а потенциал экспортных поставок считают ограниченным.
Фото: Александр Течинский, Коммерсантъ
С 6 марта 2017 года Московская биржа и Союз производителей сахара России («Союзроссахар») начнут торговлю производными финансовыми инструментами, базисным активом которых будет белый сахар. Как сообщил „Ъ-Кубань“ директор департамента товарного рынка Мосбиржи Михаил Орленко, до 5% производимого в Краснодарском крае сахара может начать реализовываться в другие регионы России через новые биржевые инструменты. В Ассоциации предприятий сахарной промышленности агропромышленного комплекса Краснодарского края «Кубаньсахарпром» отмечают, что около 85% от производимой в крае 1,5 млн т сахара (около 25% от общего объема в России по состоянию на конец 2016 года) поставляется за его пределы.
В сообщении Мосбиржи отмечается, что для участников торгов будет доступно два финансовых инструмента: форвардные и своп-контракты. Как поясняет финансовый аналитик Группы компаний «Финам» Тимур Нигматуллин, по форвардному контракту продавец обязан в дату его исполнения передать покупателю товар в объеме, указанном в сделке, а покупатель — принять товар и уплатить продавцу зафиксированную в договоре сумму. По мнению господина Орленко из Мосбиржи, данный инструмент расширит возможности для сбыта и приобретения продукции, поскольку любой участник, получивший допуск к торгам, сможет купить сахар на любом из аккредитованных складов и выбрать лучшую цену. «В настоящее время завершена процедура аккредитации для склада, расположенного в Белгородской области (Завод ОАО „Валуйкисахар“, филиал „Чернянка“). Еще ряд складов Краснодарского края и соседних с Кубанью регионов проходит аккредитацию»,— рассказал руководитель департамента товарных рынков Мосбиржи.
Из трех компаний — членов «Союзроссахара» («Продимекс», «Русагро» и «Доминант»), которые, согласно сообщению Мосбиржи, завершают аккредитацию для прямого доступа к торгам, заводами в Краснодарском крае располагают «Продимекс» (одно предприятие) и «Доминант» (три предприятия). По оценке ГК «Финам», общие доли указанных холдингов на российском рынке сахара составляют 22%, 16% и 14% соответственно. Вчера в компаниях «Продимекс», «Русагро» и «Доминант» перспективы внедрения новых биржевых инструментов не прокомментировали.
Относительно поставочного контракта своп господин Нигматулин из ГК «Финам» пояснил „Ъ-Кубань“, что он может быть интересен производителям для привлечения рублевых денежных средств под товарное обеспечение. «Первая часть сделки своп предусматривает куплю-продажу товара в день заключения контракта. Вторая часть — это обратный выкуп товара по той же цене через определенное заранее количество дней, а также уплата своп-разницы, исходя из процентной ставки и срока сделки»,— рассказал он.
Также господин Нигматулин считает, что внедрение форвардов приведет к снижению ценовой волатильности на рынке сахара и он станет менее зависим от конъюнктуры на глобальном рынке. «Не исключаю снижения цен на конечную продукцию на 2—5% за счет сокращения цепочки посредников. Производители получат более прозрачный рынок с понятным ценообразованием и высокой ликвидностью. Мелким производителям откроется доступ к дешевому финансированию оборотных средств»,— полагает аналитик. О непрозрачности процесса ценообразования на российском рынке сахара в беседе с „Ъ-Кубань“ говорил исполнительный директор «Кубаньсахарпрома» Алексей Катков: «В прошлом году отпускная цена сахара была на уровне 38 руб. за кг, а в рознице — 45—48 руб. за кг. Сегодня заводы реализуют свою продукцию по 30—32 руб., а в магазинах цены остались прежние и наценка с 20% увеличилась до 40%».
В качестве основной причины падения цен на сахар в России господин Катков назвал существенный излишек продукции, который имеется в настоящее время: «В 2016 году в России было произведено 6,1 млн т сахара при потребности рынка в 5,6—5,7 млн т, а возможности реализации на внешние рынки ограничены. Максимум, на что могут рассчитывать российские производители,— это поставка 100—150 тыс. т в страны Средней Азии. На прочих рынках, включая Европу, либо также присутствует излишек, либо низкие цены, не обеспечивающие рентабельность поставок».