Рынок коллективных инвестиций приблизился к рекордной отметке. Минувший февраль стал 19-м месяцем подряд, когда розничные паевые фонды фиксировали приток средств частных инвесторов. Дольше, но всего лишь на один месяц, были притоки на заре становления рынка — в 2005-2007 годах. При этом интерес частных инвесторов приковывают в последние месяцы и фонды акций, доля которых в общем объеме привлечения неуклонно растет.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
По оценкам "Ъ", основанным на предварительных данных Национальной лиги управляющих (НЛУ), в феврале чистый приток средств в розничные ПИФы превысил 2,6 млрд руб., что лишь на 600 млн меньше январского результата. "Февраль — месяц выплат бонусов во многих компаниях. Это денежные средства, которые граждане, как правило, готовы инвестировать на длительный период с целью получения дополнительной доходности",— отмечает председатель совета директоров "ВТБ Капитал Управление активами" Владимир Потапов. В результате прошедший месяц стал 19-м подряд, когда розничные паевые фонды фиксировали чистый приток средств. За это время в фонды поступило свыше 26 млрд руб. Дольше клиенты наращивали вложения средств в паевые фонды в докризисные 2005-2007 годы, когда за 20 месяцев в них поступило почти 66 млрд руб.
Фаворитами среди частных инвесторов по-прежнему остаются фонды облигаций — объем привлеченных средств в минувшем месяце составил более 2,4 млрд руб. Однако уже второй месяц подряд в число лидеров по привлечению вошли и фонды акций, в которые поступило около 700 млн руб. Несмотря на небольшое снижение по сравнению с предыдущим месяцем, их доля в общем притоке в розничные фонды выросла. Если в январе на фонды акций приходилось 25%, то в феврале этот показатель вырос до 27%. Участники рынка объясняют растущую популярность фондов акций их высокими прошлогодними результатами. По данным НЛУ, крупнейшие фонды акций смогли показать доходность за 2016 год в размере 32-68%. По словам управляющего директора "Сбербанк Управление активами" Евгения Линчика, притоку денежных средств в фонды акций способствовало желание инвесторов повысить свои доходы на фоне снижения прибыльности менее рискованных инструментов (депозитов и облигаций).
При этом частные инвесторы активно наращивали вложения в фонды акций только первые две недели, тогда как в конце месяца их активность резко снизилась. Тем самым российские пайщики отчасти повторяли действия иностранных инвесторов, которые после нескольких месяцев активной скупки акций российских компаний в конце февраля резко сократили покупку. По оценкам "Ъ", основанным на данных Emerging Portfolio Fund Research, иностранные инвесторы вложили по итогам недели, завершившейся 22 февраля, в российские фонды лишь около $5 млн. Это минимальный объем недельных инвестиций с середины ноября прошлого года. "После предыдущей волны роста рынок стал выглядеть относительно дорогим, и с учетом падения спроса со стороны нерезидентов участники стали ждать коррекции",— отмечает директор департамента управления активами "Альфа-Капитала" Виктор Барк. По словам начальника управления продаж и маркетинга "Райффайзен Капитала" Константина Кирпичева, отчасти в этом была заслуга консультантов, большинство из которых рекомендуют сейчас быть осторожными при формировании портфеля из российских акций.
Впрочем, в результате коррекции последних дней российский рынок акций вновь становится интересен для инвестиций. "Рынок неплохо скорректировался — от максимумов индекс ММВБ опустился на 10%. Желающих купить по текущим уровням стало гораздо больше, и можно ждать возращения спроса на фонды акций в ближайшем будущем",— отмечает господин Барк. Одновременно сохраняется и спрос инвесторов на консервативные продукты. "Доходности ОФЗ к погашению находятся в диапазоне 8-9,5% годовых, в то время как максимальная процентная ставка в топ-10 крупнейших российских банков снизилась до 8% годовых. Мы ожидаем, что тренд на перевод капитала из банковских депозитов в инвестиционные инструменты продолжится и облигационные фонды будут бенефициарами этого тренда",— отмечает Владимир Потапов. Константин Кирпичев не исключает увеличения доли и "валютных" фондов в портфеле розничных инвесторов. "Текущий курс рубля к доллару позволяет рассчитывать на получение дополнительной доходности в фондах фондов уже до конца года. Все-таки ожидать дальнейшего укрепления рубля в условиях уже достаточно высоких цен на нефть и сохранения геополитических неопределенностей для России сложно",— отмечает господин Кирпичев.