Банк России намерен убедить региональные власти и бизнес в необходимости замещать кредитование выпуском облигаций. Одно из первых мероприятий прошло в столице Урала, где Банк России провел просветительскую конференцию о публичных заимствованиях. Согласно трехлетней стратегии Банка России, освободившиеся ресурсы банков будут перенаправлены на кредитование малого и среднего бизнеса.
Директор департамента развития финансовых рынков Центрального банка России Елена Чайковская
Фото: Владислав Лоншаков, Коммерсантъ
Конференция Банка России, которая проходила в главном здании Уральского главного управления ЦБ (отвечает за Свердловскую, Челябинскую, Тюменскую, Курганскую, Оренбургскую области, а также Пермский край и Башкортостан), традиционно вызвала интерес участников рынка — пришли более 200 человек. Для тех, кто не смог присутствовать, была организована видеотрансляция.
«Мы обсуждаем развитие рынка облигаций, которое может высвободить ресурсы банков для кредитования других институтов развития. В первую очередь, малого бизнеса, которому привлечь ресурсы сегодня не так просто. Поэтому это не только экономическая, но и политическая задача», — сказал в своем вступительном слове заместитель полпреда президента в Уральском федеральном округе (УрФО) Борис Кириллов. Заместитель директора департамента регионального развития Минэкономразвития РФ Ольга Суздальцева добавила, что среди приоритетных задач министерства — решение ситуации несбалансированности региональных бюджетов. «Закредитованность регионов растет, они вынуждены привлекать коммерческие заимствования, в то время как облигации используются недостаточно. Мы хотим обратить внимание субъектов на этот механизм, чтобы они могли разобраться, как им пользоваться», — подчеркнула она. Заместитель начальника Уральского ГУ ЦБ РФ Светлана Фурдуй отметила высокую закредитованность бизнеса в регионах, особенно в Свердловской области. Это, по ее словам, говорит о большом спросе на заемные ресурсы.
Сегодня облигации занимают 18% в общем объеме заимствований негосударственного сектора
Основным спикером конференции стала директор департамента развития финансовых рынков ЦБ РФ Елена Чайковская. «Развитие рынка облигаций — посыл не только от Банка России, но и от руководства страны. Мы приветствуем переход субъектов от дорогих банковских и бесплатных минфиновских кредитов на рынок публичного долга. Это один из аспектов принятой в прошлом году трехлетней стратегии развития ЦБ», — сказала она. По данным Банка России, сегодня облигации занимают 18% в общем объеме заимствований негосударственного сектора. «Еще недавно было 16%, однако рост обгоняет наши прогнозы. Количество эмитентов уже превысило 400 компаний, объем эмиссии — 9 трлн руб. Облигации в обращении сегодня имеет 41 регион, в том числе облигации в реальном секторе — 32 субъекта», — добавила госпожа Чайковская.
По ее словам, облигации предпочтительны как крупнейшим заемщикам, так и инвесторам. «Заемщики с хорошей историей могут уходить от посредничества банка и снижать затраты. В то же время депозиты в банках становятся все менее привлекательными, инвесторы будут искать более доходные инструменты. При этом мы видим развитие продуктов, не совсем понятных населению — структурные продукты, инвестиционное страхование жизни», — рассказала она и добавила, что ЦБ хотел бы видеть покупателями таких продуктов более опытных инвесторов, а начинающих — на более понятном рынке облигаций. Впрочем, по словам директора по работе с эмитентами компании БКС Рустема Кафиатуллина, покупателей облигаций для компаний с рейтингом single B, который актуален для большинства впервые размещающихся небольших компаний, фактически нет — доля вложений физлиц в корпоративные облигации сейчас составляет 2%.
Среди основных барьеров участники конференции отметили низкую информированность бизнеса о продукте, сложность и высокую стоимость первичного размещения. Как оказалось, ЦБ разработал законопроект, упрощающий эмиссию. «Он уже прошел все стадии обсуждения с экспертным сообществом и готов к отправке в Госдуму. Мы ожидаем принятие в этом году», — сообщила начальник управления эмиссионных ценных бумаг департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Ирина Осиюк.