Начиная с сегодняшнего дня, каждый россиянин при желании может почувствовать себя финансистом. В отделениях Сбербанка и ВТБ начинаются продажи так называемых «народных» облигаций федерального займа. Оценят ли рядовые граждане новый финансовый инструмент, и удастся ли им с его помощью увеличить свои доходы, разбирался Андрей Загорский.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
Объем выпуска «народных ОФЗ» составит 15 млрд руб. Номинальная стоимость одной долговой бумаги — 1 тыс. руб. Приобрести такие бонды можно в количестве от 30 до 15 тыс. штук.
По расчетам Минфина, покупателями «народных» долговых бумаг должны стать люди с достатком ниже среднего, не обладающие глубокими знаниями в сфере финансов. Ориентир доходности — 8,5 процентов годовых. В первые три дня облигации можно будет приобрести по номиналу. Доходность бумаг, купленных в день размещения, составит 9%. При этом торговля «народными ОФЗ» на вторичном рынке запрещена. Досрочно предъявить облигации к выкупу в банк можно в любой день, но с некоторыми финансовыми потерями.
Ясно, что инструмент настроен таким образом, чтобы, купив, граждане держали его в течение всего срока обращения. В итоге получается, что тот, кто приобрел облигацию за 1 тыс. в первый же день, через три года должен получить 1270 руб.
Интерес к новым бумагам будет, но точно рассчитать доход, который они принесут, не так-то просто, отметил начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий: «То, что произошло с ГКО в 1998 году, на памяти, и то, что происходило с советскими бумагами, которые в итоге так и не были погашены. С учетом падения ставок, особенно в госбанках, эти бумаги разойдутся. Предлагается достаточно высокая доходность, правда, видимо, она не учитывает комиссии банков, которые будут продавать эти облигации».
Важным преимуществом «народных ОФЗ» является высокая надежность: их выпускает Минфин, то есть государство. Но, разумеется, подобные финансовые инструменты хороши, когда инфляция снижается. Сейчас в России именно это и происходит.
В нынешней ситуации круг потенциальных покупателей «народных облигаций» все же будет ограниченным, полагает начальник аналитического департамента управляющей компании БК-Сбережения Сергей Суверов: «Доходность по ОФЗ превышает максимальную ставку в Сбербанке, которая сейчас составляет порядка 7%, поэтому для вкладчиков Сбербанка в целях диверсификации средств это интересно. Но что касается вкладчиков других банков, это может быть уже не столь интересно, потому что сумма до 1,4 млн руб. страхуется».
Если «народные ОФЗ» нельзя будет без потерь продать на вторичном рынке, привлекательным инструментом они не станут, уверен ведущий аналитик управляющей компании «Горизонт» Владимир Рожанковский: «Люди потеряли веру в стабильность рынка и не готовы подписываться на двух-трехгодичную заморозку денег. Подавляющая часть людей хочет иметь открытой опцию досрочного изъятия вклада, если речь идет о банковском вкладе, или досрочной продажи ценной бумаги. Если они лишаются этой возможности, то даже замануха в виде револьверного повышения купонного дохода вряд ли человека будет привлекать».
Есть еще один важный нюанс: попытка государства привлечь деньги через механизм облигаций имеет смысл, только если деньги извлекаются «из-под подушек». Переток средств с банковских вкладов в долговые бумаги будет полным аналогом переливания из пустого в порожнее.
Размещение «облигаций для населения» закончится 25 октября. По словам главы Минфина Антона Силуанова, такие бумаги будут выпускаться раз в полгода.