В четверг Европейский Центробанк (ЕЦБ) принял решение оставить неизменными ставки рефинансирования, объемы выкупа активов и другие параметры монетарной политики. В своем выступлении глава ЕЦБ Марио Драги отметил, что риски для экономики еврозоны сокращаются, однако для удержания целевых уровней инфляции еврозоне все еще нужна определенная монетарная поддержка. Для этого нынешние объемы программы количественного смягчения ЕЦБ останутся неизменными по меньшей мере до декабря 2017 года.
Глава ЕЦБ Марио Драги
Фото: Kai Pfaffenbach, Reuters
В преддверии заседания ЕЦБ биржевые торги на европейских биржах открылись сегодня со снижения индексов — впервые, за последние семь торговых сессий. Снижение составило 0,4–0,8%. Определенная нервозность среди инвесторов наблюдалась по результатам вчерашних инициатив Дональда Трампа о проведении налоговой реформы в США, которой, по мнению ряда экспертов, хватает объема, но не хватает конкретики.
Впрочем, некоторые аналитики отметили, что нервозности добавили и ожидания признаков изменения политики ЕЦБ в ближайшие месяцы. «Если ЕЦБ начнет слишком быстро снижать объем выкупа активов с рынка, банкам будет сложно рекапитализироваться и продолжать продажу плохих активов»,— отметила в аналитической записке для инвесторов директор по исследованиям трейдерской компании City Index Кэтлин Брукс. Такие ожидания подкреплялись вышедшими сегодня данными GfK о росте индекса потребительского уровня в крупнейшей экономике еврозоны — Германии. На основании апрельского уровня индекса в 9,8% аналитики GfK сообщили, что ожидают майский рост на уровне 10,2%, тогда как аналитики ждали от GFK прогноза в 9,9%. Исследователи GfK отметили, что «несмотря на неопределенность, которую вносит “Брексит” и действия американского президента», уверенность немецких потребителей в своей экономике продолжает расти.
Но в своем решении ЕЦБ сделал ставку на стабильность, решив оставить все параметры своей политики неизменными. Ключевая ставка рефинансирования осталась на нулевом уровне, предельная ставка кредитования осталась на уровне 0,25%, ставка по депозитам осталась на уровне –0,4%, объем ежемесячного выкупа активов — на уровне €60 млрд.
В своем выступлении господин Драги заявил, что нынешний уровень выкупа активов останется по меньшей мере до декабря 2017 года, но при необходимости будет продлен. Глава ЕЦБ сообщил, что риски экономики сокращаются, а индикаторы говорят о более уверенном восстановлении экономики. Впрочем, он отметил, что еврозона все еще нуждается в определенном уровне монетарной поддержки для удержания целевого уровня годовой инфляции на уровне 2%. Отвечая на вопросы журналистов о том, повлияли ли на сегодняшнее решение ЕЦБ ожидания победы Эмманюэля Макрона на выборах президента Франции 7 мая, Марио Драги отметил, что «ЕЦБ не строит свою монетарную политику в зависимости от вероятных ожиданий по выборам».
Марио Драги также сообщил, что результаты его недавнего визита в США не добавили ему ясности в понимании направления американской фискальной политики. «Единственное, что я хотел бы отметить,— что по результатам моих встреч мне показалось, что риски роста торгового протекционизма со стороны США несколько сокращаются»,— добавил глава ЕЦБ.
Рынок слабо отреагировал на сохранение ставки ЕЦБ на минимальном историческом уровне 0,05%. Однако выступление господина Драги по экономической ситуации в регионе и стимулирующим мерам сопровождалось ростом волатильности на валютном рынке. Если в начале речи главы европейского регулятора курс евро подскочил до отметки $1,0928, прибавив за несколько минут почти 0,4%, то после завершения пресс-конференции он упал до отметки $1,085. К 16:20 по московскому времени курс евро находился около отметки $1,0877. Заметной была реакция и на торгах Московской биржи. К 15:50 по московскому времени курс евро поднялся до отметки 62,32 руб./€, прибавив за 20 минут 22 коп. Однако в 16:20 курс опустился к уровню 62 руб./€.
Почему ЕЦБ продлил программу выкупа активов
В декабре 2016 года глава Европейского Центробанка Марио Драги заявил о том, что сворачивания монетарного смягчения в зоне евро пока ждать не стоит. Программа выкупа активов продлена как минимум до конца 2017 года, хотя и в меньшем объеме. Эксперты ожидали, что это дополнительно ослабит евро, а также будет препятствовать росту требуемой доходности по европейским облигациям. Читайте подробнее