скандал
Крупнейший корпоративный скандал, потрясший Америку на прошлой неделе, набирает обороты. Через два дня после того, как телекоммуникационный гигант Worldcom был уличен в завышении доходов, в аналогичных нарушениях призналась и компания Xerox. После этого акции Xerox начали падать просто катастрофически: за один день тяжеловес американской индустрии подешевел более чем на $640 млн.Проблемы с финансовой отчетностью Xerox обнаружились еще в апреле 2002 года. Тогда американская Комиссия по ценным бумагам (SEC) выяснила, что доходы Xerox в период с 1997-го по 2001 год были завышены: прибыли от лизинга оборудования компании отражались в ее отчетах как прибыли от продажи. Иными словами, часть доходов была внесена в отчеты преждевременно. SEC оштрафовала Xerox на $10 млн и потребовала пересмотра финансовых показателей начиная с 1997 года. Их-то Xerox и представил в прошлую пятницу.
Выяснилось, что в течение пяти лет в компании неправильно учитывались доходы от продаж на сумму $6,4 млрд (это на $3,4 млрд больше той величины, которая была объявлена в апреле). В новом отчете Xerox распределил $5,1 млрд дохода по статьям аутсорсинг, сервисное обслуживание, лизинг и др. Таким образом, доходы компании были завышены на $1,9 млрд ($1,3 млрд с 1997 года плюс $600 млн за более ранний период) — именно такая сумма была преждевременно внесена на баланс.
Участники рынка не скрывают, что боятся повторения скандала, аналогичного происшедшему несколько дней назад с Worldcom (напомним, тогда вскрылись грубейшие ошибки в балансовом отчете компании — Worldcom не учел в нем расходы на сумму $3,8 млрд, и обнародование этих данных поставило компанию на грань банкротства). "Информация о Xerox, появившаяся всего через два дня после истории с Worldcom,— говорит глава европейского департамента по исследованию высокодоходных ценных бумаг Deutsche Bank AG Хелен Родригес (Helen Rodriguez),— сильно ударила по нервам инвесторов". Это так: в пятницу акции Xerox на Нью-Йоркской фондовой бирже упали на 12,88%. При вычете $1,9 млрд доходы Xerox за 1997-2001 годы сократились всего на 2% — до $91 млрд. Но негативный резонанс оказался "дорогим"; капитализация компании за один день сократилась более чем на $640 млн.
Инвестиционный банк Merrill Lynch & Co. снизил краткросрочные рекомендации относительно ценных бумаг Xerox с "держать" до "продавать" и долгосрочные — с "покупать" до "держать". В то же время далеко не все участники рынка смотрят на перспективы Xerox пессимистично. Так, Salomon Smith Barney не изменил рейтинг этой компании. "Не стоит забывать, что большинство бухгалтерских нарушений все же были связаны с вопросом выбора времени, а это означает, что в перспективе это дает игру с нулевой суммой,— заявил аналитик компании Salomon Smith Barney Джонатан Розенцвейг (Jonathan Rosenzweig).— Не исключено, что сдвиг в бухгалтерской методологии послужит выгоде Xerox в последующих кварталах".
В настоящее время американская Комиссия по ценным бумагам рассматривает возможные санкции к Xerox. По словам главного бухгалтера SEC Чарльза Наймейера (Charles Niemeier), неверно заявленные доходы могут повлечь за собой изменение размера десятимиллионного штрафа, наложенного комиссией в апреле.
Представители Xerox и KPMG, аудировавшей Xerox до осени 2001 года, отрицают свою вину. По словам сотрудников аудиторской компании, учет лизинговых контрактов Xerox полностью соответствовал правилам GAAP. А официальный представитель Xerox Криста Кэрон (Christa Caron) заявила: "В данном случае речь не идет ни о каком мошенничестве, а также сфальсифицированных или вымышленных доходах".
ВИКТОР Ъ-ХИЛЬКО