Как стало известно Ъ, совет директоров Останкинского пивоваренного завода (ОПЗ) принял решение о выходе из сделки по продаже контрольного пакета акций ОПЗ петербургской компании "Балтика". Решение о прекращении восьмимесячных переговоров, проводившихся в обстановке строгой секретности, руководство столичного завода объясняет непоследовательностью партнера, а также значительно улучшившимися рыночными перспективами завода. Представители же "Балтики" утверждают, что их не устроили условия и сумма сделки.
Переговоры Останкинского пивзавода с "Балтикой" имеют длинную и противоречивую историю. Несмотря на обязательство сторон хранить строжайшую секретность, в октябре прошлого года информация о готовящейся сделке попала в СМИ, после чего была опровергнута участниками. Больше о переговорах ничего не было слышно, из чего даже наблюдатели сделали вывод, что сделка была сорвана несанкционированной утечкой информации.Но по данным Ъ от источников, близких к сделке, работа по ее подготовке не прекращалась до конца мая 2002 года. Стороны согласовали структуру сделки, календарный план ее осуществления и порядок расчетов. Предпродажная подготовка была завершена в конце мая, заключительный пакет документов отправлен в Петербург, и после этого в переговорах наступила пауза. Настолько длинная, что на заседании совета директоров 9 июня руководством ОПЗ было решено прекратить переговоры и заняться исследованием новых рыночных возможностей.
Останкинский пивоваренный завод основан в 1949 году. Является третьим по величине пивзаводом в Москве, его мощности рассчитаны на производство 8,5 млн дал пива. За прошлый год выпустил 3,932 млн дал пива, доход составил 254,9 млн руб., прибыль — 27,2 млн руб. Доля на столичном рынке, по независимым оценкам,— 3,5% с тенденцией к росту по итогам первого полугодия 2002 года. Основные брэнды — "Московское", "Останкинское светлое", "Останкинское темное". В прошлом году приступил к выпуску новой марки пива — "Старая бочка". В нынешнем году планирует вновь вывести на рынок некогда знаменитое пиво "Рижское". На заводе работают 573 человека. Акционирован в 1993 году, контрольный пакет акций находится у группы топ-менеджеров. По итогам 2001 года выплачены дивиденды на сумму около 10 млн руб.
Пивоваренная компания "Балтика" создана в 1992 году. Более 75% ее акций контролирует компания Baltic Beverages Holding AB, акционерами которой являются в настоящее время датская Carlsberg и британская Scottish & Newcastle. За прошлый год "Балтика" продала 140 млн дал пива (около 25% российского рынка пива).
Накануне приватизации ОПЗ назывался "Арендное предприятие 'Останкинский пивоваренный завод'". В результате приватизации 80% уставного капитала перешло в собственность пивзавода как капитал, заработанный во время аренды; 20% УК было распределено по закрытой подписке среди работников. В 1996 году контрольный пакет акций завода был выкуплен группой топ-менеджеров, после чего скупка акций продолжилась. Идея продать контрольный пакет акций возникла у руководства завода в начале 2001 года, когда между стратегическими инвесторами началась активная борьба за передел столичного рынка. Именно в то время специалисты предприятия провели анализ рыночных перспектив и пришли к выводу, что без коренной реконструкции с участием инвестора ОПЗ рискует утратить свою долю рынка.
Во второй половине 2001 года был объявлен закрытый конкурс среди ведущих пивоваренных компаний России. К концу третьего квартала был получен ряд предложений от стратегических и финансовых инвесторов. Предложения от "Балтики" оказались наиболее выгодными, а для "Балтики" выгода состояла в том, что покупка укладывалась в ее стратегию рыночной экспансии и освоения новых регионов. В частности, как отмечают специалисты, рынок Москвы уникален тем, что на нем до сих пор не представлен ни один крупный стратегический инвестор, действующий на российском рынке (см. справку), несмотря на то что концентрация платежеспособного спроса в столице и уровень потребления пива одни из самых высоких по стране. При этом ряд стратегических инвесторов активно ищет возможности приобретения мощностей непосредственно в Москве. О своем желании начать производство пива в Москве в течение последнего года заявляли оба крупнейших российских пивовара, BBH и Sun Interbrew. Об этом же как о возможной среднесрочной перспективе заявил Heineken после приобретения контрольного пакета акций петербургского пивзавода "Браво".
В ноябре 2001 года началась предпродажная подготовка ОПЗ, включавшая в себя технический аудит предприятия, разработку плана реконструкции Останкинского завода и структуры предстоящей сделки. Сумма предполагавшейся сделки обеими сторонами держится в секрете, однако, по информации Ъ, в ходе переговоров речь шла о цифрах порядка $17-18 млн.
И вот буквально за шаг до завершения сделки руководство Останкинского пивзавода принимает решение о прекращении отношений с "Балтикой". В неофициальной беседе столичные пивовары указывали, что нерешительная и непоследовательная позиция их партнера по переговорам исчерпала их терпение и заставила обратиться к изучению новых возможностей финансирования. Со своей стороны, в пресс-службе "Балтики" корреспонденту Ъ подтвердили факт переговоров с ОПЗ; однако предложили иное объяснение срыва сделки: покупателя в конечном итоге не устроили условия и сумма сделки.
Как сообщил в беседе с корреспондентом Ъ генеральный директор Останкинского пивзавода Владислав Шкоп, за то время, пока длились переговоры, произошли довольно серьезные рыночные изменения, открывшие перед заводом новые перспективы. "За прошлый и нынешний год мы росли в два раза быстрее рынка. В связи с этим мы решили изменить подход к поиску партнеров: будем искать не стратегического инвестора, а финансового. Дело в том, что в настоящее время для нас выгоднее сначала найти средства на реконструкцию завода, а уже затем можно будет вести переговоры о продаже предприятия". В качестве примера господин Шкоп указывает на счастливую историю покупки пивоваренного завода "Браво" голландским Heineken.
Оптимизм руководства ОПЗ основан на следующих расчетах. В этом году Останкинский пивоваренный завод планирует сварить 5 тыс. дал пива. Рост объема продаж пива, а также лояльности покупателей при небольшом рекламном бюджете свидетельствуют о способности завода стабильно улучшать свои показатели. В будущем руководство предприятия намерено расширить географию поставок пива, а также приступить к выпуску новых марок.
По мнению гендиректора компании "Бизнес Аналитика" Андрея Стерлина, амбиции Останкинского пивзавода имеют под собой основания: "Столичный рынок пива огромен — 700-800 млн л, а с прилегающими районами Подмосковья — до 1 млрд л. Для любого инвестора иметь здесь площадку для производства и дистрибуторскую сеть крайне привлекательно. Но кроме Efes никто из крупных инвесторов в Москве еще не закрепился. Что касается предполагавшейся суммы сделки, то руководство ОПЗ, очевидно, ориентировалось на сумму годового оборота. При нынешних показателях завода срок окупаемости инвестиций составил бы лет 10-12, однако, если речь идет о реконструкции, выпуске премиальных марок и, соответственно, более высокой марже, инвестиции могут окупиться за 5-7 лет".
ВЛАДИМИР Ъ-ГЕНДЛИН