Валютный рынок. Прогноз на 17-18 августа

Окончание дивидендных выплат российскими компаниями сократило давление на российскую валюту со стороны иностранных акционеров. Помимо этого сокращение напряженности вокруг Северной Кореи также уменьшило давление на валюты развивающихся стран. Теперь на первый план вновь возвращаются активные операции иностранных инвесторов carry-trade, что может укрепить рубль даже на фоне снижения стоимости нефти.

Виктор Веселов, главный аналитик банка «Глобэкс»:

Пока ЦБ купирует излишнюю рублевую ликвидность на рынке через выпуск КОБР и увеличение лимита по депозитным аукционам, влияние нефти на рубль несколько ослабло. Так, коэффициент 90-дневной корреляции между рублем и ценой нефти Brent в периоде одного года снизился до 0,44 пункта (с 0,56 пункта в конце июня). Вероятно, в пользу рубля играет дефляция 0,1% третью неделю подряд. Это может стать поводом для снижения ключевой ставки Банка России в сентябре, что уже сейчас подталкивает к снижению доходности ОФЗ. Возможно, на рынок возвращаются иностранные инвесторы, которые устали от геополитики вокруг КНДР и США. Кроме того, учитывая последние события в банковском секторе, не исключено, что кто-то из крупных игроков мог мобилизовать свои валютные резервы для покрытия оттоков по пассивной базе. В дополнение к этому снижение запасов сырой нефти в США на 8,9 млн баррелей оказывает поддержку рублю. Однако в пользу доллара может сыграть публикация протоколов июльского заседания FOMC ФРС США, которые помогут прояснить ситуацию с процентной ставкой и нормализацией баланса.

Татьяна Евдокимова, экономист Нордеа-банка:

На текущей неделе, несмотря на снижение цены нефти, продолжается умеренное укрепление рубля. Этому способствует повышенный спрос на рублевую ликвидность на фоне подготовки к приближающемуся пику налоговых платежей 25 августа. В то же время ослабление напряженности вокруг Северной Кореи способствует постепенному восстановлению аппетита глобальных инвесторов к риску. До конца недели не ожидается выхода статистических данных, способных оказать значимое влияние на глобальные и российский рынки. В этих условиях ключевыми для рубля останутся фактор налогового периода и динамика цен на нефть. В отсутствие внешних шоков рубль продолжит укрепляться.

Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:

Умеренное восстановление цен на нефть способствовало возобновлению укрепления рубля по отношению к доллару, хотя чувствительность российской валюты к колебаниям сырьевых котировок по-прежнему остается сравнительно невысокой. Поддержку рублю до конца месяца могут также оказать предстоящие налоговые выплаты, однако их пик придется на 25 и 28 августа, в то время как в ближайшие дни ожидается нетто-приток ликвидности через бюджетный канал. В целом мы полагаем, что при сохранении цен на нефть вблизи текущих уровней курс доллара останется в диапазоне 59–61 руб./$.