«РусГидро» продолжает политику жесткой оптимизации. Вслед за отказом от ранее считавшегося перспективным строительства Ленинградской ГАЭС компания очистила портфель от проекта Нижне-Зейской ГЭС, объявила о продаже миноритарного пакета в «Иркутскэнерго» и передаче малой Агульской ГЭС Дагестану. Аналитики отмечают, что стратегия на повышение эффективности косвенно связана с расшивкой долгов дочернего дальневосточного энергохолдинга «РАО ЭС Востока», низкие финансовые результаты которого сказываются на головной компании.
Фото: Валерий Титиевский, Коммерсантъ / купить фото
Совет директоров «РусГидро» 29 августа утвердил реализацию продажи ряда активов, «не представляющих стратегического интереса для компании». В частности, принято решение о ликвидации дочерней структуры АО «Нижне-Зейская ГЭС». Нижне-Зейская ГЭС (400 МВт) должна была стать одной из четырех противопаводковых станций на Амуре и его притоках, президент поручил проработать их строительство после разрушительного наводнения на Дальнем Востоке в 2013 году.
Также совет директоров одобрил продажу принадлежащих «РусГидро» 0,09% акций «Иркутскэнерго» по обязательной оферте ООО «Тельмамская ГЭС» (входит в En+ Олега Дерипаски). Сделка происходит вслед за выкупом En+ 40% «Иркутскэнерго» у «Интер РАО», в июне ООО «Тельмамская ГЭС» сделало обязательную оферту миноритариям «Иркутскэнерго» по 17,42 руб. за акцию. От продажи «РусГидро» может получить около 74,9 млн руб. Кроме того, «РусГидро» безвозмездно передало властям Дагестана не работающую с 2010 года малую Агульскую ГЭС (0,6 МВт), чтобы сократить свои затраты на содержание объекта.
В «РусГидро» “Ъ” уточнили, что в плане реализации на 2017 год находятся порядка 150 непрофильных активов и объектов, которые планируется продать, поскольку они не приносят требуемой доходности. В первом полугодии уже реализовано 96. «Продажа позволит снизить непроизводственные расходы по управлению этими активами»,— пояснили в «РусГидро», не уточнив, какой объем средств планируется получить.
Одной из главных задач «РусГидро» сейчас является снижение долговой нагрузки, образовавшейся из-за выдачи внутригрупповых займов дочерней «РАО ЭС Востока». В основном это достигается за счет закрывшейся в этом году сделки по докапитализации «РусГидро» на 55 млрд руб., где инвестором выступает ВТБ, получивший в капитале компании около 14%. Наталья Порохова из АКРА отмечает, что долги «РАО ЭС Востока» напрямую не влияют на новую стратегию «РусГидро», но слабые финансовые показатели дальневосточного холдинга ухудшают общие результаты материнской компании «и заставляют искать источники по росту эффективности бизнеса».
В августе совет директоров «РусГидро» уже отказался от реализации еще одного крупного инвестпроекта — строительства Ленинградской ГАЭС (гидроаккумулирующая электростанция; 1560 МВт) — из-за отсутствия рыночных механизмов обеспечения экономической эффективности и окупаемости инвестиций. На момент отказа были построены подъездные пути, проведены подготовительные работы, но строительство самой станции не начиналось. «РусГидро» рассчитывало привлечь в проект партнеров из PowerChina, но идея не понравилась Минэнерго из-за дороговизны ГАЭС (около $3 млрд).
В «РусГидро» говорят, что от строительства других ГАЭС компания пока отказываться не планирует. Так, в декабре 2016 года введена Зеленчукская ГЭС-ГАЭС в Карачаево-Черкесии. Но неясной остается судьба Загорской ГАЭС-2, строительство которой приостановлено в 2013 году после размыва грунтов основания. Наталья Порохова отмечает, что в начале реформы РАО «ЕЭС России» планировалось, что ГАЭС будут зарабатывать на рынке системных услуг, но это так и не было реализовано. Потребность в ГАЭС в РФ есть, уточняет эксперт, особенно на фоне планов по увеличению доли выработки АЭС, но строительство очень капиталоемко.