Крупнейший золотодобытчик РФ «Полюс» диверсифицирует бизнес за счет выпуска золото-сурьмяного концентрата с Олимпиады, ежегодные отгрузки составят до 200 тыс. унций по золоту и 20 тыс. тонн по сурьме. Новое направление, продажи которого ориентированы на Азию как основной регион потребления, должно снизить общие затраты «Полюса» на $15 на унцию золота. Это незначительный эффект, но проект не потребует капзатрат и принесет компании около $40 млн по EBITDA, отмечают аналитики.
Фото: ТАСС
Крупнейшая золотодобывающая компания РФ «Полюс» Саида Керимова (82,44% акций) планирует начать выпуск сурьмы на основном активе — месторождении Олимпиада в Красноярском крае. «Полюс» будет выпускать в год 200 тыс. унций золота и 15–20 тыс. тонн сурьмы в концентрате, запасы руды с высоким содержанием сурьмы к отработке до 2026 года оцениваются в 11 млн тонн. Перенастройка фабрики на Олимпиаде не потребует дополнительных затрат, а развитие сурьмяного направления позволит снизить затраты (total cash cost, TCC) на $10–15 на унцию. По итогам 2017 года TCC «Полюса» составляли $364 на унцию, в 2018 году они вырастут до $425 на унцию, в 2019–2020 годах ожидаются на уровне ниже $450 на унцию.
По данным Геологической службы США (USGS), мировые запасы сурьмы на конец 2016 года насчитывали 1,5 млн тонн, добыча — 130 тыс. тонн. Крупнейший игрок — Китай с запасами 530 тыс. тонн, добычей первичного сырья на уровне 100–110 тыс. тонн в год и импортом 55–60 тыс. тонн в год. Второе место по запасам занимает РФ с 350 тыс. тонн и добычей в 9 тыс. тонн, третье — Боливия с 310 тыс. тонн и 4 тыс. тонн соответственно. 8 тыс. тонн в год добывает Таджикистан (50 тыс. тонн запасов).
По оценкам USGS, мировой спрос на сурьму, используемую в гражданской и военной промышленности для выпуска сплавов, огнестойких материалов, аккумуляторов, керамики и стекла, в 2016 году составил 166 тыс. тонн. По оценкам английской Roskill, которые приводит «Полюс», потребление сурьмы в 2016 и 2017 годах было выше — 177 тыс. и 173 тыс. тонн соответственно (с учетом вторичного производства). Основной спрос приходится на Азию (62%), в частности, на Китай (20% потребления), Японию и Южную Корею. Китай располагает плавильными мощностями для переработки сырья из других стран, включая РФ, отмечает Roskill.
По словам финдиректора «Полюса» Михаила Стискина, на компанию придется 6% мировых запасов сурьмы и 15% от выпуска металла, который будет продаваться в составе концентрата по offtake-контрактам. «Полюс» уже получил экспортную лицензию и готовит партию к отправке в Китай. Сурьма будет учитываться в отчетности как попутная продукция, прогнозные финпоказатели направления не раскрываются. Господин Стискин указал, что многое зависит от волатильных цен на сурьму. Упав с пиковых $16,8 тыс. за тонну в начале 2011 года, в первом квартале 2016 года цены достигли отметки $5,7 тыс. за тонну — самый низкий уровень с 2009 года. Но потом цены начали расти, и к январю 2018 года тонна стоила $8,25 тыс.
Основным производителем сурьмы в РФ называет себя GeoProMining Симана Поваренкина, добычей и выпуском концентрата занимаются ее якутские «Сарылах-Сурьма» и «Звезда». «Национальная сурьмяная компания» (по 50% у GeoProMining и Игоря Ротенберга) планирует в Свердловской области завод по переработке 10 тыс. тонн концентрата в год, но пока сталкивается с противодействием местных жителей и властей.
Положительный эффект от сурьмы в $15 на унцию выглядит не очень значительным, отмечает Андрей Лобазов из «Атона». С другой стороны, проект не требует капзатрат, диверсифицирует бизнес и должен принести «Полюсу» около $40 млн EBITDA (в 2017 году скорректированная EBITDA составила $1,7 млрд), добавляет он.