Группа «Черкизово», один из крупнейших российских производителей мяса, весной рассчитывает привлечь более $300 млн в ходе SPO на Московской бирже. Средства пойдут на погашение долга и приобретение активов. Free-float компании увеличится в несколько раз, что должно вернуть интерес инвесторов, ослабевший после делистинга компании с Лондонской биржи.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ / купить фото
ПАО «Группа "Черкизово"» сообщило во вторник о планах провести SPO на Московской бирже. На первом его этапе часть акций (их точное количество определится в процессе формирования книги заявок) продаст MB Capital Europe Ltd семьи основателя группы Игоря Бабаева (владеет 82,52% компании). Еще 6,63% бумаг реализует ООО «АПК "Михайловский"» — дочерняя структура «Черкизово». Далее «Черкизово» проведет допэмиссию (ее объем не раскрывается). Все новые акции будут выкуплены основным акционером по цене SPO, уточнил представитель компании. От продажи акций АПК «Михайловский» и допэмиссии «Черкизово» планирует получить примерно $150 млн, или 8,6 млрд руб. (по курсу ЦБ на 3 апреля).
11 миллионов тонн
составил предварительно объем российского рынка мяса в 2017 году (данные «Черкизово»)
Сейчас уставный капитал «Черкизово» разделен на 43,96 млн акций. В понедельник на закрытии торгов их цена была 1,2 тыс. руб. за бумагу. Таким образом, пакет АПК «Михайловский» стоил 3,5 млрд руб. Следовательно, от допэмиссии компания должна получить 5,1 млрд руб., выпустив 4,25 млн новых акций, или 9,66% от текущего уставного капитала. MB Capital, следует из релиза группы, продаст бумаг на большую сумму, чем принесут «Черкизово» проданные акции АПК «Михайловский» и допэмиссии. Значит, чтобы выручить 8,6 млрд руб., основной акционер должен продать около 16,3% своих акций. Получается, что всего в ходе SPO «Черкизово» продаст более 32,6% бумаг на 16,8 млрд руб. Похожие расчеты сделал начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко: по его данным, инвесторы получат более 30% акций «Черкизово» по цене 1,2–1,35 тыс. руб. за бумагу.
Завершить сделку «Черкизово» планирует в середине мая, сообщил представитель компании. Совместными координаторами и букраннерами размещения выступают Goldman Sachs, J. P. Morgan и Sberbank CIB. В компаниях не ответили на вопросы “Ъ”.
«Черкизово» — крупнейший в России производитель мяса птицы: в 2017 году группа выпустила 653,6 тыс. тонн продукции в живом весе. Также она занимает второе место после «Мираторга» по выпуску свинины (211,7 тыс. тонн).
В 2006 году компания «Черкизово» провела IPO на Лондонской и Московской биржах, продав 30,4% уставного капитала за $228,5 млн. Летом 2017 года семья Игоря Бабаева выкупила за 12 млрд руб. 21,05% группы у ее основного миноритария — Prosperity Capital Management. В феврале этого года группа завершила делистинг с Лондонской биржи.
SPO станет перезапуском «Черкизово» на публичных рынках акционерного капитала, отметила компания. Привлеченные в ходе размещения средства она планирует направить в том числе на погашение долга и потенциальные приобретения. В 2017 году чистый долг группы вырос на 32%, до 48,66 млрд руб., указано в отчетности «Черкизово». Это довольно значительный показатель даже на фоне высокой рентабельности (17% по EBITDA), считает господин Ващенко.
Основной акционер «Черкизово» обсуждал привлечение в капитал в качестве стратега группу «Русагро» Вадима Мошковича, говорил “Ъ” в марте один из инвестбанкиров. По его данным, «Русагро» могла получить около 25% акций «Черкизово», а SPO рассматривалось как альтернативный вариант. Представитель «Черкизово» эту информацию опровергает, в «Русагро» не комментируют слухи.
Старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов полагает, что SPO «Черкизово» может быть интересно инвесторам, так как компания показала хорошие финансовые результаты в 2017 году: ее выручка выросла на 10%, до 90,5 млрд руб., чистая прибыль — на 202%, до 5,8 млрд руб., EBITDA — на 48,5%, до 15,3 млрд руб. В то же время, предупреждает эксперт, негативным остается международный фон, который продолжает давить на российский фондовый индекс. После завершения SPO и допэмиссии доля семьи Игоря Бабаева в «Черкизово» может снизиться до 71,8%. Пакет второго крупнейшего акционера, испанской Grupo Fuertes, сократится с 8,01% до 7,3%, free-float увеличится с 2,35% до почти 20%. Низкая ликвидность бумаг «Черкизово» ранее была одним из основных сдерживающих факторов для портфельных инвесторов, отмечает господин Ибрагимов.