Сбербанк приступил к реализации новой дивидендной стратегии, увеличив размер дивидендов по итогам 2017 года до 36,2% чистой прибыли по международной отчетности (МСФО) против 25% годом ранее. Таким образом, на дивиденды по итогам прошлого года будет потрачено 271 млрд руб. Для Сбербанка это абсолютный рекорд, который не остался не замеченным рынком,— акции банка росли с опережением. Но до целевого уровня выплат госкомпаний на уровне 50% Сбербанку еще далеко, как и до уровня капитализации, потерянного на текущем витке санкций.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал акционерам утвердить дивиденды в размере 12 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию, в целом 271 млрд руб. «Это увеличение по сравнению с предыдущим годом ровно в два раза»,— заявил глава Сбербанка Герман Греф. На дивиденды планируется направить 36,2% чистой прибыли банка по МСФО за 2017 год, которая составила 748,7 млрд руб. По итогам 2016 года Сбербанк направил на дивиденды около 135 млрд руб., или примерно 25% годовой прибыли по МСФО. Выплаты составили 6 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию.
Герман Греф, президент Сбербанка, 28 февраля
Возможно ли изменить наши планы по повышению дивидендных выплат? Мой ответ: да, мы можем обсудить это, но я думаю, пока рано
Увеличение дивидендов соответствует представленной в конце 2017 года новой стратегии банка. Она предполагает, что к 2020 году Сбербанк увеличит чистую прибыль по МСФО до 1 трлн руб., а дивиденды — до 50% прибыли. Именно на такой уровень выплат ориентирует госкомпании правительство. «Госкомпании РФ должны платить дивиденды в 50% прибыли, с большинством компаний этот вопрос уже решен, с несколькими осталось урегулировать»,— говорил 10 апреля министр финансов Антон Силуанов. Впрочем, Сбербанк формально на особом положении, 50% плюс 1 акция банка принадлежат Банку России, а не Росимуществу, как, например, в случае с ВТБ. По итогам 2017 года ВТБ направит на дивиденды 44,75 млрд руб., или 61% чистой прибыли по МСФО. Решение Сбербанка об увеличении дивидендов до 50% к 2020 году будет учитывать ряд факторов, в том числе необходимость поддержания уровня базового капитала не ниже 12,5%. По итогам 2017 года этот показатель составил 11,4%.
Объявление о росте дивидендов предсказуемо вдохновило рынок. «Исходя из объявленных выплат, мы получаем дивидендную доходность Сбербанка на уровне 5,8% годовых, в то время как в среднем для российского фондового рынка это около 4,4%,— говорит гендиректор ИК "Харитонов Капитал" Максим Харитонов.— То есть Сбербанк платит выше рынка, и на фоне санкций и стагнации экономики это очень воодушевляет инвесторов». Акции Сбербанка 17 апреля стали локомотивом роста: в начале торгов стоимость обыкновенных акций госбанка поднялась на 5,7%, до 203 руб. за акцию, после оглашения уровня дивидендов она выросла еще на 2%, до 207,3 руб. По итогам торгов котировки остановились на отметке 207,5 руб., что на 8% выше закрытия 16 апреля. Индекс ММВБ при этом вырос на 2,2%.
Впрочем, стоимость акций Сбербанка все еще на 20% ниже уровня, предшествовавшего решению США расширить санкционный список российских чиновников, бизнесменов и компаний. «Для частных акционеров дивиденды по Сбербанку — это аукцион невиданной щедрости. Сбербанк направит по итогам 2017 года на дивиденды столько денег, сколько за последние пять лет,— отмечает аналитик "Алор брокер" Евгений Корюхин.— Вместе с тем на рынок сейчас влияют куда более существенные детали, чем выплата дивидендов: это и санкции, и геополитическое противостояние двух сверхдержав». Господин Корюхин не склонен оптимистично смотреть на акции Сбербанка в среднесрочной перспективе: «Акции Сбербанка могут обновить минимумы в ближайшие месяцы». Согласен с ним и начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. «В краткосрочном и среднесрочном плане акции Сбербанка, на мой взгляд, выглядят переоцененными. Рост фундаментальных показателей давно отыгран»,— поясняет он. По мнению эксперта, сохраняя лидерство на рынке, банку сложно будет удерживать высокие темпы возврата на капитал — 24% по итогам 2017 года.
Во сколько оценивается бренд Сбербанка
В феврале Сбербанк был вновь признан самым дорогим российским брендом в ежегодном списке Brand Finance. Стоимость его бренда выросла сразу на 28%, до $11,6 млрд, что выше, чем у Danone, Gucci, eBay и Warner Bros. Третий год подряд Россия представлена в рейтинге всего тремя компаниями: кроме Сбербанка в него вошли «Газпром» и ЛУКОЙЛ, стоимость брендов которых также росла. Самым дорогим брендом мира впервые стал Amazon, потеснивший Google и Apple.