Сто лет инвестиций

Мировой фондовый рынок стал самой доходной инвестицией прошлого века, опередив облигации, предметы коллекционирования, а также недвижимость.

Василий Синяев

В связи с возросшими рисками волатильности аналитики Credit Suisse решили найти альтернативный инструмент для инвестиций и изучили динамику цен с 1900 года драгоценных металлов, предметов коллекционирования, недвижимости и сопоставили ее с доходностью финансовых инструментов, таких как акции и облигации. Эксперты Credit Suisse пришли к выводу: широко распространенное мнение, что инвестиции в недвижимость приносят хороший доход с более низким уровнем риска, ошибочны. Аналитики собрали данные по ценам на рынке недвижимости для 11 разных стран и обнаружили, что среднегодовая реальная доходность составила 1,3% (с учетом инфляции). Самый низкий результат был зафиксирован в США (0,3% в год), а лидерами роста оказались Австралия (2,2%) и Великобритания (1,8%). Инвестиции в недвижимость были менее рискованными, чем в акции, но и утверждать, что они безупречно надежны, нельзя, утверждают исследователи. Так, цены на жилье в США упали более чем на 36% в реальном выражении с их пика, установленного в 2005 году.

Скептически аналитики относятся и к вложениям в драгоценные металлы и камни. Исследование показало, что эти инвестиции неэффективны в качестве защиты от инфляции. Золото, серебро и бриллианты принесли доход ниже, чем казначейские облигации США.

Доходность различных активов в 1900-2017 годах

АктивСреднегодовая
доходность (%)
Искусство1,9
Марки2,6
Вино3,7
Скрипки2,4
Золото0,7
Серебро0
Платина1,4
Бриллианты-0,5
Мировые акции5,2
Мировые облигации2

Источники: Dimson, Marsh, Spaenjers and Staunton.

Долгосрочной альтернативой казначейским облигациям могут стать предметы коллекционирования, однако превзойти акции в долгосрочной перспективе им все же не удалось. С 1900 года средняя стоимость предметов коллекционирования выросла в 30 раз, что эквивалентно среднегодовому годовому росту цен на 2,9%. Эксперты построили индексы цен для вина, почтовых марок, скрипок, произведений искусства, книг, классических автомобилей, ювелирных изделий, а также для ряда драгоценных металлов и драгоценных камней. Лучшие показатели были зафиксированы у вина (рост цен в годовом выражении с учетом инфляции составил 3,7%), в то время как у объектов искусства — всего 1,9% в год.

В будущем аналитики ожидают снижения доходностей по всем классам активов. Их расчеты показали: когда реальные процентные ставки остаются низкими, как сейчас, то и доход в будущем будет ниже. При этом акции продолжают удерживать лидирующие позиции в рейтинге самых доходных инвестиций. По оценкам Credit Suisse, долгосрочная доходность акций составит 3,5% в год. Даже в этом случае на горизонте 20 лет такие инвестиции дадут удвоение активов.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...