Волгоградские облигации вышли на большую биржу

Вчера стали известны итоги первого размещения на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) облигаций администрации Волгограда на сумму 200 млн руб., состоявшегося в среду. В банке МЕНАТЕП СПб — генеральный агент и андеррайтер — расценили дебют волгоградских муниципальных бумаг на организованном рынке как успешный. Спрос на облигации в 1,85 раза превысил предложение, а доходность составила 11,7% годовых. Это гораздо ниже их прежней доходности и ставки рефинансирования Центробанка РФ, что, по мнению специалистов, позволит, привлекая заемные средства, существенно сэкономить.

Департамент финансов мэрии Волгограда начал эмиссию муниципальных облигаций в 1995 году, выпустил за это время 11 займов и привлек около 300 млн руб. До сих пор эти бумаги обращались на местном рынке. Летом 2002 года представители банка МЕНАТЕП СПб предложили администрации Волгоградской области и мэрии Волгограда свои услуги по размещению и обслуживанию займов на московской и петербургской биржах на общую сумму 600 млн руб. (200 млн руб. — муниципальные и 400 млн руб. — областные облигации). Первыми инициативу банкиров подхватили городские финансисты. После проведения достаточно формального конкурса (в нем, кроме самого МЕНАТЕПа, участвовала только волгоградская финансовая компания Glass), в декабре между мэрией и банком было подписано генеральное агентское соглашение об услугах на организованном рынке ценных бумаг. Свой интерес к региону банкиры объяснили тем, что в Волгограде расположен один из лучших филиалов, а также они знают, «как здесь исполняется бюджет и куда пойдут заимствованные деньги». Руководитель городского департамента финансов Леонид Пикман тогда сказал, что привлеченные средства пойдут исключительно на «бедность»: выплату зарплат бюджетникам и оплату энергоносителей. Дефицит городской казны в нынешнем году оценивается в 600 млн руб. По итогам первых четырех месяцев волгоградский бюджет-2003 исполнен по доходам на 77,7%. 16 апреля Минфин РФ зарегистрировал условия эмиссии и обращения облигаций городского займа.
Ъ Объем эмиссии: 200 млн руб. Срок обращения: 3 года (1096 дней). Номинальная стоимость одной бумаги 1 тыс. руб. Она представляет собой документарную облигацию на предъявителя с обязательным централизованным хранением (учетом) и переменным купонным доходом. Его выплата будет производиться каждые полгода со ставками 16%,15% и 14% годовых. Соорганизаторами размещения стали ОАО АКБ «Ингосстрах-Союз» и ЗАО «НОМОС-БАНК».
В среду состоялось размещение выпуска на ММВБ. Оно прошло в форме аукциона, на котором была определена цена облигаций. Как сообщил «Ъ» управляющий волгоградским филиалом ОАО «Банк «МЕНАТЕП СПб» Валерий Курилин, спрос на волгоградские облигации в 1,85 раза превысил предложение. Всего на покупку бумаг были поданы 72 заявки (23 удовлетворены) на сумму более 369,7 млн руб. Это, по мнению банкиров, свидетельствует о высокой степени интереса участников рынка к бумагам. Они продавались по цене от 1091,65 до 1125 руб. за штуку, а доходность составила 11,7%. «Такого еще не было в нашей практике, — эмоционально заявил «Ъ» источник в банке. — Это гораздо меньше ставки рефинансирования ЦБ РФ (18% — „Ъ”), их прежней доходности (19—20% — „Ъ”) и очень выгодно для эмитента». По его словам, ежегодная экономия средств на выпуск бумаг по сравнению с предыдущими эмиссиями составит 12,6 млн руб.
В департаменте финансов мэрии Волгограда результатами размещения тоже остались довольны. «Мы, конечно, боялись загадывать, но, видимо, заявленная нами доходность по купонным доходам оказалась привлекательной для инвесторов», — сказала «Ъ» начальник отдела ценных бумаг и нетрадиционных методов исполнения бюджета Наталья Жорняк. «Да, это хороший результат, — прокомментировал итоги размещения гендиректор волгоградского ЗАО «Финансовый брокер «Август» Карэн Туманянц. — Во-первых, доходность в 11,7% — вполне рыночная для новичка. А во-вторых, объем заявок не подтвердил мои прогнозы о том, что весь выпуск скупит МЕНАТЕП и он уйдет в одни руки».
Кто именно приобрел волгоградские муниципальные облигации, неизвестно, но, как утверждают в МЕНАТЕПе, банку как генеральному агенту размещения выкупать их в полном объеме не пришлось. Московские эксперты связали успешность размещения волгоградских бумаг еще и с общей ситуацией на рынке. «Вчера многие новички разместились успешно, потому что на рынке сейчас много денег и не хватает инструментов для инвестирования», — сказал корреспонденту «Ъ» специалист отдела биржевых торгов инвестиционной компании «Атон» Алексей Труняев. По его словам, на вторичном рынке особо активных торгов ими не будет из-за небольшого объема.
Как стало известно «Ъ», на 22 мая назначено размещение государственных облигаций Волгоградской области объемом 400 млн руб. В отличие от городских бумаг, их выведут на Санкт-Петербургскую валютную биржу.
Сергей Рыжкин