Совладелец «Уралкалия» Дмитрий Лобяк продал половину своего пакета в 20% Сбербанку, у которого в 2016 году одалживал деньги на покупку акций. По данным “Ъ”, структуры господина Лобяка должны банку $2,83 млрд, как минимум $1,9 млрд были взяты под залог акций калийной компании. Банк уже заявил, что готов продать полученный пакет по приемлемой цене. На рынке предполагают, что пакет переведен на Сбербанк либо для последующей продажи основному акционеру «Уралкалия» и «Уралхима» Дмитрию Мазепину, либо из-за margin call.
Фото: Виктор Коротаев, Коммерсантъ / купить фото
6 декабря Сбербанк сообщил, что его структура ООО «Сбербанк Инвестиции» стала владельцем 10,18% голосующих акций «Уралкалия». Продавцом выступила кипрская Rinsoco Trading Co ltd белорусского бизнесмена Дмитрия Лобяка. Тем самым господин Лобяк продал ровно половину своего пакета, сохранив еще 10,18%. Как пояснили “Ъ” в Сбербанке, там с учетом опыта в секторе удобрений сочли покупку привлекательной с точки зрения возврата на инвестицию. «Сбербанк будет принимать решение о дальнейшей судьбе инвестиции, исходя из ситуации на рынке и потенциальной доходности,— говорят в банке.— При наличии возможности продажи по приемлемой оценке мы, конечно, ею воспользуемся».
Сумму сделки и подробности условий залога там не раскрыли. На Московской бирже 10,18% акций «Уралкалия» вчера стоили около 25,9 млрд руб. ($390 млн). На новостях о продаже бумаги подорожали на 2,4%.
При этом, по данным кипрского реестра, на данный момент сумма обеспеченного долга Rinsoco Trading Co ltd перед Sberbank AG (швейцарская структура Сбербанка) составляет $2,825 млрд, однако там не указывается, под залог чего выданы средства. В то же время на конец апреля 2017 года уровень займа составлял $1,9 млрд по договору от марта 2016 года, а в качестве обеспечения были указаны акции «Уралкалия».
«Уралкалий» — один из лидеров мирового калийного рынка. За первое полугодие компания продала 5,9 млн тонн калия. Выручка компании по МСФО в первом полугодии выросла на 4,1%, до 83,8 млрд руб. Долг «Уралкалия» на конец июня составил около 380 млрд руб. (около $5,7 млрд), основным кредитором является Сбербанк.
Дмитрий Лобяк — однокурсник по Минскому суворовскому училищу Дмитрия Мазепина (владеет 20% акций «Уралкалия» через «Уралхим»). Белорусский предприниматель неожиданно вошел в капитал «Уралкалия» летом 2016 года, купив 20% акций у Михаила Прохорова. На тот момент цена пакета на Московской бирже составляла около $2 млрд. Как сообщали источники “Ъ”, сделку финансировал Сбербанк. Пакет стал самым крупным активом бизнесмена, до этого ему принадлежал белорусский трейдер «Юрас Ойл», поставщик химии и дилер ТД «Уралхим», а также пакет в учрежденном незадолго до сделки соликамском ООО «Верхнекамский электромеханический завод». Тогда господин Лобяк заявлял, что он не собирается быть портфельным инвестором и намерен принимать активное участие в управлении «Уралкалием».
Мнения собеседников “Ъ” о причинах продажи на рынке разошлись. Часть из них считают, что перевод пакета на Сбербанк может быть связан с его последующей покупкой Дмитрием Мазепиным. Сейчас бизнесмен, де-факто контролирующий «Уралкалий», ведет реструктуризацию акционерной структуры калийной компании, которая должна закончится в июне-июле. К этому моменту закончится squeeze out, в рамках которого «Уралхим» выкупит 10% «Уралкалия» из квазиказначейского пакета в 54,77%, консолидированного на «Уралкалий-Технологии». Другие источники “Ъ” считают, что сделка прошла в связи с наступлением margin call.
Именно такой вариант Олег Петропавловский из BCS считает наиболее очевидной причиной продажи пакета Дмитрием Лобяком. По его мнению, акции могут на какое-то время остаться на балансе Сбербанка, но вряд ли банк сильно в этом заинтересован с учетом того, что компания с 2014 года не платит дивиденды (в конце 2017 года компания утвердила выплаты только на привилегированные акции, которые были размещены в пользу Дмитрия Мазепина). Эксперт отмечает, что если Сбербанк получил актив в рамках margin call, когда стоимость обеспечения стала меньше суммы кредита, то сделка прошла по рыночной стоимости.
Андрей Лобазов из «Атона» поясняет, что банки часто обеспечивают финансирование под залог бумаг, возможно, эта практика относится и к этой сделке. По его мнению, обычная продажа актива выглядит маловероятной, так как цены на калий растут и прогноз по их дальнейшей динамике благоприятный. Также банки обычно не заинтересованы в приобретении такого рода активов — поиск покупателя может затянуться, а у банка может не оказаться необходимой экспертизы для управления, говорит он. Аналитик считает, что сделка наверняка подразумевала премию к текущим котировкам, которые уже давно не отражают фундаментальную стоимость компании.