Администрация Новосибирской области объявила о выпуске в 2003 году областного облигационного займа на сумму 1,5 млрд руб. Облигации будут размещены на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) в третьей декаде июля. Генеральным агентом организации выпуска, обращения и погашения облигационного займа выступит санкт–петербургский Промышленно–строительный банк.
Власти планируют направить заемные средства на обслуживание внутреннего долга области, который сегодня приближается к 4 млрд руб. Ежегодно на его обслуживание региональный бюджет тратит свыше 350 млн руб. Оценивая перспективы размещения, начальник отдела регулирования обращения ценных бумаг новосибирской обладминистрации Александр Бабкин заметил, что «при хорошей подготовке облигации размещаются за час–полтора».
В конкурсе на генерального агента приняли участие «Банк Москвы», Гута–банк, Промстройбанк (Санкт–Петербург) и банк «Санкт–Петербург». Банк «МЕНАТЕП–СПб», известный интересом к подобным региональным программам, от участия в конкурсе отказался. По словам управляющего новосибирским филиалом банка Петра Мазанова, «МЕНАТЕП–СПб» намерен участвовать в конкурсе на генерального агента по организации выпуска и размещения облигаций муниципального займа, которые намеревается выпустить в этом году мэрия Новосибирска: «Участвовать и в том и в другом проекте затруднительно. Мы выбрали муниципальные облигации».
Опасения банкиров понятны. Кредитная история администрации Новосибирской области в части возврата облигационных займов выглядит небезупречно. Впервые облигационный займ (КОДО) администрация Новосибирской области выпустила в 1996 году. Генеральным агентом выпуска выступил Сибэкобанк (сегодня Росинбанк–Сибирь). Облигации размещались на Сибирской межбанковской валютной бирже и имели бешеный успех у инвесторов. До дефолта 1998 года новосибирские власти успели выпустить и разместить на бирже 4 выпуска КОДО, ОДО и ОДО–ПК. После августовского кризиса биржевые торги по ОДО и ОДО–ПК были приостановлены, счета дилеров и инвесторов заблокированы, непогашенные ценные бумаги реструктуризированы в областные долговые облигации сроком обращения 1 год (из расчета 1 к 5), в течение которого областные власти потихоньку гасили долги перед частными инвесторами.
Срок погашения оставшегося долга по облигациям наступил в декабре 1999 года сразу после выборов губернатора Новосибирской области, в ходе которых победу одержал Виктор Толоконский. Новый руководитель области поспешил признать долги по КОДО долгами прежней администрации и отказался выполнять данные ею обязательства. Однако в прошлом году Виктор Толоконский неожиданно изменил свою позицию по отношению к внутреннему долгу области и в апреле распорядился провести инвентаризацию задолженности по КОДО и ОДО и погасить задолженность по облигациям, правда, по их номинальной стоимости. В прошлом году на эти цели из областного бюджета было выделено около 20 млн руб. Генеральным агентом погашения облигационного займа был выбран банк «Левобережный». Однако с такой постановкой вопроса согласились не все владельцы областных облигаций. Поэтому бюджетные деньги, выделенные на расчеты с инвесторами, полностью потрачены не были. Тем не менее, по данным господина Бабкина, в 2003 году областные власти выделили на эти цели уже 55 млн руб., тем самым предполагая полностью закончить расчеты с инвесторами.
По мнению некоторых аналитиков области, рано думать о новой эмиссии долговых обязательств, поскольку она до сих пор окончательно не погасила долги по займам 1996–1999 годов. По словам директора департамента инвестиционного финансирования ТИК «Лэнд» Игоря Герцога, «по рыночным канонам облигации Новосибирской области неинтересны, поскольку власти до сих пор до конца не рассчитались по своим старым долгам. По сути, область — неплатежеспобный клиент. Кредитная история Новосибирской области не располагает к тому, чтобы вкладывать в бюджет серьезные инвестиции. К тому же есть более доходные и надежные способы вложения денег».
Соглашаясь с Игорем Герцогом в том, что «эта история окажет влияние на потенциальных инвесторов», Петр Мазанов, тем не менее, уверен, что облигации администрации Новосибирской области будут пользоваться у них спросом: «Момент для выпуска выбран удачно. Мы консультировались со своим головным офисом. Сегодня спрос на государственные и муниципальные облигации есть. Я не думаю, что Промстройбанк будет держать весь пакет у себя, он же будет выводить его на вторичный рынок. А рынок готов покупать государственные обязательства».
ЕЛЕНА МОРОЗОВА