Большая часть клиентов форекс-дилеров лишится права совершать операции на этом рынке после переквалификации в соответствии с новым порядком. Такой вывод следует из расчетов участников рынка. По их мнению, клиентская база лицензированных компаний сократится до минимума, что больно ударит по индустрии. Сами же инвесторы снова уйдут в офшорные кухни, и тогда защитой их прав заниматься будет некому.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ / купить фото
Участники форекс-рынка оценили, насколько критичным для них окажется закон, меняющий порядок квалификации физлиц на финансовом рынке. Он лишит возможности пользоваться услугами дилеров частных инвесторов с активами (как правило, деньги на счетах у дилера) менее 400 тыс. руб. По подсчетам форекс-дилеров, в результате количество их клиентов сократится почти до нуля. На текущий момент в «ВТБ Форекс» располагают остатками на счетах в размере менее 400 тыс. руб. (среди клиентов с ненулевыми остатками, на 29 апреля) 77% клиентов. Меньше пороговой суммы имеют на депозитах 83,5% клиентов «Альфа-Форекс» (по данным на 30 апреля), 92% клиентов «ПСБ-Форекс» и 90,89% клиентов «Финам Форекс» (данные от 6 мая).
Указанный закон может быть принят до конца года. В соответствии с ним вместо существующих двух категорий инвесторов — квалифицированных и неквалифицированных («квалов» и «неквалов») — появится четыре: особо защищаемые и простые неквалифицированные, простые и профессиональные квалифицированные инвесторы.
Владимир Чистюхин, зампред ЦБ, в интервью ТАСС 21 февраля
Мы сейчас завершаем работу над законопроектом о квалифицированных и неквалифицированных инвесторах, и для нас очевидно, что рынок форекс должен быть доступен только для квалифицированных инвесторов
Сейчас большая часть инвесторов-физлиц имеет доступ к инструментам рынка, в том числе и рынка форекс, соответствующий будущему статусу «простых неквалов». При этом никаких требований ни к их имуществу, ни к опыту работы на рынке не предъявляется. Новый закон эту практику изменит.
Чтобы стать «простым неквалом», физлицу придется не только сдать экзамен на знание рынка, но и предъявить имущество — деньги или другие активы на счетах — в размере не менее 400 тыс. руб. Менее состоятельные клиенты автоматически перейдут в особо защищаемую категорию и потеряют доступ к ряду операций (в том числе и с использованием плеча).
По мнению управляющего директора «Альфа-Форекс» Кирилла Дронова, на восполнение клиентской базы уйдет около года при условии, что экономическая ситуация не изменится. Управляющий директор «ПСБ-Форекс» Сергей Масленников отмечает, что все будет зависеть от модели работы: «У некоторых это займет, к примеру, три—шесть месяцев, у некоторых может не произойти вовсе». По словам гендиректора «Финам Форекс» Зои Неделько, есть вероятность, что рынок никогда не достигнет даже текущих показателей, «которые и без того невелики». В ВТБ добавляют, что принятие закона в существующем виде повлияет не только на форекс-рынок, но и на весь сектор розничных финансовых услуг.
Как правило, физлица, один раз открывшие счет в компании, предоставляющей услуги на рынке форекс, крайне редко закрывают его (см. “Ъ” от 11 апреля). Несмотря на значительные убытки, они не стремятся покинуть рынок. По словам представителя одной из форекс-компаний, стремление государства дополнительно защищать таких инвесторов излишне: они и так достаточно защищены от большинства нерыночных рисков. «Вероятность реализации ситуации, в которой форекс-дилер не может расплатиться с клиентом, ничтожно мала, российский закон защищает клиентов так, как ни на одном рынке, включая даже эталонные юрисдикции, как Швейцария или Великобритания»,— поясняет господин Дронов.
К мерам снижения нерыночных рисков, поясняют в ВТБ, относятся защита счетов клиентов от отрицательного баланса, заключение договора, утвержденного базовым стандартом, а также наличие компенсационного фонда СРО и солидарной ответственности членов СРО в случае банкротства одного из форекс-дилеров.
Гиперопека государства может привести к неприятным последствиям не только для компаний, но и для самих инвесторов. «Принятие законопроекта о категоризации инвесторов в текущей редакции сведет на нет усилия по развитию рынка ценных бумаг и заставит большую часть клиентов форекс-дилеров и брокеров перейти на обслуживание в зарубежные компании, зачастую офшорные»,— отмечает собеседник “Ъ” на рынке форекс. Таким образом, значительное число российских клиентов окажется вне системы защиты прав, выстроенной законодателем и регулятором.