По итогам 2018 года спецдепозитарии сократили прибыль почти на треть. Это произошло на фоне незначительного роста выручки. При этом профильная деятельность принесла компаниям доходов на 2,2% меньше, чем годом ранее. Сокращение прибыли участники рынка связывают со все возрастающими регуляторными расходами, сокращением количества ПИФов, уходом с рынка ряда НПФ.
Фото: Денис Вышинский, Коммерсантъ
В настоящее время лицензию специализированного депозитария имеют 27 организаций, из которых 21 компания является некредитной финансовой организацией. При этом на десять крупнейших компаний (с выручкой по услугам спецдепозитария, превышающей 50 млн руб.) приходится более 95% рынка (по выручке). “Ъ” проанализировал данные отчетности за 2018 год топ-10 компаний этого сегмента.
Спецдепозитарии осуществляют деятельность по хранению и учету ценных бумаг, а также выполняют контрольные функции за соответствием деятельности страховых, управляющих компаний, инвестиционных, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов законодательству.
Согласно полученным данным, чистая прибыль по рынку в целом сократилась на 29,2%, до 1,9 млрд руб. Это произошло на фоне незначительного роста выручки — на 0,6%, до 5,1 млрд руб. При этом выручка от оказания собственно спецдепозитарных услуг снизилась на 2,2%, до 4,36 млрд руб. Это произошло на фоне роста активов в ПИФах (на 11%, до 3,67 трлн руб.) и НПФ (на 6%, до 4,06 трлн руб.). По словам управляющего директора—директора депозитария Сбербанка (банк владеет «Рыночным спецдепозитарием») Юрия Дубина, идет снижение маржинальности в силу высокой конкуренции. «Как следствие, идет снижение ставок вознаграждения за спецдепозитарные услуги»,— соглашаются в компании «ВТБ Специализированный депозитарий» (ВТБ СД). Гендиректор СДК «Гарант» Татьяна Есаулкова отмечает, что падение выручки возможно также за счет уменьшения количества НПФ (за прошлый год с рынка ушло 14 фондов, в том числе за счет присоединения). Снижение выручки за оказание спецдепозитарных услуг в части НПФ не компенсируется ростом выручки от оказания услуг в части ПИФов, добавляют в ВТБ СД. По мнению гендиректора спецдепозитария «Инфинитум» Павла Прасса, это связано с физическим сокращением количества паевых фондов (по данным ЦБ, на 57 штук за 2018 год). «Подобные процессы обычно сопровождаются пересмотром бизнес-моделей управляющих компаний, которые стремятся оптимизировать тарифы на разного рода услуги, в том числе и спецдепозитарные»,— поясняет он.
Одновременно возросли затраты на ведение бизнеса. Так, административные расходы в целом по рынку увеличились на 18,6%, до 881 млн руб. Все опрошенные “Ъ” участники рынка связывают это с выполнением возросших регуляторных требований. По словам господина Дубина, основные затраты пришлись на переход на новые стандарты бухгалтерского учета, а также новые стандарты и формы отчетности (XBRL). Господин Прасс отмечает значительный рост расходов на ИТ-инфраструктуру. «Автоматизация процессов требует расходов на квалифицированный персонал. Парадокс в том, что те, кто не успевает автоматизироваться, вынуждены нести сопоставимые расходы на персонал из-за растущей доли ручных операций»,— поясняет он.
На горизонте ближайших двух-трех лет тренды, скорее всего, не изменятся, считают участники рынка. В ВТБ СД сохраняют оптимизм и ожидают «умеренный рост выручки и прибыли за счет роста рынка». Вместе с тем гендиректор ДК «Регион» Анна Зайцева уверена, что продолжится рост регуляторной нагрузки, при этом «компенсировать возрастающие издержки за счет роста тарифов не получится в силу высокой конкуренции в отрасли». Отчасти из-за этого фактора продолжится тенденция к консолидации отрасли, полагает Павел Прасс.
Показатели деятельности крупнейших спецдепозитариев за 2018 год
|
ДК — депозитарная компания. ИК — инвестиционная компания.
По данным отчетности компаний.