Вчера начались торги субфедеральными облигациями Ханты-Мансийского автономного округа «Югра» на Санкт-Петербургской валютной бирже. По мнению организаторов этого выпуска — аналитиков ЗАО «Вэб-инвест банк» — выход на новые рынки поможет оптимизировать процедуру привлечения инвесторов. Однако аналитики сомневаются в эффективности этих действий, ссылаясь на низкую доходность этих ценных бумаг.
Облигации Ханты-Мансийского автономного округа являются субфедеральными именными бездокументарными эмиссионными ценными бумагами на предъявителя. Первичное размещение ценных бумаг состоялось в конце мая текущего года на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Цена размещения составила 116, 9 % от номинала, доходность — 8% годовых к погашению. Объем размещения составил 3 млрд руб. количество размещенных облигаций -3 млн штук, номинал одной ценной бумаги — 1 тыс. руб. Срок размещения — 5 лет с момента размещения. Дата погашения — 27 мая 2008 года с выплатой последнего купона и номинала акций. Ставка купона является фиксированной и составляет 12% от номинала, число купонных периодов — 6 месяцев. Оферта не предусматривается. Организатором, а также генеральным и платежным агентом этих бумаг выступает санкт-петербургское ЗАО «Вэб-инвест-банк».
Как уже писал «Ъ», власти Ханты-Мансийского автономного округа «Югра» разработали долгосрочную инвестиционную программу строительства заводов на территории округа. По словам заместителя директора департамента по инвестициям, науке и технологиям ХМАО Тимура Хужина, среди них завод по обработке полярного кварца, листового стекла, дорожных битумов и завод по производству плит.
Все финансовые параметры проекта, в том числе его совокупная стоимость, не разглашаются. Известно лишь, что часть расходов возьмут на себя инвесторы, остальные средства привлекаются с помощью облигационного займа.
В прошлом году ХМАО удалось успешно разместить субфедеральный займ на сумму 1 млрд руб. Поэтому практику займов продолжили и в этом году: в мае нынешнего года разместили на первичном рынке ценные бумаги на сумму 3 млрд руб. Однако из-за отсутствия оживленного спроса на них большую часть субфедеральных облигаций ХМАО пришлось выкупить их организатору — ЗАО «Вэб-инвест-банк». Банк начал торговлю этими бумагами на ММВБ.
Аналитики фондового рынка отмечают: если в начале июня еще можно было разместить ценные бумаги субъектов федерации под такую низкую доходность (8% годовых), то теперь ситуация изменилась в худшую сторону — котировки по субфедеральным облигациям снизились. Это привело к вынужденному росту доходности. «Сейчас средняя доходность, по которой возможно разместить ликвидные облигации, составляет 10-12%», — считает аналитик РБК Андрей Горбатов.
Подтверждением этого мнения являются вчерашние результаты торгов бумагами ХМАО на ММВБ. По данным заместителя генерального директора ИК «Уником-Партнер» Александра Бобкова, на 18. 00 по местному времени с бумагами этого эмитента было совершено всего 2 сделки. Причем, они торговались по цене 103-105 % от номинала, что гораздо ниже цены первоначального размещения (116, 9%. — «Ъ»).
В качестве выхода из сложившейся ситуации ЗАО «Вэб-инвест банк» приняло решение об открытии торгов этими бумагами на новой площадке — на Санкт-Петербургской валютной бирже. «Этими бумагами интересовались питерские инвесторы, которые, однако, не могли совершать сделки на ММВБ по техническим причинам», — объяснил корреспонденту «Ъ» сотрудник управления торговыми операциями «Вэб -инвест банка», маркетмейкер Алексей Сергеев.
Он заявил, что облигации успешно прошли процедуру листинга и допущены к торгам в секции облигаций национального депозитарного центра на СПВБ. По словам господина Сергеева, котировки этих бумаг на Санкт-Петербургской бирже будут на уровне котировок ММВБ. «Как маркетмейкер я буду поддерживать стоимость этих бумаг на уровне 103-104%», — заявил господин Сергеев. Однако он не исключил, что, даже несмотря на наличие интереса к этим бумагам со стороны санкт-петербургских инвесторов, первые сделки с облигациями ХМАО будут совершены нескоро. «Возможно, для этого понадобится месяц или два», — считает он.
МАРИЯ ЧЕРКАСОВА