В то же время к городским облигациям с переменным купоном и правом досрочного предъявления к продаже у инвесторов интерес невысок. На вчерашнем аукционе по определению ставки 4-го купона таких облигаций серии RU24012GSP Петербургу пришлось устанавливать ставку самостоятельно ввиду отсутствия заявок со стороны дилеров. В комитете финансов считают, что это вполне закономерно — большинство инвесторов уже успели воспользоваться правом их досрочного погашения и в обращении таких бумаг почти не осталось.
"Балтимор" берет количеством
По итогам состоявшегося в конце прошлой недели размещения 3-летних облигаций ЗАО "Балтимор-Нева" ставка первого купона определена на уровне 16% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в 16,98% годовых. Выпуск размещался по номиналу. Бумаги имеют 12 ежеквартальных купонов, ставки второго-четвертого равны величине первого, остальные определяет эмитент. Кроме того, по займу предусмотрена двухлетняя оферта и поручительство ЗАО "Балтимор Холдинг".
Первоначально инвесторы предлагали доходность в диапазоне 15-17,3% годовых, при этом спрос незначительно превышал предложение — 608 млн против 500 млн рублей. В итоге средневзвешенная доходность оказалась примерно посередине, зато эмитент смог полностью разместить полумиллиардный выпуск. Пожертвовав доходностью ради объема привлеченных средств, эмитент обеспечил своим облигациям необходимую ликвидность. Поскольку это первый выпуск "Балтимора", сейчас компании важно показать качество своих облигаций.
Хотя доходность оказалась выше прогнозов банка "НИКойл" (специалисты ожидали, что ставка первого купона по итогам размещения окажется в диапазоне 15-15,5%), организаторам удалось достичь главного — ЗАО "Балтимор-Нева" сразу привлекло те средства, на которые рассчитывал холдинг "Балтимор". Деньги от выпуска пойдут на строительство производственно-складского комплекса, пополнение оборотных средств и реструктуризацию кредиторской задолженности.
РЕЙТИНГ
СЗТ повысил управляемость
Вчера международное агентство Standard & Poor's повысило рейтинг корпоративного управления АО "Северо-Западный телеком" с 5,6 до 5,9 балла из 10 возможных. Предыдущее повышение рейтинга управления компании произошло в ноябре прошлого года, когда оценка выросла с 5 до 5,6 балла. В этот раз увеличение рейтинга произошло за счет "улучшения соблюдения прав акционеров и отношений с финансово-заинтересованными сторонами" (рост с 6,3 до 6,5). Кроме того, аналитики отметили большую финансовую прозрачность, степень раскрытия информации и процедуры аудита (с 5,3 до 6,2), а также эффективную работу совета директоров (с 5,3 до 5,5). При этом оценка качества структуры собственности и степени влияния заинтересованных сторон на бизнес СЗТ осталась на прежнем уровне (5,5).
Повышение рейтинга корпоративного управления косвенно улучшает позиции СЗТ как эмитента перед размещением облигационного займа. Несмотря на то что компания уже имеет кредитный рейтинг S&P именно по этому займу (на уровне "ruBBB"), рейтинг корпоративного управления свидетельствует об открытости и прозрачности управления эмитентом, что немаловажно для потенциальных держателей его облигаций.
БАНКИ
"Вэб-инвест" завоевал Якутию
Петербургский Вэб-инвест банк сегодня проведет для "Якутскэнерго" первичное размещение 3-летнего займа объемом 400 млн рублей. На аукционе определяется ставка первого купона, к которой приравнена и вторая, величина 3-го и 4-го определена в 16% годовых, 5-го и 6-го — в 14% годовых. Энергокомпания далеко не первый эмитент-клиент банка на Якутской земле.
Работу с Якутией "Вэб-инвест" начал еще в октябре прошлого года с размещения первого после кризиса 1998 года республиканского выпуска. Тогда банку полностью удалось разместить полуторагодовые облигации на 470 млн рублей. Размещение второго 5-летнего займа в 800 млн рублей прошло в июне, но оказалось менее успешным — на аукционе эмитент разместил лишь 70% от объявленного объема. Третье совместное размещение может состояться уже до конца текущего года — представители Министерства финансов Якутии заявили о готовности выйти на рынок с новым выпуском до 1 млрд рублей. Столь высокие потребности в заемном финансировании они объясняют недополучением в первом полугодии около 900 млн рублей налогов, что связано с несоответствием расчетного и фактического курса доллара, в результате чего прибыль предприятий республики оказалась ниже плановой.
ЛЕОНИД ЯХНИН
Что делать с деньгами?
Профессионал
Светлана Пальянова, начальник аналитического управления "АВК-ценные бумаги":
— Сейчас есть смысл вкладываться в акции второго эшелона. Есть очень интересные бумаги с точки зрения потенциального дохода, например акции КамАЗа. Причем я бы не стала говорить о конкретных отраслях — надо просто искать перспективные компании. Общий тренд на рынке акций растущий, и, скорее всего, он продолжится, хотя есть и определенный риск.
Любитель
Игорь Лифанов, артист театра и кино:
— Сначала их нужно копить. Потом покупать дорогие вещи, чтобы было не так грустно жить в этом сложном мире. Моя последняя игрушка — автомобиль Lexus.