Курс доллара. Прогноз на 19—20 декабря

Текущая неделя на рынках является последней полноценной торговой неделей в этом году, и уже после празднования католического Рождества торговая активность заметно снизится. Ожидаем консолидации пары доллар/рубль в диапазоне 62,30–63 руб./$.

На этой неделе на финансовых рынках сохраняется позитив, вызванный близостью подписания промежуточной торговой сделки между США и Китаем и отказом от введения новых тарифов на импорт из Китая. Единственный источник негатива, который сейчас может повлиять на рынки,— это потенциальное одобрение импичмента Дональда Трампа Палатой представителей, что тем не менее вряд ли приведет к выраженной коррекции. Эта неделя — последняя неделя активных торгов в этом году, после которой западные инвесторы уйдут на рождественские каникулы. Сейчас нет факторов для существенного ухудшения настроений, поэтому курс рубля будет оставаться в диапазоне 62,4–62,8 руб./$, а рынок российских акций будет оставаться вблизи текущих уровней.

В перспективе ближайших дней мы можем наблюдать некоторое ослабление рыночной эйфории — участники рынка будут более здраво оценивать реальный масштаб торгового сближения США и Китая. Также внимание инвесторов будет сосредоточено на двух процессах в США: обсуждение импичмента Трампа, а также сенатские слушания по антироссийским санкциям. Вероятность реализации данных событий остается на весьма сдержанных уровнях. Основным фактором в пользу умеренного ослабления российской валюты остается сезонность конца года.

Мировые рынки уже переварили значительную часть потока позитивных новостей, отреагировав на него бурным ростом. Тем не менее спрос на риск в глобальном масштабе сохраняется, что формирует благоприятные условия для российской валюты. Нефтяной рынок уже меньше верит в формирование избытка предложения в первом квартале 2020 года и также нацелен на рост, игнорируя отраслевую статистику из США. Спрос на аукционах Минфина остается неплохим, сигнализируя о сохранении интереса нерезидентов к российским площадкам. До конца недели не ожидается важных событий, что должно позволить рублю консолидироваться вблизи текущих отметок.

Цены на нефть поддерживают рубль вблизи достигнутых максимумов, валютный рынок продолжает консолидацию. Дальнейший рост энергоносителей способен оказать поддержку российским рынкам, но сегодня мы наблюдаем остановку роста цен на нефть и склоняемся к мнению, что рубль еще какое-то время будет торговаться в режиме боковика в диапазоне 62,20–63 руб./$.

Третья неделя месяца традиционно спокойная с точки зрения статистики. Мы полагаем, что покупки экспортеров продолжат оказывать поддержку национальной валюте, а мировые рынке могут немного остыть из-за начала рождественского периода. На этом фоне, до конца недели мы ожидаем консолидацию пары USD/RUB в диапазоне 62,5-63,2 руб./$, в EUR/RUB – в диапазоне 69,6-70,3 руб./€.