"Илим палп" сошел с бумаг
Во вторник на международном форуме "Лесопромышленный комплекс XXI века" глава холдинга "Илим палп" Захар Смушкин объявил о том, что компания согласовала объем заимствований с Международной финансовой корпорацией (IFC). Сейчас мощности компании уже задействованы на 100%, и дальнейшее развитие невозможно без серьезных инвестиций. Переговоры с IFC о предоставлении кредитных ресурсов компания ведет с начала года. Следующий раунд переговоров состоится на следующей неделе в Вашингтоне. По словам господина Смушкина, речь идет о заимствовании на сумму от $100 млн, причем кредит может быть синдицированным. Кроме того, возможно, IFC приобретет до 10% акций холдинга. "Вхождение в уставный капитал на срок действия кредита часто практикуется IFC, — объяснил Захар Смушкин. — Для нас появление в совете директоров независимого директора — интересный опыт".
Напомним, что недавно "Илим палп" уже привлек с помощью Moscow Narodny Bank (Лондон) синдицированный годовой кредит на сумму $30 млн на условиях LIBOR + 4%. По словам господина Смушкина, заимствования на внутреннем рынке под 12-14% годовых в рублях являются дорогим ресурсом, поэтому недавний опыт выпуска облигаций вряд ли станет для компании постоянным элементом корпоративной политики. По мнению аналитиков, занимать под меньшие проценты "Илим палп" не может из-за продолжающегося корпоративного конфликта с группой "Базовый элемент". Вчера Захар Смушкин признал, что юридически этот вопрос еще не разрешен. При отсутствии подобных проблем холдинг мог бы рассчитывать на рублевые займы под 9-10% годовых.
ОБЛИГАЦИИ
JFC разыграла "двухходовку"
Дебютант долгового рынка петербургская компания JFC International, занимающаяся импортом фруктов, на прошлой неделе полностью разместила выпуск двухлетних облигаций на сумму 700 млн рублей, разыграв стандартную "двухходовку". При спросе в 825 млн рублей сразу на аукционе эмитенту удалось разместить бумаг на 525 млн (75% выпуска), удовлетворив 74 из 76 заявок. Ставка ежеквартального купона в течение первого года обращения, на которую проводился аукцион, оказалась довольно высокой — 17,5% годовых, что определило доходность к семимесячной и годовой офертам на уровне 18,72% и 18,68% годовых соответственно.
При доразмещении в этот же день JFC реализовала оставшиеся бумаги на 175 млн рублей под ту же доходность, из чего можно заключить, что сложившийся расклад эмитенту понравился. Однако организаторов займа — банки "НИКойл" и "МЕНАТЕП Санкт-Петербург" — итоги аукциона могли несколько расстроить: на презентации выпуска в начале октября они прогнозировали, что доходность к офертам окажется "чуть выше 15-16% годовых". Столь существенное расхождение ожиданий с действительностью можно объяснить плохой предсказуемостью рынка облигаций, который еще не пришел в равновесие после резких колебаний ставок весной-летом этого года. Привлеченные средства JFC намерена направить на развитие транспортной и складской инфраструктуры.
Коми попала в десятку
Прошедшее во вторник на ММВБ размещение семилетних облигаций Республики Коми объемом 700 млн рублей можно назвать одним из самых удачных за последние несколько месяцев. Во-первых, первоначальный спрос составил более 1 млрд рублей, а предлагаемые ставки оказались вполне приемлемыми для эмитента, что позволило разместить весь выпуск сразу на аукционе. Во-вторых, средневзвешенная цена размещения составила 96,1% от номинала и обеспечила запланированную доходность — 14,89% годовых. По словам заместителя главы правительства Коми Александра Кабина, под доходность выше 15% годовых занимать бессмысленно — дешевле взять кредит.
Успех размещения облигаций Коми можно объяснить не только точностью прогнозов, но и хорошей кредитной историей региона, а также тем, что выпуск облигаций для него не внове: Коми выпустила уже шестой заем с одним и тем же генеральным агентом, которым является местный Ухтабанк. Кроме Республики Коми, завидным постоянством при выборе генагента отличается Петербург, верный инвесткомпании АВК, и отчасти Ленобласть — два последних областных выпуска обслуживает Вэб-инвест банк. Что касается дальнейших планов Коми, то господин Кабин уже заявил о том, что седьмой выпуск регион выпустит в конце 2004 года для рефинансирования погашаемого в ноябре следующего года четвертого займа объемом 400 млн рублей.
СБЕРЕЖЕНИЯ
"Тройка диалог" заманивает пенсионеров
На прошлой неделе президент управляющей компании "Тройка диалог" Павел Теплухин во время своего визита в Петербург заявил, что компания рассчитывает занять лидирующие позиции в управлении пенсионными средствами: уже в 2004 году она предполагает привлечь до 900 млн рублей. По словам господина Теплухина, амбиции компании основаны на прогнозах специалистов, согласно которым около 30% граждан готовы передать накопительную часть будущей пенсии в управление частным компаниям. Правда, в этом году, по мнению тех же исследователей, заявления о передаче денег частным фирмам напишут только 10% из 38 млн будущих пенсионеров. В компании рассчитывают, что примерно пятая часть из этих 3,5-4 млн человек сделает свой выбор в пользу "Тройки диалог". Поскольку в среднем по России накопительная часть пенсии составляет около 1 тыс. рублей, то получается, что "Тройке" должно отойти около 900 млн рублей.
Как пояснил господин Теплухин, привлеченные на пенсионном рынке средства составят "каплю в море тех активов, которыми управляет 'Тройка'". Он отметил, что компания выходит на пенсионный рынок из стратегических соображений, а не из-за нехватки активов. Ведь если в 2004 году, по прогнозам Минфина, не более 20% пенсионеров передадут свои деньги в частные компании, то к 2010 году будет уже больше половины таких граждан. Увеличатся и суммы сбережений: сейчас максимум того, что может быть передано "частникам", составляет 38 млрд рублей, а к 2010 году эти активы возрастут до 1 трлн рублей.
ЕЛЕНА ШУШУНОВА, ЛЕОНИД ЯХНИН
что делать с деньгами?
профессионал
Юлия Власенкова, директор по стратегическому развитию ИК "Элтра":
— На мой взгляд, частному инвестору выгоднее всего принять участие в паевом инвестиционном фонде (ПИФ). Например, за последние полгода $100 превратились в $96, а 100 евро в 105 евро. Рублевый депозит под 13% годовых мог увеличить сбережения до 106,5 рублей. В то время как стоимость паев ПИФов выросла на 25-30%. Большей доходности можно добиться лишь через прямые инвестиции на фондовом рынке. Так, с начала года акции "Норильского никеля" подорожали почти в три раза, акции нефтяных компаний — на 70-80%, РАО ЕЭС — на 130-150%. Но такие вложения и более рискованны.
любитель
Евгений Федоров, группа Tequillajazzz:
— Деньги я вкладываю в музыкальные инструменты и всякие компьютерные штуки — в общем, во все, что позволяет работать с максимальной отдачей, не выходя из дома. Недавно вот приобрел переносной HDD — очень удобный и размером с пачку сигарет.