Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) оказались наиболее востребованным финансовым инструментом среди частных инвесторов. Всего за 2019 год было открыто более 1 млн таких счетов. Основным спросом у клиентов по-прежнему пользуются консервативные стратегии, которые ближе всего к депозитам по надежности, но которые могут принести большую доходность. Однако постепенно растет интерес и к более рисковым стратегиям, охватывающим не только акции, но и инвестиции в недвижимость.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ / купить фото
Доходный вычет
ИИС представляет собой специальный доверительный или брокерский счет для учета денежных средств и ценных бумаг. При этом владельцу счета предоставляются налоговые льготы. При открытии ИИС первого типа инвестор имеет право на получение налогового вычета в размере 13% с внесенных ежегодно 400 тыс. руб. Счета второго типа полностью освобождает от НДФЛ дохода от торговых операций, но на величину, не превышающую 3 млн в год. Данный продукт появился в 2015 году, однако массовым спросом сталь пользоваться только три года спустя. По данным Московской биржи, в 2018 году было открыто более 300 тыс. новых счетов, а уже в 2019 года более 1 млн счета, при этом общее их число приблизилось 1,65 млн шт.
Брокеры и управляющие компании предлагают своим клиентам в две основных стратегии — консервативную и рисковую. Основу первой стратегии составляют государственные либо корпоративные облигации. Вторая стратегия сформирована из акций российских компаний, в нее могут быть добавлены и бумаги иностранных компаний. По оценке руководителя департамента инвестиционных стратегий «БКС Брокер» Юрия Скоркина, портфели облигаций Минфина показал по итогам 2019 года доходность 8–15% в рублях без учета вычета по инвестиционному счету (ОФЗ), стратегии на российский рынок акций — свыше 30% с учетом дивидендов.
Консервативное большинство
С учетом того, что основной приток средств обеспечивают вчерашние вкладчики, спросом у них пользуются консервативные стратегии. По словам руководителя отдела продаж УК «Сбербанк Управление активами» Андрея Макарова, на консервативную стратегию приходится около 90% средств инвесторов. «Это отличный вариант для начинающих инвесторов. Как и в случае с ПИФами облигаций, это вчерашние вкладчики, которые ищут более доходную альтернативу»,— отмечает господин Макаров. «Для таких инвесторов ИИС — лишь инструмент налоговой оптимизации, и мы можем предложить им два готовых портфеля из облигаций — портфель гособлигаций для консервативных инвесторов и портфель рублевых облигаций для инвесторов, которые хотят получать большую доходность»,— отмечает руководитель отдела по инвестиционному консультированию «Тинькофф» Кирилл Комаров.
Инвесторы, получившие опыт инвестирования, пробуют и более рисковые стратегии, вкладывая средства в акции. «При этом есть и инвесторы, готовые к риску, предпочитающие акции российского и американского рынков, маржинальную торговлю, в меньшей степени инструменты срочного рынка»,— отмечает Юрий Скоркин.
В УК «Открытие» помимо основных стратегий предлагают и промежуточную — сбалансированную стратегию. В ее структуру входят консервативные ценные бумаги (облигации) и рискованные (акции), что позволяет балансировать уровнем риска и, при положительной динамике рынка акций, увеличить итоговый инвестиционный результат. «Такого рода стратегии предпочитают клиенты, которые к нам приходят через online каналы»,— отмечает начальник управления инвестиционных продуктов и технологий управляющей компании Евгений Горбунов.
Эксклюзивная экзотика
Впрочем, на рынке доступны и более экзотические стратегии. В частности, ИК ТРИНФИКО запустило стратегию «Зарубежная недвижимость REITs», ориентированную на инвесторов, заинтересованных в получении высокой потенциальной доходности в валюте от инвестиций в акции трастов REIT и компаний сектора недвижимости развитых стран (Европа, США). Однако в рамках данной стратегии инвесторы не покупает акции трастов, а вкладывает в ОПИФ «Ценные бумаги зарубежной недвижимости» компании «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент». «Рынок зарубежной недвижимости из-за высокого минимального чека доступен, по сути, только для корпоративных и состоятельных инвесторов. Используя ликвидные биржевые финансовые инструменты в сочетании с преимуществами ИИС, мы открыли доступ к этим возможностям для широкого круга инвесторов»,— отметил директор департамента ценных бумаг группы ТРИНФИКО Егор Кротков.
В связи с внесением изменений в 156 ФЗ в части возможности покупки собственных паев в доверительное управление, управляющие компании планируют расширить список стратегий. В частности, в УК «Открытие» заявили “Ъ”, что планируют на ИИС запускать стратегии «Еврооблигации» и «Глобальные акции». «Ранее такие стратегии мы не могли реализовать, так как для обеспечения диверсифицированного портфеля с такими активами необходимо было устанавливать высокий порог входа в стратегию, а также осуществлять квалификацию клиентов, что существенно усложняло бы привлечение розничных клиентов в такие инвестиционные идеи, а с возможностью покупки паев, данные вопросы полностью снимаются»,— отмечает Евгений Горбунов. По словам Юрия Скоркина, в 2020 году инвесторам могут быть интересны дивидендные стратегии российского и американского рынков.