«Молчунам» разнесли меньше заработанного
Стабильная клиентская база подпортила арифметику ВЭБ.РФ
Впервые за пять лет доходность пенсионных накоплений, которую начислили на счета «молчунов», оказалась ниже заработанной для них государственной управляющей компанией (ГУК) ВЭБ.РФ. Это связано с сокращением оттока клиентской базы из Пенсионного фонда России (ПФР). В целом же клиенты ВЭБ.РФ получили доходность меньше, чем у частных управляющих, на 1,8–5,3 процентного пункта.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ / купить фото
Начисленная на счета доходность по прошлому году для «молчунов», формирующих свои пенсионные накопления в ПФР в расширенном портфеле (РП), которым управляет ГУК ВЭБ.РФ, составила 8,6%, свидетельствуют данные ПФР. Впервые за пять лет разнесенная по счетам граждан доходность по РП оказалась меньше заработанной (на 0,07 процентного пункта; см. “Ъ” от 29 января). Последний раз такое случалось в 2014 году, когда разница между заработанной и начисленной доходностью составляла 0,12 п. п. Уменьшение происходит за счет расходов ПФР на оплату брокерских услуг и т.п. В предыдущие годы эти расходы компенсировались тем, что доходность, начисленная клиентам, ушедшим из ПФР в течение года, расписывалась на накопления оставшихся «молчунов». Разнесенная доходность по РП опережала реально заработанную больше всего в 2016 году, когда она была на 0,21 п. п. выше и составила 10,7%. По итогам переходной кампании 2016 года из ПФР в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) ушли 4,7 млн человек.
Однако в кампанию 2018 года переход из ПФР в НПФ сократился и составил всего 587,3 тыс. человек. В этом году заявления на смену ПФР на НПФ подали лишь 344,7 тыс. граждан (удовлетворение их произойдет в первом квартале этого года). Таким образом, с большой долей вероятности доходность, разнесенная на счета оставшихся в ПФР «молчунов», опять окажется ниже реально заработанной ВЭБ.РФ по РП.
Клиенты, выбравшие в рамках ПФР портфель государственных ценных бумаг (ГЦБ), получили доходность в 12,1%, что на 0,06 п. п. ниже реально заработанной ВЭБ.РФ по портфелю ГЦБ. Средневзвешенная доходность, распределенная на счета клиентов частных управляющих компаний (ЧУК), составила 13,9%. Таким образом, копившие на пенсию в ЧУК получили реальную доходность на 5,3 п. п выше, чем «молчуны», и на 1,8 п. п. больше тех застрахованных лиц, кто выбрал портфель ГЦБ, управляющийся государственной ВЭБ.РФ.