Давно обсуждавшийся процесс продажи Росимуществу контрольного пакета акций Сбербанка, сейчас принадлежащего ЦБ, наконец-то запущен. Соответствующий законопроект передан в правительство. Сделка пройдет по рыночной стоимости на средства ФНБ в несколько этапов. Получаемую валюту ЦБ будет продавать на внутреннем рынке в течение трех-семи лет.
Председатель правления Сбербанка России Герман Греф
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ / купить фото
Председатель правления Сбербанка России Герман Греф
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ / купить фото
Законопроект, предусматривающий выход ЦБ из капитала Сбербанка и определяющий порядок и условия продажи его акций, направлен в правительство, заявили 11 февраля Минфин и Банк России. Пакет ЦБ (52,3% обыкновенных акций Сбербанка) будет приобретен за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) по рыночной стоимости.
В конце 2019 года о такой возможности со ссылкой на источники сообщало агентство Reuters. По его данным, сделка планируется в несколько этапов. В итоге ЦБ зафиксирует прибыль (рыночная цена акций Сбербанка гораздо выше той, по которой они учтены на балансе регулятора), которую передадут в бюджет.
Исходя из текущих котировок сумму сделки можно оценить на уровне 2,8 трлн руб. ($45,7 млрд). Размер ФНБ на 1 января 2020 года составлял 7,77 трлн руб.
Инвестиции ФНБ в акции крупнейшего банка страны, как отмечается в совместном заявлении Минфина и ЦБ, соответствуют целям фонда — «обеспечению сохранности вложенных средств и стабильного дохода от их размещения». По итогам 2019 года Сбербанк заплатил 16 руб. на акцию, это 6,4% на момент объявления. В 2020 ожидаются дивиденды в 20 руб. за акцию исходя из выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО. Дивидендная доходность исходя из текущих котировок составит 7,7%. Для сравнения, дивидендная доходность ВТБ в 2019 году была чуть больше 3%, в этом году ожидается на уровне 7–8%.
Смена акционера, говорится в заявлении, позволяет «снять вопросы в отношении... конфликта интересов и равноудаленности регулятора от участников финансового рынка».
До сих пор ЦБ совмещал роли акционера, регулятора и надзорного органа. Конфликт интересов существовал фактически с момента и акционирования Сбербанка и разговоры о возможной передаче доли напрямую государству шли давно. Но идею критиковало руководство и ЦБ и Сбербанка, а также ряд чиновников и депутатов. В реальную плоскость процесс перешел в октябре 2019 года, когда его поднял глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков в ходе заседания комитета.
Как отмечается в заявлении, в связи с уникальными условиями сделки предусмотрены особенности применения закона об АО, касающиеся направления обязательного предложения миноритариям о выкупе акций. Законопроект предполагает, что предложение сделает не покупатель, как это предусмотрено нормами, а продавец в лице ЦБ «единовременно при продаже первой части пакета акций по цене аналогичной цене продажи». Ранее директор юридического департамента ЦБ Алексей Гузнов отмечал, что в случае решения о продаже пакета придется внести изменения, в частности, в закон «О Центральном банке РФ» и, возможно, в бюджетное законодательство (цитата по «Интерфаксу»).
Как заявили в ЦБ, регулятор собирается продавать валюту, полученную от реализации доли в Сбербанке, на внутреннем рынке «равномерно в течение от трех до семи лет после заключения сделки».
Ежедневный объем и срок начала продажи валюты регулятор объявит «после определения стоимости и даты заключения сделки».
Инвесторы в целом отнеслись к сделке со сдержанным оптимизмом: обыкновенные акции Сбербанка подорожали на Московской бирже на 1,8%, привилегированные — на 3,8% (243,4 руб.). Как отмечает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин, «контроль над Сбербанком в любом случае остается у государства». Это значит, что существенного влияния на бизнес банка сделка не окажет. «Для клиентов, прежде всего вкладчиков, принципиальна лишь принадлежность крупнейшего банка страны государству,— поясняет эксперт.— Некоторый позитив факт передачи банка может вызвать у западных инвесторов, которые традиционно придают больше значения таким вещам, как структура собственности и возникающие при этом конфликты интересов».
Глава управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко добавляет, что для иностранных инвесторов важно, сохранится ли состав набсовета Сбербанка: «Если руководящие органы претерпят существенные изменения, это стало бы негативным сигналом». Однако сам эксперт сомневается, что стоит ждать быстрых перемен.