Финансовая индустрия выступила с критикой законопроекта о категоризации инвесторов, который активно продвигает Банк России. Банки и брокеры направили письмо в Госдуму, ожидая от нее большего понимания. Они считают, что, если документ будет принят в текущем виде, из-за существенных ограничений по допуску инвесторов к ценным бумагам последние перейдут на обслуживание в иностранные юрисдикции.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
16 крупнейших профессиональных участников рынка ценных бумаг, среди которых — ВТБ и Альфа-банк, а также НАУФОР и НП РТС, направили на этой неделе совместное письмо председателю комитета Госдумы Анатолию Аксакову с просьбой учесть позицию рынка при принятии законопроекта о категоризации инвесторов. В письме (с ним ознакомился “Ъ”) высказывается опасение, что мнение финансовой индустрии не принято во внимание. По словам президента «Финама» Владислава Кочеткова, переговоры с регулятором в очередной раз зашли в тупик, предложения участников рынка не были приняты. «Закон принимает Госдума, а не ЦБ, депутаты так или иначе должны учитывать и мнение бизнеса»,— надеется он. Анатолий Аксаков подтвердил получение письма и пообещал рассмотреть его и дать «мотивированный ответ».
В документе говорится, что принятие законопроекта в текущей версии «противоречит планам развития финансового рынка» и приведет к «повышению привлекательности иностранных финансовых посредников», сужению профучастников и количества инструментов на российском рынке.
Всего у профучастников вопросы к четырем, но, по их определению, основным пунктам законопроекта. Один из них касается допуска иностранных ценных бумаг к торгам на российских биржах. ЦБ предлагал огранить допуск к торгам только теми бумагами, которые включены в перечень индексов, определяемый регулятором (см. “Ъ” от 21 февраля). Остальные бумаги будут доступны только квалифицированным инвесторам, неквалифицированные смогут купить торгуемые бумаги только после прохождения тестирования. По словам директора по брокерскому бизнесу «БКС Брокер» Олега Чихладзе, обоснованно, когда тестирование проводится для сложного продукта, но, чем сложнее, например, американская акция по сравнению с российской, непонятно. Президент НАУФОР Алексей Тимофеев считает, что локализация оборота иностранных ценных бумаг является достижением российского рынка. По его словам, происходящее на рынке с учетом того, что курс рубля снижается, должно доказать важность диверсификации портфелей иностранными инструментами для сохранения инвестиций. «Такие запреты будут создавать лишь преимущества международным посредникам, ущемляя возможности российских посредников и инфраструктуры»,— говорит президент ассоциации НП РТС (основной владелец Санкт-Петербургской биржи) Роман Горюнов. По его словам, в условиях упрощения доступа инвесторов к международным рынкам решить задачу по защите инвесторов путем запрета проведения операций на локальном рынке невозможно.
Сергей Швецов, первый заместитель председателя Банка России, 13 февраля
Если биржа не готова нанимать маркетмейкера для гарантии выхода из позиции, то это будет доступно только для квалифицированных инвесторов
Представители финансовой индустрии также выступают против предложенного механизма тестирования инвестора. ЦБ настаивает, что без тестирования неквалифицированные инвесторы смогут купить ценные бумаги из котировальных списков бирж. В текущей версии законопроекта присутствует возможность использования инвестором «последнего слова», когда он может купить актив после отрицательного тестирования, но лишь на 50 тыс. руб. По словам Олега Чихладзе, механизм проведения тестирования вызывает вопросы, он может оказаться сложным, и надо будет проводить его на каждую сделку или на каждую бумагу. «Ради каждой покупки никто не будет проходить сложное тестирование, останутся одни энтузиасты»,— считает он.
Гендиректор «Алор+» Александр Калин также считает нелогичным проводить квалификацию инвестора в зависимости от размера его активов, поскольку это не может служить индикатором квалификации или уровня знаний инвестора. Сейчас квалифицированным инвестором может быть признан тот, у кого есть активы на 6 млн руб. Банк России намерен увеличить этот порог до 10 млн руб. после принятия законопроекта (см. “Ъ” от 14 октября 2019 года). «В законопроекте получается, что, у кого есть больше денег, у тех есть и больше прав на покупку тех или иных активов»,— резюмировал он.
