|
Банк России взял лишнего |
 |
 |
Впрочем, отклонение от схемы оказалось кратковременным. Уже в четверг Центробанк отпустил курс в свободное плавание, и тот приплыл к отметке 28,66 руб./$. Между тем последние данные ЦБ говорят о незначительном приросте золотовалютных резервов — на 16 января они достигли объема $79,1 млрд, увеличившись за неделю на $300 млн. Однако эти данные не учитывали последние интервенции, так что уже на этой неделе можно будет услышать об очередном историческом рекорде, который наверняка превысит отметку $81 млрд.
В условиях чрезмерной рублевой эмиссии нечего и говорить о процентных ставках, сформировавшихся на рынке. Они по-прежнему остаются на минимальных уровнях — менее 1% годовых по ставкам overnight. Вместе с тем в банках остаются гигантские невостребованные рублевые ресурсы. И хотя остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ за минувшую неделю немного уменьшились, все равно они превышают в общей сумме 400 млрд руб. И куда может двинуться эта масса, в настоящее время не скажет никто.
При этом, несмотря на избыточную ликвидность, банки неохотно инвестируют в фондовый рынок, наверняка опасаясь высоких сопутствующих рисков. Впрочем, на минувшей неделе после долго топтания на месте индекс РТС вновь преодолел отметку 600 пунктов. Но это скорее объясняется спекулятивным спросом, нежели какой-то осознанной инвестиционной идеей. Сброса наиболее ликвидных акций не наблюдается, но большой охоты покупать явно перегретые "фишки" тоже нет. Спрос переносится на акции второго эшелона, прежде всего телекоммуникационных компаний: в условиях укрепляющегося рубля и высокого внутреннего спроса на услуги компаний связи их позиции выглядят наиболее привлекательно. Кроме того, проявляется интерес к отдельным предприятиям металлургической, машиностроительной и химической отраслей.
Рубрику ведет ДМИТРИЙ ЛАДЫГИН