В пятницу Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) направил во Внешторгбанк (ВТБ) свои условия по покупке акций последнего. Правда, после двух с лишним лет переговоров эта сделка окончательно утратила былую сенсационность. По ее результатам ЕБРР вряд ли сможет стать владельцем даже 10% акций ВТБ.
Как стало известно Ъ, в пятницу ЕБРР направил во Внешторгбанк свои предложения по приобретению акций последнего. Накануне они были одобрены кредитным комитетом европейского банка. Эту информацию Ъ подтвердил заведующий секцией по связям со СМИ московского офиса ЕБРР Ричард Уоллис. "Мы сделали предложение Внешторгбанку, которое открывает новую фазу переговоров",— заявил он Ъ.
Сообщить какие-либо подробности этого документа он отказался, сославшись на его конфиденциальный характер. Не раскрывают его деталей и во Внешторгбанке. "Мы, безусловно, внимательно изучим все представленные материалы",— заявил Ъ старший вице-президент ВТБ Василий Титов.
Однако Ъ все же удалось выяснить некоторые подробности. Речь идет о многостраничном документе под названием "Перечень основных условий", при выполнении которых ЕБРР готов купить акции ВТБ. Они, в частности, включают механизм выхода ЕБРР из капитала российского банка, а также идеологию взаимодействия с менеджментом последнего. ЕБРР намерен участвовать в управлении бизнесом Внешторгбанка вне зависимости от размера приобретаемого пакета. При этом европейцев интересует буквально все: от процедуры принятия конкретных решений и введения в совет директоров ВТБ своих представителей до размера и структуры кредитного портфеля банка.
Однако самое главное для ЕБРР — приемлемая цена акций Внешторгбанка. Напомним, что изначально ЕБРР планировал вложить в акции ВТБ $300 млн, однако после полутора лет переговоров сумма вложений была скорректирована. В подписанном в мае прошлого года сторонами мандатном письме ЕБРР продекларировал готовность инвестировать в покупку акций Внешторгбанка "от $150 млн до $300 млн". Теперь, по-видимому, произошла очередная корректировка: как заявил Ъ источник в правительстве, осведомленный об условиях сделки, "речь уже идет о сумме, близкой к нижней границе ранее зафиксированного размера инвестиций".
Если это так, то размер покупаемого ЕБРР пакета существенно меньше запланированного. Напомним, что осенью 2001 года, когда Виктор Геращенко начинал переговоры с ЕБРР, считалось, что за $300 млн иностранцы смогут купить порядка 20% акций ВТБ. То есть на тот момент Внешторгбанк оценивался примерно в $1,5 млрд. Однако менеджмент российского банка решил, что исходить при оценке его стоимости исключительно из размера капитала было бы неправильно.
Год назад ВТБ нанял J. P. Morgan и Ernst & Young для оценки своей рыночной стоимости. По неофициальной информации, международные консультанты оценили банк в сумму свыше $3 млрд. Исходя из этого, за $300 млн инвестор может приобрести не более 10% акций ВТБ. Соответственно, при уменьшении суммы инвестиций в два раза размер пакета не превысит 5%.
Впрочем, не исключено, что размер пакета будет корректироваться еще не раз. ЕБРР, в свою очередь, провел собственную экспертизу стоимости Внешторгбанка, которая, как заявили Ъ в ВТБ, завершилась в ноябре прошлого года. Результаты работы своих оценщиков ЕБРР не обнародовал, однако, как утверждают источники в ВТБ, в оценках двух групп экспертов "были определенные отличия".
Ъ будет следить за развитием событий.
ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА