Глава Башкирии Радий Хабиров вчера заявил о готовности республики вернуть контроль в Башкирской содовой компании (БСК), основным центром прибыли которой является завод «Сода» — крупнейший в России производитель пищевой и кальцинированной соды. Контроль над этим предприятием республика утратила в 2013 году, когда согласилась на передачу «Соды» в холдинг БСК, в котором получила 38%, а основной пакет передала группе «Башкирская химия». Заявление господина Хабирова о планах национализации компании последовало после его обещания добиться компромисса, данного противникам разработки горы Куштау для восполнения сырьевой базы БСК. В «Башхиме» на заявление господина Хабирова пока не отреагировали. Не все эксперты уверены в целесообразности этой сделки в условиях нерешенного сырьевого вопроса. Но признаки предпродажной подготовки предприятия были, отмечают они.
Контроль над производством соды могут передать «местным людям»
Фото: Дмитрий Колпаков, Коммерсантъ
Контроль над производством соды могут передать «местным людям»
Фото: Дмитрий Колпаков, Коммерсантъ
Заявление о том, что Башкирия заинтересована в получении контроля в БСК, Радий Хабиров вчера сделал в интервью радиостанции «Эхо Москвы». Он объяснил эти планы тем, что предприятие (его чистая прибыль в 2019 году составила 12 млрд руб.) «надо спасать», и «если акционеры (контролирующие.— “Ъ“) не видят этого пути», то «республика готова взять ответственность на себя».
Под «спасать», вероятнее всего, господин Хабиров имел в виду нерешенный вопрос с восполнением сырьевой базы предприятия. В БСК считают, что останутся без известняков для производства соды в 2024 году. Ранее представители предприятия называли и более ранние сроки — 2021 и даже 2019 годы.
«Нам надо забирать предприятие. То есть нам нужно брать контрольный пакет»,— заявил господин Хабиров, отметив, что готовится соответствующее предложение к «Башкирской химии». «Мы выкупим у них определенную долю, а уже в ходе управления мы уже как местные люди (тут, господин Хабиров, видимо, намекнул на проживающих за рубежом владельцев «Башхима».— „Ъ“), как люди, понимающие все-таки, что здесь происходит, будем решать судьбу предприятия»,— сказал глава в интервью радиостанции.
«Мы эту ситуацию видим с другим источником сырья»,— отметил он, при этом оговорился, что и по вопросу Куштау будут проходить «согласительные процедуры».
Каким образом власти намерены решить сырьевую проблему БСК, Радий Хабиров в интервью не пояснил. Хотя намекнул, что это не будет разработка горы-шихана Куштау, против чего выступают местные активисты — 15 и 16 августа на горе прошли столкновения активистов с полицией и ЧОП. Господин Хабиров, прибывший на место конфликта, пообещал добиться компромисса в решении вопроса.
• БСК является крупнейшим производителем кальцинированной и пищевой соды в России, ПВХ и кабельных пластикатов. Компания была создана в 2013 году: Башкирия передала в нее 60% принадлежавших ей акций ОАО «Сода» (основной актив холдинга и центр прибыли), «Башхим» вошел с предприятием «Каустик» (контролировался кипрской Modisanna Ltd) и Березниковским содовым заводом в Пермском крае. В холдинге Башкирия получила блокирующий пакет (38%), контроль (57%) перешел к «Башкирской химии». В 2016 году пакет республики в БСК был передан в госинвесткомпанию «Региональный фонд». В 2019 году БСК выплатила своим акционерам 7 млрд руб. дивидендов (2,8 млрд из них получила Башкирия), в первом квартале текущего года — еще 600 млн руб. Выручка содовой компании в 2019 году 48,26 млрд руб.
В «Башкирской химии» вчера на заявление Радия Хабирова не отреагировали.
Генеральный директор БСК Эдуард Давыдов на пресс-конференции от комментариев воздержался, отметив, что «это вопрос к акционерам: собираются они продавать, не собираются».
Интриги вопросу о сырьевой базе для БСК добавил вчера директор по горному производству УГМК Григорий Рудой. Он заявил, что холдинг может предложить свой вариант решения сырьевого вопроса содовой компании в рамках программы «вовлечения рудопроявлений» (небольших природных скоплений минеральных веществ). Конкретики он не привел, сославшись на то, что этим могут заинтересоваться конкуренты. «Четыре рудопроявления. Сейчас будут проводиться аукционы, мы их выиграем, ведется специальная работа, без названия»,— отметил господин Рудой (цитата по ТАСС).
Аналитики оценивают весь пакет акций БСК (уставный капитал равен 165,66 млн руб.) в диапазоне 40-200 млрд руб. Аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев при этом полагает, что 13% акций, необходимых Башкирии до контроля в БСК, можно оценить в сумму до 6,5 млрд руб. «Понизить стоимость компании может не сам по себе конфликт вокруг Куштау, а перспектива в ходе него лишиться потенциальной ресурсной базы,— отмечает аналитик.— Угроза достаточно серьезная, чтобы значительно снизить оценку компании. Власти региона, у которых, по большому счету, ситуация в руках, могут использовать эту угрозу как аргумент для сговорчивости контролирующего акционера и снижения цены». Прекращение или даже сокращение деятельности БСК неприемлемо и чревато серьезными последствиями для ряда отраслей: БСК обеспечивает до 70% российской потребности в соде, напоминает аналитик.
Главный аналитик ГК «Алор» Алексей Антонов напоминает, что «Башхим» еще в марте начал процесс реорганизации компании. Тогда совет директоров БСК одобрил выделение из состава холдинга отдельных предприятий «Каустик», «Сода» и еще пяти, что было воспринято наблюдателями как подготовка к продаже. «Рекордные дивиденды за 2019 год и выплаты менеджменту (в годовом отчете за 2019 год БСК сообщила о выплате членам правления 8,5 млн руб. с учетом страховых взносов.— „Ъ“) тоже говорят в пользу того, что, возможно, было понимание скорой национализации»,— полагает господин Антонов. Общую рыночную стоимость БСК аналитик оценивает в пределах 200 млрд руб., 13-процентный пакет — в пределах 40 млрд руб., включая премию за контроль. «Республика заинтересована купить долю как можно дешевле, поэтому по пути торгов эта сделка, если до нее дойдет дело, не пойдет. Скорее всего, это будет адресная оферта, от которой сложно отказаться в силу политических причин»,— полагает эксперт.
Экономист Всеволод Спивак отмечает, что «судя по отчетности БСК, компания последние несколько лет готовилась к возможному негативному развитию ситуации, и по большому счету с точки зрения основных средств, займов там покупать нечего». «С 2016 года у БСК уменьшаются основные средства, ни о какой модернизации речь близко не идет. При этом долговая нагрузка выросла с 20 млрд до 30 млрд руб. При том, что каждый год дивиденды уходят из компании,— отмечает эксперт.— По состоянию на 2017 год оборудование на несколько миллиардов рублей полностью самортизированно. То есть это оборудование, которое, скорее всего, нужно списывать и заменять новым». «Если республика будет рассчитывать стоимость доли от суммы основных средств предприятия (оцениваются в 25 млрд руб.), то тогда сделка еще имеет смысл,— отмечает Всеволод Спивак.—Но понятно, что собственник не захочет продавать по стоимости основных средств. Он захочет больше».