СЗТ планирует долги
Во вторник начальник отдела ценных бумаг "Северо-Западного телекома" (СЗТ) Владислав Смыслов на круглом столе "Рынок облигаций 2004: проблемы и перспективы" рассказал о том, что компания подумывает о размещении в этом году третьего облигационного займа. По его словам, пока точный объем займа не определен, но "он вряд ли будет меньше 1,5 млрд рублей, поскольку меньший размер не обеспечит необходимой ликвидности бумаг на рынке". Работа над точными параметрами займа начнется в апреле-мае, и, если сохранится благоприятная конъюнктура рынка, уже осенью СЗТ представит его инвесторам. Скорее всего, новый заем будет "длиннее" предыдущего, 1,5-миллиардного, со сроком обращения четыре года, размещенного в начале октября на ММВБ. Его объем может составить порядка 2 млрд рублей, а срок обращения — больше пяти лет, поскольку именно в этом случае облигационный выпуск окажется дешевле банковского кредита. Кроме того, СЗТ вполне может рассчитывать на благосклонность инвесторов, поскольку имеет длинную кредитную историю: дебютный облигационный заем в 300 млн рублей сроком на два года компания разместила еще в апреле 2002-го и собирается погасить в апреле нынешнего года — как раз перед началом работы над новым займом.
Комитет финансов горадминистрации опробует switch
Вчера петербургский комитет финансов объявил о том, что в будущую среду город проведет первичное размещение бумаг в форме switch-аукциона. Такие аукционы не проводились уже несколько лет. Их суть в том, что эмитент предлагает выкупить у инвесторов облигации конкретных выпусков по фиксированным ценам. При этом на сумму вырученных средств участники аукциона смогут подавать заявки на аукцион по размещению одного нового займа. В данном случае петербургская администрация предлагает выкупить у держателей бумаг облигации с фиксированным купоном серии RU25006GSP по цене 104,71% от номинала (7,34% годовых к погашению), RU25013GSP — 101,52% (5,17%), RU25014GSP — 101,69% (7,31%), RU25021GSP — 103,45% (7,26%) и RU25025GSP — 103,1% (7,66%). Все выпуски погашаются в этом году. Взамен старых займов эмитент предложит купить с аукциона бумаги второго транша дисконтных облигаций серии RU21043GSP объемом 990 млн рублей с погашением через полгода. Напомним, что первый 10-миллионный транш этих бумаг был размещен на СПВБ в конце прошлого года по цене 94,95% от номинала, что соответствует доходности 8,33% годовых. Тогда эмитент сознательно установил высокую цену отсечения, чтобы оставить основную часть выпуска под предстоящий switch-аукцион.
БИРЖИ
Биржа "Санкт-Петербург" взялась за валюту
В понедельник биржа "Санкт-Петербург" ввела фьючерсы на кросс-курс евро/доллар с размером одного лота 10 тыс. евро. Новые контракты будут исполняться еженедельно и ежемесячно в соответствии с информацией, публикуемой агентством Reuters на 18.45 по московскому времени в день исполнения. Аналогичный финансовый инструмент в прошлом году запустила СПВБ, предложив инвесторам целый ряд производных ценных бумаг, среди которых были опционы и фьючерсы на курс евро/доллар. Более того, валютная биржа ввела фьючерсы на курс рубля к евро и к доллару, а также опционы на валютные процентные ставки. Создание такого инструмента на конкурирующей с СПВБ площадке свидетельствует о высоком спекулятивном спросе на изменения валютных курсов. Наличие такого спроса подтверждает и сотрудник департамента срочного рынка биржи Виктор Сутягин, который считает основным аргументом за введение такого инструмента повышение спекулятивной привлекательности биржевого срочного рынка за счет колебаний курсов этих валют. Однако вряд ли бирже "Санкт-Петербург" в этом секторе срочного рынка удастся добиться таких же успехов, как СПВБ: во-первых, эта ниша уже освоена, а во-вторых, СПВБ предлагает гораздо более широкий спектр валютных деривативов.
ЕВРОБОНДЫ
"Северсталь" дебютирует с еврооблигациями
В понедельник холдинг "Северсталь" приступил к презентации своего первого еврооблигационного займа, которому агентство Standard & Poor's неделей ранее присвоило рейтинг В+. Пятилетний заем выпускается в форме необеспеченных сертификатов участия (loan participation notes) Citigroup, которая выдаст необходимый кредит эмитенту и затем будет реализовать ценные бумаги. Интриги в предстоящем размещении как минимум две: во-первых, неизвестен точный объем размещения (аналитики полагают, что он может составить $200-500 млн), а во-вторых, доходность к погашению, прогнозируется на уровне 8,5-9,5% годовых. Первая загадка будет разрешена в пятницу, после того как закончится road-show, а вторая — только на аукционе по первичному размещению. Аналитики указывают на то, что, несмотря на высокий кредитный рейтинг, "Северстали" вряд ли удастся получить деньги под такую доходность, поскольку это ее дебютный заем. Привлеченные средства холдинг скорее всего направит на расчеты по покупке американской Rouge Industries, за которую "Северстали" нужно заплатить $286 млн.
ГОСФИНАНСЫ
Чиновники встретятся в суде
В конце февраля Арбитражный суд Петербурга и Ленобласти рассмотрит иск Минфина к городским властям о включении задолженности по кредиту РАО ВСМ в структуру госдолга города. Напомним, что в 1997 году кредит под строительство коммерческого комплекса у Московского вокзала размером $200 млн предоставили английские банки Indosuez и UBS Warburg, однако РАО возвратить заем не смогло. Поскольку гарантом по нему являлось федеральное правительство, то ему и пришлось погашать кредит. Кроме того, в конце 1997 года администрация города заключила с банками договор о субгарантиях и должна была участвовать в погашении, но отказалась. Отказ чиновники мотивировали тем, что подписанный губернатором Яковлевым договор не был ратифицирован ЗакСом, после чего Минфин и подал на городские власти в суд. Первоначально считалось, что после прихода к власти Валентины Матвиенко с ее административным ресурсом вопрос решится сам собой. Но этого не произошло, и новая администрация в лице вице-губернатора Михаила Осеевского продолжает отстаивать позиции прежней команды. По словам господина Осеевского, город рассчитывает на то, что вопрос будет решен в пользу Петербурга, а на месте "ямы" у Московского вокзала создадут современный бизнес-центр или торговый комплекс — под этот проект сейчас ведется поиск потенциальных инвесторов.
ВИКТОР СБОРОВ
Что делать с деньгами?
профессионал
Александр Конышков, генеральный управляющий филиалом "Петербургское отделение" ЗАО "Международный Московский банк":
— Если речь идет о сумме в несколько десятков тысяч рублей, то лучше всего положить деньги в банк на рублевый депозит. Если вам необходимо сохранить и приумножить гораздо большие суммы, то тут есть три варианта: инвестировать их в ПИФ, передать в доверительное управление или вложить в недвижимость.
любитель
Михаил Орлов, совладелец ресторана "Онегин":
— Деньги надо тратить. Сорить ими. Но тратить обязательно красиво: ходить в дорогие рестораны, ездить на красивых машинах, — словом, иметь все самое лучшее.