Французская Veolia, запланировавшая расширение в России своего бизнеса по сортировке мусора, рассчитывает привлечь партнера для развития подконтрольной ей «Маг груп». Компания готова продать 49% своей дочерней структуры почти за 4 млрд руб. Эксперты не сомневаются в быстром росте рынка по обработке отходов в ближайшее время, но предупреждают, что уже сейчас конкурировать на нем могут лишь компании с серьезным административным ресурсом.
Фото: Роман Яровицын, Коммерсантъ
Фото: Роман Яровицын, Коммерсантъ
Veolia рассчитывает за 3,92 млрд руб. передать потенциальному партнеру 49% долей в своей дочерней структуре «Маг груп», специализирующейся на сортировке твердых коммунальных отходов (ТКО), говорится в презентации для инвесторов (копия есть у “Ъ”). При этом Veolia сохранит 51%.
На расширение бизнеса и строительство двух сортировочных комплексов в Свердловской (мощность — 700 тыс. тонн в год) и Калининградской (350 тыс. тонн) областях планируется потратить еще 12,5 млрд руб. В «Маг груп» и французском офисе Veolia на запросы “Ъ” не ответили. Управляющий директор Veolia в России Леонид Локшин отказался прокомментировать ситуацию.
Французская группа Veolia занимается проектами в области теплоснабжения, управления водопроводно-канализационным хозяйством и переработки отходов. В России компания планировала проекты в коммунальной инфраструктуре с Российским фондом прямых инвестиций. В 2019 году Veolia получила €27,18 млрд выручки.
В презентации говорится, что сейчас в портфеле «Маг груп» один мусоросортировочный комплекс (МСК) в Нижнем Новгороде (мощность — 450 тыс. тонн в год). Выручка предприятия — 4,7 млрд руб. в год, EBITDA — 1,5 млрд руб.
Исходя из этих значений, отмечает старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов, оценка 49% в бизнесе выглядит справедливой. Доходность запланированных к открытию в 2023 году МСК в Свердловской и Калининградской областях, по расчетам «Маг груп», должна составить 18,3% и 18% соответственно.
В портфеле перспективных проектов компании также комплексы в Ленинградской (мощность — 200 млн тонн в год), Саратовской (200 тыс. тонн), Ярославской (350 тыс. тонн) и Новосибирской (350 тыс. тонн) областях. Рассматривается возможность строительства МСК в Хабаровском (700 тыс. тонн), Краснодарском (250 тыс. тонн) краях и Севастополе (250 тыс. тонн). Суммарный объем инвестиций — 35,8 млрд руб.
Марат Ибрагимов предполагает, что сделка с Veolia может заинтересовать крупных непубличных инвесторов.
Хотя правила игры на мусорном рынке в последнее время становятся более понятными, конкурировать без административной поддержки, которой в достаточной мере обладают ключевые игроки, может быть сложно, предупреждает управляющий партнер Walnut Capital Артем Моторный. Вероятно, Veolia необходим инвестор не только с деньгами, но с таким ресурсом, указывает он.
Среди крупнейших операторов на рынке ТКО и, соответственно, потенциальных инвесторов — «Хартия» Игоря Чайки, сына полпреда президента в СКФО Юрия Чайки, а также «МКМ-Логистика», в 2019 году перешедшая к «Эколайну», совладельцем которого называют совладельца сети «Шоколадница» Симана Поваренкина.
В «Маг груп» оборот в РФ рынка обращения с ТКО оценивают в 120 млрд руб. в год.
Основные средства отраслевые компании получают за счет сборов граждан, средний платеж составляет менее 100 руб. на человека в месяц. Также бизнес получает выручку от использования вторичных ресурсов. Доля направленных на обработку ТКО должна вырасти с 12% по итогам 2019 года до 80% в 2030 году. Количество МСК за тот же период должно вырасти с 95 до 310 комплексов.
Гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров называет инвестиции в сортировку мусора низкорисковыми: оборудование для предприятий стоит сравнительно недорого. «Система разделения и переработки отходов в России критически отстает от большинства стран, но правовое поле уже сформировано, и этот разрыв будет сокращаться»,— констатирует эксперт. Из презентации «Сбера» следует, что в России образуется около 70 млн тонн ТКО в год. По данным Российского экологического оператора, на конец 2019 года в РФ работало 219 региональных операторов по обращению с ТКО.