Коронаминус и коронаплюс

Еще десять месяцев назад мало кто мог подумать, что 2020 год окажется одним из самых непредсказуемых в бизнесе и экономике. И причина не в торговых войнах с Китаем, которые устроил Дональд Трамп после своего прихода к власти, и не в резком изменении конъюнктуры на рынке нефти из-за сложной геополитической обстановки на Ближнем Востоке. Во всем виновата пандемия COVID-19, которая обрушила экономики многих стран и привела в ужас владельцев многих бизнесов. Однако даже в такой обстановке нашлись сектора и компании, которые оказались в выигрыше. И речь не только о фармацевтических компаниях, на которые щедрым дождем пролились миллиардные государственные программы по созданию вакцины, и не о производителях масок и перчаток. Какому бизнесу повезло в 2020 году, а какому — нет, читайте в итоговом обзоре «Денег».

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Кому повезет, у того и петух снесет

Если репортерам удастся найти того, кто закупился в конце прошлого года акциями небольшого стартапа видеоконференций Zoom, он неизбежно заслужит звание «инвестор года». Ведь год назад эти акции стоили по $60 за штуку, а сейчас — почти в семь раз больше, по $410. Рыночная капитализация Zoom достигла $120 млрд, что вдвое больше, чем у крупнейшего автоконцерна США General Motors. Стремительный рост акций Zoom произошел на фоне массового перехода на удаленный режим работы и учебы и взлетевшей до небес популярности этого сервиса. И если год назад о калифорнийском стартапе знали лишь инвесторы в сектор хайтек и профильные журналисты, то теперь, как работать в Zoom, знают даже дети.

Пример Zoom весьма показателен для всей индустрии хайтек. Именно ее услуги оказались чрезвычайно востребованы в условиях пандемии, карантина, самоизоляции и удаленки. Люди общались в соцсетях, смотрели видео, серфили в интернете. Неудивительно, что прибыли и котировки ведущих высокотехнологических компаний взлетели до рекордных высот: за один только второй квартал, на который во многих странах мира пришлись самые жесткие антиковидные ограничения, Google, Amazon, Facebook и Apple получили в общей сложности прибыль на $28 млрд, а выручку — на $143 млрд. С начала года акции Facebook выросли на 33%, из-за чего рыночная капитализация компании достигла $800 млрд, акции видеостримингового сервиса Netflix — на 62%, доведя капитализацию до $220 млрд, акции интернет-корпорации Alphabet (Google) — на 36%, до $1,2 трлн, акции Microsoft — на 33%, до $1,6 трлн.

Еще одним невольным бенефициаром пандемии и локдаунов стала интернет-торговля. Спрос на услуги только компании Amazon во время карантина оказался столь высок, что в отличие от многих других компаний, сокращавших сотрудников тысячами, Amazon, напротив, постоянно набирал на временную или постоянную работу новых людей: с марта их число составило 175 тыс. На фоне роста акций Amazon состояние основателя, главы и совладельца этой компании Джеффри Безоса достигло рекордных $172 млрд. Это помогло ему занять первое место в рейтинге самых богатых людей по версии Bloomberg — Billionaires Index, в котором он занимает первое место. На втором месте в рейтинге агентства находится Билл Гейтс с $114 млрд, на третьем — Марк Цукерберг с $90,2 млрд.

Но не хайтеком единым жив человек в 2020 году. Панический спрос на санитайзеры, влажные салфетки и другие средства личной гигиены позволил получить рекордные прибыли таким компаниям, как Procter & Gamble. Продажи компании в 2020 финансовом году показали самый большой рост с 2006 года, а чистая прибыль P&G за год составила $13,1 млрд, увеличившись на 230% в сравнении с 2019 годом. Максимальные результаты у P&G показали операции по производству и продаже товаров для ухода за тканью и стирки, а также бытовой химии — на 14%, за ним идет подразделение, которое производит подгузники, туалетную бумагу, бумажные полотенца и другие подобные товары, с ростом на 5%. Золотой дождь пролился и на небольшие предприятия, успевшие наладить производство масок, перчаток и санитайзеров. Только за первые два месяца 2020 года в Китае появилось почти 9 тыс. новых производителей медицинских масок. Причем зачастую на создание полноценной фабрики по пошиву масок уходило всего 10–15 дней. По данным Национальной комиссии по развитию и реформам, если в начале февраля Китай ежедневно выпускал 20 млн масок, то к концу февраля этот показатель вырос до 110 млн, то есть на 450% больше. В 2019 году Китай поставил на мировой рынок половину всех медицинских масок, а по итогам этого года при сохранении темпов производства прошлогодний объем будет превышен в десять раз.

Карантин оказался золотым дном и для производителей видеоигр и игровых приложений. Уже по итогам первого квартала выручка рынка видеоигр в Китае выросла на 25,2% по сравнению с четвертым кварталом 2019 года — до $10,3 млрд. Особенно сильный рост выручки показали мобильные игры — в этом секторе она увеличилась за квартал на 37,6%. Число скачиваний игр в магазине приложений Apple AppStore в Китае с началом эпидемии выросло на 27,5%, а выручка от них — на 12,1%. Уже во втором квартале благодаря спросу на видеоигры и сетевые развлекательные сервисы прибыль компании Sony выросла в 1,5 раза, а по итогам третьего квартала акции Nintendo подорожали на 30%.

Пандемия и локдауны также заметно ускорили переход потребителей на безналичные и бесконтактные платежи. В октябре международная платежная система SWIFT и консалтинговая компания Boston Consulting Group (BCG) выпустили совместный доклад, в котором была отмечена тенденция более активного перехода на бесконтактные платежи, рост проникновения электронных кошельков и более широкое применение автоматизации платежей B2B. В соответствии с прогнозом BCG к 2024 году ежегодный объем выручки мировой индустрии платежей может достигнуть $1,8 трлн в рамках сценария быстрого восстановления экономики. Наиболее популярными сегментами потребительского рынка с резким ростом безналичных платежей стали «еда навынос или доставка еды», «товары и услуги для домашних животных», «витамины и биодобавки», «товары для дома», «женская одежда», «личная гигиена», «игрушки и игры», «упакованные продукты питания и напитки», «домашние развлечения», «свежие продукты». «Пандемия коронавируса и ее последствия ускорили изменения в индустрии платежей, которые обычно занимают около десяти лет. Это создало окно новых возможностей для самых талантливых компаний, которые смогут одним прыжком обогнать своих конкурентов, нарастить масштабы и оказать влияние на повседневную жизнь своих клиентов,— заявил Ян Сенан, управляющий директор и партнер офиса BCG в Париже, один из авторов отчета и руководитель глобального направления "Платежи и трансакционный банкинг".— Однако этот благоприятный период не будет длиться вечно. Те игроки рынка платежей, которые будут действовать решительно уже сейчас, получат явное конкурентное преимущество относительно остальных компаний».

Не получилось, не стартануло

Список проигравших в 2020 году включает в себя индустрии, применительно к которым часто употребляют слово «традиционный»: традиционный ритейл, традиционный транспорт, традиционные развлечения. Рейтинговое агентство Moody’s включило в группу наиболее пострадавших индустрий практически все виды, так или иначе связанные с туризмом,— собственно туристический, гостиничный, развлекательный, игорный, авиационные и морские перевозки. В зону высокого риска включены производство автомобилей и одежды, непродуктовый ритейл. Аналитики агентства отмечают, что сектора с наибольшим уровнем риска очень тесно связаны с перемещением людей, которое в настоящее время сильно ограничено из-за массовых карантинов и закрытий границ во многих странах.

В этих отраслях катастрофическое падение продаж фиксируется в течение всего года, что поставило одни компании на грань выживания, а другие сделало банкротом. По данным ООН, количество международных туристов в 2020 году сократится на 60–80% по сравнению с 2019 годом. В количественном отношении сокращение международного турпотока составит 850 млн — 1,1 млрд человек. Как результат, убытки мировой индустрии туризма составят от $900 млрд до $1,2 трлн. Только за первые три месяца года убытки составили $320 млрд, что втрое больше, чем за весь 2009 год, когда мировая экономика переживала финансовый кризис. Некоторые страны оказывают помощь местным участникам туристического рынка, где заняты десятки тысяч человек: так, например, с начала года Германия выделила туристической компании Tui три пакета помощи на общую сумму €2,8 млрд.

Европейский производитель авиационной техники Airbus только в третьем квартале понес чистый убыток в €767 млн, а с начала года — €2,7 млрд. В третьем квартале Airbus поставила 145 коммерческих самолетов, а за первые девять месяцев — 341 самолет. Для сравнения: за первые три квартала 2019 года европейский производитель поставил своим заказчикам 571 лайнер. С начала года акции Airbus подешевели уже на 28%.

Еще больше пострадал главный конкурент Airbus — американская корпорация Boeing, которая оказалась в кризисе еще до пандемии из-за проблем вокруг лайнера 737 MAX. В третьем квартале чистый убыток Boeing составил $466 млн, тогда как годом ранее он получил прибыль в $1,3 млрд. На фоне этих проблем с начала года акции Boeing потеряли треть своей цены.

О катастрофическом влиянии пандемии на авиапром говорит и то, что в третьем квартале, по данным отраслевой организации ADS Group, во всем мире было заказано всего 13 новых самолетов для коммерческих перевозок, причем в сентябре — ни одного.

Из-за прекращения международного авиасообщения на грани выживания оказались многие авиакомпании. По прогнозам Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), в 2020 году совокупные убытки авиакомпаний во всем мире могут достичь $84 млрд. Чтобы выжить, авиакомпании вынуждены прибегнуть к массовым сокращениям: так, например, до конца года сокращения штата в одной только Lufthansa могут достичь 30 тыс. человек. В июне власти Германии выделили €9 млрд на спасение авиакомпании. Третий квартал Lufthansa закончила с чистым убытком в размере €2 млрд. Несколько недель назад авиакомпания объявила о еще одной мере экономии: она прекратит предоставлять пассажирам экономкласса на ближне- и среднемагистральных рейсах бесплатные еду и напитки. Некоторым авиакомпаниям не помогли даже сокращения. Еще в августе британская авиакомпания Virgin Atlantic объявила о банкротстве своих операций в США. Реструктуризация в форме управляемого банкротства проводится Virgin Atlantic в рамках общего процесса, проходящего в Великобритании головной компанией. Virgin Atlantic сообщает, что она предварительно договорилась со своими акционерами о привлечении £600 млн для процесса реструктуризации, который может занять несколько месяцев. В целом же только за первые девять месяцев 2020 года во всем мире обанкротились 43 авиакомпании.

Не менее тяжелой стала ситуация в автомобильной промышленности. По прогнозам Европейской ассоциации автопроизводителей, автопродажи в ЕС по итогам 2020 года снизятся на 25%, до 9,6 млн. Агентство S&P Global Ratings ожидает, что продажи автомобилей в мире в целом в нынешнем году будут на 15–20% ниже, чем в прошлом, то есть будет продано 70–75 млн автомобилей. По прогнозам аналитиков S&P, в следующем году продажи автомобилей вырастут на 10%, но все еще будут находиться на более низком уровне, чем в последние годы: так, продажи в Европе и Северной Америке будут находиться примерно на уровне 2012–2013 годов.

Из-за карантина и других ограничительных мер, вызвавших общее замедление экономики, существенно сократился спрос на нефть. Международное энергетическое агентство (МЭА) считает, что по итогам года спад производства нефти в среднем составит 9,3 млн баррелей в сутки относительно уровня 2019 года. Неудивительно, что от этого пострадали компании, занятые в традиционной энергетике. В апреле британско-нидерландская компания Royal Dutch Shell впервые со Второй мировой войны объявила о сокращении дивидендов своим акционерам. По итогам только первого квартала чистая прибыль Shell обрушилась на 46%, а все ведущие нефтяные компании мира увеличили свои долги на $32 млрд. Во втором полугодии ситуация не сильно изменилась: за третий квартал американские нефтяные компании ExxonMobil и Chevron отчитались о крупных убытках. Exxon Mobil получила квартальный убыток в размере $680 млн, что стало для нее третьим подряд убыточным кварталом. Для экономии средств компания сократила программу капиталовложений на следующий год на 30%. Убытки Chevron в третьем квартале составили $207 млн, в то время как годом ранее прибыль за аналогичный период достигла $2,58 млрд.

Еще одним пострадавшим в 2020 году стал традиционный ритейл. Только в США за первые шесть месяцев 2020 года 18 розничных сетей в США объявили о своем банкротстве. В основном это сети универмагов (Neiman Marcus, JC Penney и др.), сети по продаже товаров для дома (Pier 1 Imports и Tuesday Morning) и другие традиционные ритейлеры. Во второй половине года темпы банкротств ускорились: только в июле—августе были поданы заявления от 11 розничных компаний, в основном по продаже одежды и обуви. За первые восемь месяцев года в США обанкротилось больше ритейлеров (29), чем за весь прошлый год (22).

Проблемы коснулись не только американских ритейлеров: в начале декабря о грядущей ликвидации объявила британская сеть Debenhams, которая ведет свою историю с конца XVIII века. В условиях закрытия магазинов из-за локдаунов и снижения покупательной способности населения о банкротстве в этом году объявляли и менее проблемные ритейлеры — например, американский универмаг Lord & Taylor и бренд деловой одежды Brooks Brothers. С февраля онлайн-продажи одежды в Великобритании выросли на 17%, в то время как продажи физических магазинов упали на 22%.

Арфы нет, возьмите бубен

Пока инвесторы в 2020 году пытаются предугадать динамику акций и продаж компаний в таких крупных отраслях, как хайтек или автопром, потребители делают выбор, который удивляет многих аналитиков. Еще весной самоизоляция и карантин привели к лавинообразному спросу на… велосипеды. Эксперты объясняют рост спроса на велосипеды тем, что многие люди видят в них альтернативу закрывшимся фитнес-центрам и бассейнам, позволяющую продолжить заниматься физическими упражнениями, не нарушая карантинных мер по социальному дистанцированию. Кроме того, люди покупают велосипеды, чтобы передвигаться по городу, не пользуясь общественным транспортом — автобусами и метро. С апреля по июль в США продажи велосипедов подскочили на 81% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Только в апреле продажи велосипедов в США составили $1 млрд — вдвое больше, чем годом ранее. Опрос Национальной ассоциации велосипедных дилеров США показал, что 83% магазинов обеспокоены возможной нехваткой велосипедов на складах. В некоторых магазинах продавцы называют велосипеды «новой туалетной бумагой» по аналогии с ажиотажным спросом на туалетную бумагу в начале эпидемии. Ажиотажный спрос на велосипеды также отмечен в Великобритании и Австралии. Некоторые дилерские центры в Сиднее сообщили о росте продаж в апреле на 28%. А по данным Ассоциации велотрейдеров Великобритании, объем уже заказанных потребителями, но еще не собранных и не отправленных велосипедов в стране достиг 20 тыс. штук.

Потребность в физической активности привела к взрывному росту домашних тренажеров. По данным китайского интернет-ритейлера JD.com, только в апреле продажи крупных тренажеров, таких как беговые дорожки, велотренажеры и эллиптические тренажеры, подскочили на 133%. А в США коврики и одежда для йоги вошли в топ продаж супермаркетов.

Рост продаж зафиксировали и продавцы питания, одежды и аксессуаров для домашних животных, а также компании, предоставляющие услуги для питомцев (ветеринарные клиники, косметические салоны и т. д.). В начале декабря Американская ассоциация товаров для домашних животных сообщила, что пандемия COVID-19 и вызванные ею изменения в образе жизни и работы людей привели к росту затрат на домашних животных. Ассоциация считает, что по итогам года американцы могут потратить на питание, аксессуары, уход, ветеринарное обслуживание своих питомцев и т. п. рекордные $99 млрд. По данным телеканала CNBC, только в марте 2020 года, когда в США в рамках борьбы с коронавирусом вступили в силу карантинные и другие ограничения, а многие люди перешли на режим самоизоляции и удаленной работы, интернет-продажи еды для домашних животных подскочили на 77%. «Даже если в обозримом будущем мы не сможем вернуться к нормальной доковидной жизни, наши домашние животные помогают нам пережить эти сложные времена,— считает глава APPA Стив Кинг.— 74% владельцев говорят, что животные помогают им снизить стресс и улучшить самочувствие. Поэтому неудивительно, что опрошенные в ходе нашего исследования люди заявили, что не планируют менять свое отношение к заботе о домашних животных и после пандемии».

Евгений Хвостик