Вчера МДМ-Банк и Credit Suisse First Boston заявили, что в рамках программы IPO им удалось успешно разместить все 204,7 млн акций корпорации «Иркут». Цена одной акции при публичном размещении (IPO) составила $0,62. По оценкам андеррайтеров, при такой цене стоимость приобретенного инвесторами пакета достигнет суммы $127 млн. Между тем, мнения профессиональных участников фондового рынка насчет справедливости установленной цены разделились. Одни аналитики заявили "Ъ", что цена сильно завышена, другие посчитали ее ниже рыночной как минимум на 15%.
Напомним, что размещение акций корпорации «Иркут» в рамках IPO началось 25 марта. Половина акций из размещаемого пакета была получена в ходе эмиссии, вторую половину составили акции, принадлежащие менеджменту «Иркута». Помимо достаточно интересной схемы, использованной для приближения сроков возможного размещения дополнительной эмиссии, МДМ-Банк и «Иркут» заявили о ценовом коридоре, в котором будут предлагаться акции корпорации. Разница между минимальной и максимальной ценой акций была установлена на уровне $0,54-$0,68 за одну ценную бумагу.
Вчера МДМ-Банк и Credit Suisse First Boston сообщили об окончательной цене, по которой акции были размещены среди инвесторов. По сообщению андеррайтеров, «цена была зафиксирована выше среднего уровня диапазона, на основании которого проводился маркетинг, и составила $0,62». Как сообщил "Ъ" источник, близкий к организаторам размещения, андеррайтеры объявили цену на заведомо низком уровне для того, чтобы обеспечить активность последующим торгам акциями. В связи с этим окончательная цена — $0,62 — явно ниже рынка. С этим утверждением согласен и директор Иркутского филиала компании «Брокеркредитсервис» Сергей Четвериков. По его словам, рыночная цена ценных бумаг «Иркута» находится на уровне $0,71 за акцию. Андеррайтеры заявили цену $0,62 за акцию. Таким образом, по словам господина Четверикова, акции были размещены на 15% дешевле рынка, а эмитент при этом недополучил около $17 млн.
Несколько иного мнения придерживается старший аналитик по ценным бумагам управляющей компании «Атон-Менеджмент» Алексей Языков. По его мнению, окончательная цена акций «Иркута» сильно завышена, а между тем, у компании много рисков. Господин Языков отметил, что к 2004 году долги «Иркута» составят $381 млн, что в пять раз превысит собственный капитал компании. Такие финансовые показатели должны были опустить цену акций до минимальной границы $0,54. Почему этого не произошло, господин Языков затруднился ответить.
Впрочем, как предположил "Ъ" источник, близкий к организаторам размещения, с выходом акций в свободное обращение, которое произойдет 31 марта, инвесторы оценят бумаги «Иркута», начнут их покупать, и цена, соответственно, начнет расти. Однако сразу после объявления андеррайтерами окончательной цены на акции этого не произошло. На момент сдачи номера в печать акции «Иркута» на фондовом рынке подешевели на 5%.
АЛЕКСЕЙ КОПЫЛОВ