Курс доллара. Прогноз на 17–18 декабря

Как ожидается, Федеральная резервная система США 16 декабря оставит ключевую процентную ставку овернайт на прежнем уровне и даст сигнал о том, что она останется минимальной на несколько ближайших лет. Это решение, которое, по словам аналитиков, еще больше усилит аппетит инвесторов к риску. На стороне рубля оказался стартовавший накануне декабрьский налоговый период, а интерес для локальных рынков могут представлять сегодняшние аукционы ОФЗ, последние перед пятничным заседанием Банка России. С большей степенью вероятности ЦБ оставит на ближайшем заседании ключевую ставку без изменений. Против рубля играют опасения о спросе на нефть на фоне ужесточения карантинных мер в Европе, а также неожиданный рост запасов в США, согласно данным Американского института нефти. Теперь в фокусе внимания — официальная статистика о недельной динамике запасов в США.

Наш прогнозный диапазон для курса пары доллар-рубль на вторую половину недели сохраняется на уровне 73–75. Снова крепнут надежды на скорое согласование пакета экономической помощи. В фокусе инвесторов — встреча ФРС США сегодня, в четверг ожидается, что в Америке будет одобрена вакцина mRNA-1273 от Moderna. Показателем высокого аппетита инвесторов к риску выглядят череда успешных размещений акций, 31-м в году первичным размещением на биржах в США стало IPO интернет-магазина Wish. Цена на нефть Brent продолжает торговаться на уровне $50 за баррель. Несмотря на эти позитивные моменты, на рубль негативно действует внешнеполитическая повестка после атаки хакеров на госструктуры США.

Ослабление доллара в мире традиционно сопровождается усилением спроса на рискованные активы. И сейчас позитивные новости, усиливающие вероятность принятия новых стимулов в США, давят на американскую валюту. Рубль немного теряет к доллару из-за возвращения санкционных тем. Текущая ситуация демонстрирует, что, каким бы крепким ни выглядел рубль, геополитические новости могут охладить его тренд на укрепление. Наиболее вероятный диапазон рубля до конца года в паре с долларом — 73–76 руб.

В преддверии оглашения результатов заседания ФРС наблюдается традиционное снижение аппетита к риску, доллар/рубль отскочил от минимумов и немного скорректировался вверх. Дальнейший настрой во многом будет зависеть от решения и комментариев регулятора. В пятницу также заседание ЦБ РФ, здесь также важный вопрос: изменит ли регулятор мнение о пространстве для снижения ставки, учитывая некоторый рост инфляции, или нет? Поэтому пока делать прогнозы преждевременно, и, вероятно, текущая неопределенность будет склонять рубль к торгам в уже отработанном диапазоне: ожидаем примерно 72,8–75,0 руб. за доллар.

Рубль после крайне позитивной прошлой недели существенно скорректировался в понедельник, а последние два дня торгуется в сравнительно узком диапазоне, частично восстановив позиции при возврате нефти к локальным максимумам в $51 за баррель сорта Brent. Настроение рынков определяет тонкий баланс новостей о росте заболеваемости и введение ограничительных мер в ряде стран и начала применения вакцин, при этом согласование мер бюджетного стимулирования в США то упирается в очередной тупик, то, по заявлению участников переговоров, вновь приближается к конструктивному итогу. Активность торгов тем временем постепенно снижается при приближении к концу года, также инвесторы проявляют осторожность в преддверии итогов заседания ФРС. Поэтому рубль, вероятно, останется вблизи 73,5 руб./$, и даже при сохранении умеренного позитива будет сложно преодолеть отметку в 73 руб./$, которая выглядит обоснованным локальным минимумом в условиях сохраняющихся рисков.