Взносы по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в этом году могут сравняться с выплатами по добровольным программам, и если положение в секторе не изменится, стоит ожидать уже превышения выплат. Через несколько лет такой динамики возможно сокращение объема пенсионных резервов. С учетом массовых выплат по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) это может привести к маргинализации всей индустрии НПФ.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
В этом году впервые за шесть лет НПФ может столкнуться с падением взносов по добровольным пенсионным программам. Это следует из оценки «Эксперт РА», сделанной на основе отчетности фондов. При этом растущий объем выплат негосударственных пенсий по НПО «почти полностью нивелирует приток новых средств на рынок», указывают аналитики агентства. Это новая ситуация, с которой столкнулся рынок НПФ,— ранее взносы по НПО всегда с лихвой покрывали выплаты.
На конец третьего квартала обязательства фондов перед участниками добровольных пенсионных программ составляли 1,2 трлн руб. У 40 НПФ, работающих с такими программами, было 6,2 млн клиентов. Количество граждан, которым частные фонды выплачивают негосударственную пенсию, составляло 1,6 млн.
Рынок НПО крайне концентрирован. На десять крупнейших фондов приходится 89% всех обязательств по добровольным программам. За три квартала 2020 года в них поступило на 9,5% меньше взносов, чем за тот же период 2019 года, говорят в «Эксперт РА»: «Отрицательная динамика взносов в первую очередь связана с сокращением поступлений в рамках корпоративных пенсионных программ (КПП)». По мнению аналитиков агентства, негативная динамика «связана не столько с оптимизацией расходов компаний» на фоне пандемии коронавируса, сколько «с последствиями затяжного кризиса в отрасли» на фоне стагнациии корпоративного сегмента.
Последний долго был драйвером добровольных пенсионных программ. Однако в ходе кризиса 2008 года бурный рост остановился. «Корпоративные НПФ столкнулись с резким сокращением расходов компаний на социальные программы»,— вспоминает советник по НПО НПФ «Алмазная осень» Михаил Аранжереев. Стагнация корпоративного НПО продолжилась до 2013 года, а в 2014 году уже началось падение. «С рынка ушли многие игроки, занимавшихся корпоративным НПО: старые программы передавали в другие фонды, а новые не делали»,— отмечает гендиректор «Телеком-союза» Светлана Касина.
«Сейчас число работодателей, готовых финансировать прибавку к пенсии сотрудников, в стране почти не растет. Основной приток взносов обеспечивают несколько десятков крупных предприятий с госучастием, уровень проникновения программ во многих из них уже достиг своего предела»,— отмечают в «Эксперт РА». Таким образом, темпы прироста НПО в последние годы «едва покрывали уровень инфляции». Одновременно в сегменте НПО растут выплаты клиентам — с 2013-го по 2020 год они удвоились. По оценке агентства, в этом году выплаты (включая выкупные суммы) могут составить около 100 млрд руб., тогда как новые взносы — лишь около 106 млрд руб.
«Если сохранится статус-кво, можно ожидать, что уже по итогам 2021 года выплаты НПФ по НПО превысят взносы»,— отмечает младший директор «Эксперт РА» Артем Афонин. По его словам, с падением доходностей инвестиций на фоне низких ставок через несколько лет можно будет ожидать и сокращения объема резервов НПФ. Отсутствие перспектив в ОПС, добавляет эксперт, начало массовых выплат в сегменте (см. “Ъ” от 27 августа), а также сокращение пенсионных резервов — все это может привести к маргинализации рынка частных фондов, активы которых существенно снизятся, а также ударить по индустрии, вокруг них: управляющих компаний, брокеров и так далее.