Группа «Регион»-«Россиум», активно вышедшая на пенсионный рынок в конце 2018 года, потратила на создание дивизиона НПФ более 50 млрд руб. При этом группа не готова останавливаться на достигнутом, рассматривая дальнейшие приобретения. При наличии собственной инфраструктуры этот бизнес позволяет неплохо зарабатывать, уверены там. Однако нужно иметь сильную уверенность в пенсионном бизнесе и обладать серьезным лоббистским ресурсом, добавляют эксперты.
Фото: Алексей Мальгавко, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Алексей Мальгавко, Коммерсантъ / купить фото
За два с половиной года затраты группы «Регион»-«Россиум» на пенсионный бизнес — скупку НПФ и их финансовое оздоровление — превысили 50 млрд руб. Об этом свидетельствует оценка “Ъ” на основе отчетностей «Ленинградского адажио» (принадлежит мажоритарному акционеру ГК «Регион» Сергею Сударикову), «Россиума» (официально контролирует Роман Авдеев), НПФ «Будущее» и «Телеком-союза», описаний по рейтинговому действию S&P в отношении холдинга «Сафмар финансовые инвестиции», а также информации источников “Ъ”.
Прямое проникновение на пенсионный рынок ГК «Регион» начала с небольшого НПФ «Традиция» (см. “Ъ” от 19 декабря 2017 года). Однако затем фонд был продан близким к «Региону» собственникам (см. “Ъ” от 3 октября 2020 года). Масштабная экспансия началась со второй половины 2018 года, когда структуры господина Сударикова приобрели пенсионную финансовую группу (ФГ) «Будущее». Это происходило на фоне сближения «Региона» с концерном «Россиум», обладавшим собственным пенсионным бизнесом (см. “Ъ” от 2 октября 2019 года).
Со второй половины 2020 года начался новый виток активности группы «Регион»-«Россиум» в области слияний и поглощений (M&A) на пенсионном рынке.
Результатом стала крупнейшая в истории отрасли сделка по покупке НПФ «Сафмар» (см. “Ъ” от 9 февраля). Как рассказала на прошедшей в четверг, 29 апреля, пресс-конференции глава пенсионного дивизиона ГК «Регион» Галина Морозова, фонд поменяет название на техническое «Достойное будущее». К концу же года этот фонд, а также фонды «УГМК-Перспектива» и «Будущее» будут объединены на базе НПФ «Эволюция» (который может быть переименован в «Будущее»). Таким образом, если планы осуществятся, то будет создан крупнейший в России НПФ. Активы этих фондов в настоящее время близки к 850 млрд руб., из которых пенсионные накопления превышают 714 млрд руб., а пенсионные резервы — 124 млрд руб.
Филипп Габуния, директор департамента ЦБ, о возможных последствиях банкротства НПФ, ноябрь 2017 года
Крупный фонд, который должен за 30 дней ликвидировать портфель объемом 500 млрд руб., сразу создаст на рынке немаленький финансовый кризис
При этом у ГК еще останется НПФ «Телеком-союз», оздоровление которого еще не закончено, а также НПФ «Федерация», стратегия которого еще не определена. Оба могут войти, по выражению госпожи Морозовой, во «вторую волну» объединения. Также группа «Регион»-«Россиум» ориентирована на продолжение сделок M&A на пенсионном рынке (см. “Ъ” от 9 марта и 5 апреля). Впрочем, и Галина Морозова, и председатель совета директоров ИК «Регион» (головная структура ГК «Регион») Сергей Менжинский на пресс-конференции отказались комментировать предстоящие потенциальные приобретения НПФ.
Сделки по покупке фондов, включая издержки на их оздоровление, проходили в диапазоне от 7–11% стоимости активов, следует со слов господина Менжинского и из данных “Ъ”.
Он отметил, что это не супердоходный, но сложный бизнес, однако такие траты оправданны. По оценке Сергея Менжинского при покупке НПФ за 10% активов с учетом доходности по пенсионным накоплениям 6% годовых за счет вознаграждения, получаемого фондом, можно обеспечить себе доходность в 16,5% годовых на вложенную сумму.
«Финансовый бизнес, который окупается за шесть–семь лет,— достаточно редкое явление. Время высоких доходностей прошло»,— указывает гендиректор консалтинговой компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов. Но, по его словам, нужно учитывать два фактора. Во-первых, такой уровень доходности может быть достигнут только уже при наличии инфраструктуры, то есть имеющегося НПФ с отлаженными процессами. «Во-вторых, чтобы входить в него нужно обладать большой долей уверенности на фоне неопределенности вокруг пенсионной индустрии, что может быть обеспечено сильными лоббистскими позициями»,— отмечает он, подчеркивая, что группа «Регион»-«Россиум» соответствует этим двум условиям.
НПФ «Будущее» оздоровился за 3 млрд руб.
Конъюнктура
Пенсионный дивизион ГК «Регион» завершил санацию НПФ «Будущее», рассказала в четверг, 29 апреля, руководитель дивизиона Галина Морозова. «Согласованный с ЦБ план финансового оздоровления (НПФ.— “Ъ”) был рассчитан на четыре года»,— заявила госпожа Морозова, добавив, что он был выполнен досрочно, чему, в частности, помогла конъюнктура рынка. «В НПФ группы "Будущее" было свыше 130 млрд руб. рисковых активов, из которых 50–55 млрд руб. активов мы продали с прибылью для фондов»,— отметила она. По расчетам “Ъ” на основе отчетности НПФ, на его оздоровление было потрачено 3,2 млрд руб. средств акционеров. Оставшийся проблемный пенсионный актив ГК «Регион», оздоровление которого планируется закончить к концу года,— НПФ «Телеком-союз». На его «внутреннюю санацию» уже было потрачено 10,3 млрд руб.