Основное отличие американских инвесторов от прочих финансистов заключается в том, что бизнесмены Нового света не склонны впадать в панику. Конечно, и их оптимизм не беспределен, но чаще всего им удается найти предлог для продолжения скупки акций. Вот почему опубликованные на прошлой неделе и сразу ставшие основной темой для разговоров данные о росте двух основных индексов — цен производителей и розничных цен — в конце концов не привели к понижению котировок крупнейших корпораций. "'Голубые фишки' в понедельник выглядели очень хорошо, чего не скажешь о мелких компаниях", — заметил REUTER один из нью-йоркских брокеров, комментируя торги первого дня недели. На фондовый рынок США в большей степени влиял не сам призрак инфляции, а опасения инвесторов, что инфляционный процесс заставит Федеральный резервный банк повысить процентные ставки. Это может произойти уже во вторник, когда на очередное заседание собирается Федеральный комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee), определяющий политику Резервного банка. Прогнозы развития ситуации на бирже в понедельник исполнялись с четкостью, сделавшей бы честь любой армии. Причем было видно, что если инвесторы и не жаждали вкладывать свои деньги в акции, в то же время они не настроены немедленно продавать уже имеющиеся ценные бумаги. Как и ожидалось, хуже всего дела обстояли с акциями банков и страховых корпораций — поскольку именно они станут первыми жертвами возможного повышения ставок. В списках пострадавших от переменчивости финансистов были акции BankAmerica, подешевевшие на 25 центов до $45 и Chemical Banking — на 50 центов до $36,125. Акции одной из крупнейших страховых корпораций — Тorchmark — упали в цене на $2,25 до $50,375. Падение котировок ценных бумаг банков и финансовых корпораций, однако, не привело к понижению индекса Доу-Джонса, закончившего день с повышением на 6,92 пункта до 3449,93. Рост индекса произошел в основном благодаря активной покупке акций фармацевтических компаний. Причиной возросшего интереса к ценным бумагам производителей лекарств были разногласия в рядах администрации Клинтона по вопросу о реформе национальной системы здравоохранения. "Конечно, иначе, как нестабильностью, это не назовешь. Впрочем, нестабильность порой может приносить положительные результаты", — заметил REUTER один из дилеров NYSE. Как всегда, лидерами повышения среди акций фармацевтических корпораций были ценные бумаги двух ведущих производителей лекарств: акции Merck поднялись на $1,25 до $38,625 и Glaxo — на $0,375 до $20,125.
Интерес к акциям фармацевтических корпораций проявляли не только американцы. Эксперты, следившие в понедельник за развитием событий на Лондонской фондовой бирже, отмечали, что повышение индекса FTSE-100 на 11,1 пункта до 2858,1 произошло благодаря резко возросшему интересу инвесторов к акциям компаний, производящих лекарства и медикаменты. "Я полагаю, что дневной результат был бы еще более впечатляющим, если бы не беспокойство фондовиков из-за возможной американской интервенции в Боснии", — заметил один из лондонских экспертов. Прошедшие с повышенной активностью "быков" торги в Лондоне резко контрастировали с положением на Франкфуртской бирже, где в понедельник борьба "быков" с "медведями" закончилась с явным преимуществом игроков на понижение. Единственным исключением стали акции Deutsche Bank, подорожавшие на DM3,80 до DM698,50. "У торговцев нет никаких оснований покупать акции. И вряд ли такие основания появятся, если Бундесбанк не понизит свои ставки", — заметил REUTER один из германских брокеров, комментируя понижение индекса DAX-30 на 6,63 пункта до 1627,88.
Полным отсутствием стимулов к покупке акций отличался и торговый день в Токио, что, впрочем, не помешало индексу Nikkei-225 подняться на 91,36 пункта до 20565,51. "Повышение произошло по чисто техническим причинам. Я предполагаю, что колебания индекса на этой неделе будут практически незаметными — крупнейшие компании начинают публикацию отчетов за прошлый финансовый год, и инвесторы хотят увидеть прошлогодние результаты, прежде чем покупать акции", — заметил REUTER Ясуо Уэки (Yasuo Ueki) из Nikko Securities.
НИКОЛАЙ Ъ-ЗУБОВ