«Россети» все-таки выплатят дивиденды за 2020 год: акционеры (в основном государство) получат 5 млрд руб., или около 8% от чистой прибыли госхолдинга по МСФО. Решение является компромиссом между предложениями топ-менеджмента компании, намеревавшегося не платить акционерам из-за высоких трат на Восточный полигон, и давлением Минфина. При этом подконтрольная «Россетям» Федеральная сетевая компания, как и предполагал “Ъ”, заплатит в виде дивидендов чуть более 20 млрд руб.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
«Россети» рекомендовали акционерам одобрить на годовом собрании акционеров дивиденды за 2020 год в размере 0,0588 руб. на привилегированную акцию и 0,02453 руб.— на обыкновенную, сообщила компания. Совокупно на дивиденды из чистой прибыли уйдет до 5 млрд руб., доходность обычной бумаги таким образом составит 1,8%, привилегированной — 2,9%. Также 7,33 млрд руб. компания планирует направить на инвестиции и развитие. Нераспределенной останется прибыль от неденежных операций в размере 17,2 млрд руб. Чистая прибыль «Россетей» по МСФО в 2020 году составила 61 млрд руб., по РСБУ — 29,6 млрд руб.
Решение о выплате 5 млрд руб. дивидендов — компромисс между позицией «Россетей», топ-менеджмент которых вовсе не собирался возвращать прибыль акционерам, и позицией Минфина, запросившего с электросетевого госхолдинга не менее 10 млрд руб., говорят источники “Ъ” (см. “Ъ” от 24 мая).
Согласительные совещания по этому вопросу проходили с Росимуществом и Минфином на текущей неделе. У государства в лице Росимущества — 88,04% «Россетей».
По данным “Ъ”, топ-менеджмент «Россетей» рассматривал возможность отказаться от дивидендов за 2020 год в связи с существенным ростом долговой нагрузки дочерней Федеральной сетевой компании (ФСК, управляет магистральными электросетями, у «Россетей» 80,13%) из-за финансирования работ по электрификации Восточного полигона для ОАО РЖД.
ФСК, как и писал “Ъ” 24 мая, заплатит акционерам 20,564 млрд руб. (доходность 7,3%), или 35% от чистой прибыли по МСФО.
«Россети» направляют акционерам не меньше 50% от чистой прибыли, но за вычетом из дивидендной базы неденежных доходов и расходов, финансовой поддержки дочерних компаний и платы за техприсоединение. До 2016 года госхолдинг делал минимальные выплаты по привилегированным акциям либо совсем не начислял дивидендов. Впервые «Россети» заплатили дивиденды на обычные и привилегированные акции за 2016 год, отдав акционерам 3,8 млрд руб., но за 2017 и 2018 годы вновь ушли от выплат из-за убытков по РСБУ, вместо этого начислив промежуточные дивиденды за первый квартал следующего года. При этом в 2019 году компания выплатила самые большие дивиденды в истории — 23 млрд руб., что составляло 17% от чистой прибыли по РСБУ, или 22% по МСФО.
По оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитала», дивиденды в размере 5 млрд руб. могут разочаровать инвесторов: холдинг заплатит только треть дивидендов, получаемых от ФСК без учета других дочерних межрегиональных распредсетевых компаний (МРСК). При этом, по его словам, прогнозируемость дивидендных выплат в «Россетях» остается низкой: если в 2019 году компания заплатила около 25% по МСФО, за 2020 этот показатель упал ниже 10%. «В этих условиях можно ожидать расширения дисконта "Россетей" к сумме частей, который сейчас составляет около 15% (против 10% в начале года)»,— прогнозирует он.