Что ждет мировую финансовую систему в ближайшей перспективе — инфляция или дефляция? Как повысить эффективность частных инвесторов, которые активно приходят на фондовый рынок? Об этом экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов поговорил со старшим вице-президентом ВТБ, главой «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимиром Потаповым на Петербургском международном экономическом форуме.
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ
— Понятно, что после пандемии обстановка на финансовых рынках достаточно благоприятная из-за того, что и центральные банки стимулируют ликвидность, и денежно-кредитная политика очень мягкая. Как вы считаете, в какой точки мы находимся? Это завершение цикла он продолжится?
— Я думаю, еще важный фактор — это восстановление экономической активности после пандемии. По сути, рынки были закрыты. Сейчас что-то открывается, что-то не открывается, местами идет инфляция, проводится вакцинация довольно успешно по миру, мы видим это на примере Америки или Великобритании. Европа начинает догонять — со скоростью вакцинирования, с открытием границ, с восстановлением производственных цепочек. Это ситуация с очень хорошими экономическим данными, я думаю, что она еще не дошла до своего пика.
Центральные банки все-таки помнят, что было в 2008 году, что происходило во время пандемии, как рынки могут реагировать. Я думаю, что постепенно они начнут как-то охлаждать, наверное, аппетиты инвесторов, если мы говорим в первую очередь про рынок акций.
— В этом отношении очень интересна динамика клиентов. Банковские пассивы смещаются из срочных до востребования, люди ищут доходность, стремятся на фондовый рынок, у нас это выражается в огромном количестве счетов, которые открыты на Московской бирже. Как у вас бизнес проходил этот период и как вы выстраивали отношения с клиентами?
— Вы знаете, бизнес развивается. Мы считаем, что доля инвестиций в сбережениях или в корзине населения все еще мала, то есть мы сейчас только преодолели цифру 20%. Где-то на 40% будет достигнуто первое плато, при том что на развитых рынках эта цифра доходит и до 80%. Просто исторически к инвестициям надо привыкнуть. Но мы ждем удвоения вложений частных лиц в фондовый рынок, в различные инструменты фондового рынка, и здесь очень важно развитие коллективных инвестиций. Мы видим, как развивается, например, индустрия биржевых паевых инвестиционных фондов или ETF, как развиваются различные альтернативные инвестиции, мы наблюдаем довольно интересный спрос на недвижимость в этой ситуации.
Мы сейчас находимся в процессе адаптации и интеграции инвестиций в сбережения.
По объему наша компания практически достигла 4 трлн активов под управлением флагманского продукта — «ВТБ Мои инвестиции», мы его развиваем.
Стоит отметить интерес клиентов к разным роботам, к использованию искусственного интеллекта для управления своими сбережениями. Клиентам все-таки нужно, чтобы мы им помогали. Для этого есть различные платформы инвестиционного консультирования — роботизированные или с использование искусственного интеллекта.
— Уровень финансовой грамотности отстает от потребностей клиентов. С вашей точки зрения, какой сейчас основной риск для них?
— Инвестиции нужны, и разбираться в них надо. Иногда, когда клиенты приходят, они в первую очередь спрашивают, сколько максимально можно заработать. И они склонны к тому, что начинают смотреть не на продукт с точки зрения управления сбережениями через инвестиции, а фокусируются на инструменте — и это проблема, которую мы пытаемся комплексно решать. Наша задача в том, чтобы те люди, которые приходят на этот рынок, понимали, что инвестирование — это портфель, должен быть подход с точки зрения диверсификации. Нужно объяснять клиенту, какой портфель ему больше всего подойдет, какой у него риск-профиль, чтобы его ожидания совпадали с тем портфелем, который он составляет.
— Как будет меняться и трансформироваться банковская система с введением цифровых национальных валют? Как вы думаете, будет ли это влиять на инвестиции, на взаимоотношения банка и клиента?
— Я думаю, что не только за цифровыми валютами, но и за использованием токенов в инвестициях огромное будущее. Если смотреть с точки зрения развития нашей платформы «ВТБ Мои инвестиции», мы обязательно будем участвовать в развитии системы цифровых финансовых активов. Мы хотим, чтобы различные инструменты, которые связывают реальный мир и нереальный, были в нашем приложении. Цифровизация скорее подталкивает клиентов к использованию инвестиций.