"По мере ускорения темпов экономического роста появилась напряженность в макроэкономической сфере. В течение двух последних лет базовая инфляция сохранялась на уровне 10-11%, рост реальной заработной платы опережал производительность труда, а реальный курс рубля начал укрепляться значительно более быстрыми темпами — почти на 10% за последние 12 месяцев".
Бюджетная политика"Миссия не согласна с двумя активно выдвигаемыми положениями.
Во-первых, сокращение ставок налогов и увеличение расходов не приведет к скорому росту потенциального ВВП.
Во-вторых, сохранение профицита в бюджете благодаря большим налоговым поступлениям от нефтяного сектора не защитит экономику от инфляционного давления".
Денежно-кредитная и валютная политика
""Необходимо устранить зависимость денежно-кредитной политики от целей валютной политики. Банк России не может в течении длительного времени противостоять давлению в сторону реального укрепления курса рубля. Замедление темпов инфляции в результате укрепления курса рубля могло бы содействовать проведению денежно-кредитной политики, направленной на снижение инфляции".
Финансовый сектор
"Налицо необходимость дальнейшего усиления мер пруденциального банковского надзора. Ключевые показатели свидетельствуют об укреплении банковской системы. Однако банки в значительной мере воспользовались благоприятными макроэкономическими условиями, которые могут скрывать наличие слабости в структурном плане. Банку России следует и в дальнейшем противостоять давлению со стороны слабых банков с целью ослабления нормативов для участия в системе страхования вкладов".
Структурные реформы
"Планы реформ являются адекватными, однако их реализация связана с неопределенностью. Ключевой задачей является наращивание темпов реформ в благоприятных условиях. После активного периода проведения реформ в 2000-2001 годах их темп существенно замедлился".